Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) )
[Noticias].
La empresa publica el informe flash de la producción y las ventas de octubre: la producción y las ventas de la empresa en octubre fueron de 229500 unidades y 224800 unidades, +14,72% y +11,23% interanual, y la producción y las ventas acumuladas del año fueron de 1.861400 unidades y 1.905600 unidades, -0,29% y -1,50% interanual.
La empresa publicó su tercer informe trimestral: en el primer trimestre se obtuvieron unos ingresos de explotación de 85.350 millones de RMB, con un aumento del 7,8% interanual; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 6.900 millones de RMB, con un aumento del 30,6% interanual. Entre ellos, el tercer trimestre logró unos ingresos de explotación de 28.780 millones de RMB, con un aumento del 28,4% interanual; un beneficio neto atribuible de 1.040 millones de RMB, con un descenso del 17,47% interanual; un beneficio neto después de deducciones de 740 millones de RMB, con un descenso del 26,1% interanual.
[Comentario].
Los ingresos mantuvieron un rápido crecimiento, la rentabilidad se vio presionada a corto plazo. En el tercer trimestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 28.780 millones de RMB, un 28,4% más que en el mismo periodo del año anterior; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.040 millones de RMB, un 17,47% menos que en el mismo periodo del año anterior; el beneficio neto después de deducciones fue de 740 millones de RMB, un 26,1% menos que en el mismo periodo del año anterior. Las principales razones del descenso de la rentabilidad fueron el importante aumento de los costes de mano de obra y otros costes debido a la epidemia, las restricciones de energía y la escasez de la cadena de suministro, así como unos beneficios inferiores a los previstos de las marcas de las empresas conjuntas.
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa vendió un total de 1.680700 vehículos nuevos, lo que supone un descenso del 2,97% interanual, debido principalmente a la recurrente epidemia, las altas temperaturas y las restricciones de energía, así como la escasez de suministros de los proveedores, que afectaron a las entregas a los usuarios finales. Para salvaguardar el suministro, la empresa ha hecho reservas estratégicas de fichas escasas, con un total de 3,3 millones de fichas en stock, al tiempo que ha realizado pagos anticipados por valor de 2.650 millones de RMB a 45 proveedores. La empresa tiene previsto garantizar una producción de 825000 unidades y unas ventas de 791000 unidades en el cuarto trimestre.
Los resultados de las marcas autónomas son brillantes, mientras que las marcas de empresas conjuntas están bajo presión a corto plazo. En cuanto a las marcas autónomas, las ventas de turismos alcanzaron las 952000 unidades, con un aumento del 2,5% interanual; las ventas de vehículos de nueva energía alcanzaron las 156000 unidades, con un aumento del 117,9% interanual; las ventas de exportación al extranjero alcanzaron las 139000 unidades, con un aumento del 48,1% interanual. En cuanto a las marcas de las empresas conjuntas, las ventas de Changan Mazda y Changan Ford alcanzaron 84.000 y 191200 unidades, con un descenso interanual del 9,8% y el 8,6%, debido principalmente a que los productos se encontraban en periodo de reposición y la escala de ventas y los beneficios del producto no eran los esperados a corto plazo.
La elevada inversión en I+D promovió los avances tecnológicos y profundizó en la electrificación y la reforma inteligente. 2022 En los tres primeros trimestres del año, la empresa gastó 3.440 millones de RMB en I+D, lo que supone un aumento del 65,1% interanual. En los tres primeros trimestres, la empresa logró una serie de avances tecnológicos. En el campo de los “tres eléctricos”, la mayor eficiencia de la nueva generación de accionamiento del supercolector alcanzó el 95%; el volumen del núcleo de sabiduría siete-en-uno se redujo en un 70% y el rendimiento integral se mejoró en un 70%; el sistema de mantenimiento de la batería iBC realizó la extensión de la vida de la batería en más de un 20%. En cuanto a la construcción de nuevas plataformas, la empresa se ha unido a Huawei y Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) para crear una plataforma de vehículos eléctricos inteligentes en red, así como una plataforma digital totalmente eléctrica que abarque tres tipos de potencia: eléctrica pura, de autonomía extendida y de combustible de hidrógeno. La empresa tiene previsto invertir más de 80.000 millones de RMB en áreas clave como las nuevas energías, la inteligencia y la transformación digital de aquí a 2025, con más de 10.000 personas en I+D y el lanzamiento sucesivo de más de 30 nuevos productos inteligentes vinculados a la red.
Previsión de beneficios]
La empresa está cultivando a fondo el mercado inherente a los coches de combustible, al tiempo que capta la pista de los coches de nueva energía, impulsando el suministro efectivo de nuevas tecnologías y productos y mejorando la rentabilidad mediante la inversión continua en I+D y la innovación tecnológica. Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 124650144023163276 mil millones de yuanes en 20222024, con un crecimiento interanual del 18,55%/15,54%/13,37%; el beneficio neto atribuible a la madre de 7.214/88,20/10.574 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 103,06%/22,27%/19,89%. El BPA fue de 0,73/0,89/1,07 RMB, lo que corresponde a un PE de 25/20/17 veces. Mantenga la calificación de “Hold”.
Advertencia de riesgo]
Las ventas de coches nuevos son menores de lo previsto
Aumento del precio de las materias primas
Escasez de suministro de chips en la fase inicial
