Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) ( Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) )
Lo más destacado de la inversión]
Líder en material catódico ternario monocristalino, vinculación de la profundidad de integración aguas arriba y aguas abajo, capacidad de producción para acelerar la expansión. La empresa completó la investigación, el desarrollo y la producción de material de cátodo monocristalino de gran tamaño en 2009, que es más rápido que las empresas del mismo sector, y adopta exclusivamente el proceso de sinterización de tres veces para mejorar el rendimiento del producto al mismo coste que la segunda sinterización. Según la información de Xinfern, de enero a noviembre de 2021, la cuota de mercado de la empresa de materiales de cátodo de cristal único grande fue del 26%, y en la primera mitad de 2022, la cuota de mercado de la empresa fue del 19,19%. La empresa está profundamente ligada a Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , la cuota de ventas de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) está por encima del 65% durante todo el año, con una fuerte certeza de rendimiento, y la participación aguas arriba en el reciclaje de precursores de disposición de Red Star Electronics para reducir los costes de las materias primas. Se espera que la capacidad de recaudación de fondos de la OPI anterior se libere gradualmente, además de la recaudación de fondos de renta fija de 6.000 millones de yuanes para la nueva capacidad de producción de 100000 toneladas de material catódico, para poner gradualmente la capacidad de producción en los próximos años.
Se espera que la disposición de materiales de cátodos de sodio de la empresa sea la primera en disfrutar de los dividendos de la industrialización de la electricidad de sodio. La disposición de la empresa para el futuro de los materiales catódicos de óxido laminar, productos con alta densidad de sólidos a presión, alta capacidad, bajo valor de PH y características de bajo sodio libre, ha logrado la venta de toneladas, con la aceleración del proceso de industrialización de la electricidad de sodio, se espera que la empresa tome la delantera en el beneficio.
Asesoramiento en materia de inversiones]
Sobre la base de este análisis, esperamos que los ingresos de la empresa entre 2022 y 2024 sean de 15.450/18.182/23.568 millones de yuanes respectivamente, que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz entre 2022 y 2024 sea de 1.308/1.631/19.919 millones de yuanes respectivamente y que el BPA sea de 2,95/3,68/4,33 yuanes respectivamente, lo que corresponde a un PE de 17/13 /La empresa mantiene la calificación de “Hold”.
Advertencia de riesgo]
Las ventas de vehículos de nueva energía no son las esperadas
Intensificación de la competencia en el sector
El ritmo de liberación de la capacidad de producción no es tan rápido como se esperaba
El progreso de la electricidad del sodio no es el esperado
