Hainan Huluwa Pharmaceutical Group Co.Ltd(605199) ( Hainan Huluwa Pharmaceutical Group Co.Ltd(605199) )
Lo más destacado de la inversión.
La empresa se fundó en 2005 y tiene su sede en Haikou (Hainan). Enfoque a largo plazo en el campo de la medicina infantil, los productos cubren las características de la medicina china y las drogas químicas, ha construido la marca principal de la medicina infantil, combinada con la planificación de productos de medicina para adultos, alrededor del sistema respiratorio de los niños, el sistema digestivo, la clase anti-infecciosa, la disposición de los productos tónicos. Los verdaderos controladores de la empresa son Liu Jingping y Tang Xudong, que juntos poseen el 44,5% de las acciones de la empresa, lo que hace que el control de la empresa sea estable y favorezca el desarrollo a largo plazo de la empresa.
A partir del primer semestre de 2022, la Compañía cuenta con 298 números de aprobación de medicamentos, con un total de 57 productos que entran en el catálogo nacional de medicamentos esenciales y 96 productos que entran en el catálogo nacional de seguros médicos. La empresa y sus filiales disponen de una amplia gama de formas farmacéuticas, que incluye más de 20 tipos de comprimidos, cápsulas, píldoras, gotas, gránulos, dispersantes, inyecciones, inyecciones de polvo liofilizado, líquidos orales y jarabes, así como nuevas formas farmacéuticas como películas de liberación lenta, liberación inmediata, inhalación y solubilidad oral.
El producto líder de la compañía es una doble variedad cruzada, antiviral, el frío y la gripe, la fiebre pulmonar, la tos y las sibilancias, cuatro efectos en uno, la eficacia es excepcional, se ha convertido en un tratamiento de enfermedades infecciosas respiratorias clínicas pediátricas de toda la droga. 2022 primeros tres trimestres de buenas ventas, hospital público final de liberación obvia, en los hospitales públicos en la categoría de medicamentos de la fiebre pulmonar ocupó el primer lugar. En cuanto a las normas de calidad, los gránulos pediátricos para la fiebre pulmonar y la tos de la empresa tienen la norma 4g, la más alta para los medicamentos de la categoría de fiebre pulmonar y tos. El producto ha sido incluido por la Comisión Nacional de Atención Sanitaria en una serie de autorizadas En 2023, se espera que la empresa siga ganando impulso en el ámbito hospitalario y de venta libre, y se prevé que crezca hasta convertirse en un producto único de mil millones de dólares.
El segundo producto principal de la empresa, la serie Enteritis Ning, se utiliza principalmente para el tratamiento de la gastroenteritis aguda y crónica en adultos y niños, así como la gastroscopia y la reparación postoperatoria de la mucosa intestinal, la serie contiene dos categorías de gránulos y cápsulas, el primero ha entrado en el seguro médico nacional en el año anterior, principalmente en las ventas de los hospitales, los adultos y los niños son aplicables; el segundo es principalmente aplicable a los adultos; la eficacia clínica de esta serie de productos es ampliamente reconocida por los expertos, y por la China La eficacia clínica de esta serie de productos ha sido ampliamente reconocida por los expertos y ha sido recomendada por la Asociación de Medicina China como uno de los productos recomendados a la Comisión Nacional de Asistencia Sanitaria para el tratamiento de enfermedades ventajosas mediante medicinas chinas patentadas. 4.000-5.000 cobertura de los hospitales públicos, está aumentando la promoción de las indicaciones de reparación de la mucosa intestinal, la segunda mitad del próximo año se espera que la liberación rápida, a largo plazo, el producto se espera que crezca en 500 millones + producto único.
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 1.057 millones de yuanes, con un aumento del 16,04% interanual; un beneficio neto atribuible de 718857 millones de yuanes, con un descenso del 7,08% interanual; un beneficio neto de 57,604 millones de yuanes después de deducir el beneficio neto atribuible no comparable, un beneficio por acción de 0,18 yuanes; en el tercer trimestre, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 323 millones de yuanes, con un aumento del 15,68% interanual; un beneficio neto atribuible de 142602 millones de yuanes, un 43,96% menos que el año anterior; el beneficio neto tras la deducción de la no-madre fue de 120661 millones de yuanes, un 51,20% menos que el año anterior. El beneficio por acción fue de 0,04 RMB. El descenso de los resultados en el tercer trimestre se debió principalmente a un aumento significativo de la inversión en I+D durante el periodo de referencia, en comparación con el mismo periodo del año anterior, a medida que avanzaba la I+D, mientras que los gastos de marketing de la empresa también aumentaron en comparación con el mismo periodo del año anterior. Se espera que con la llegada del invierno, en el cuarto trimestre, el beneficio de la empresa mejore de forma secuencial.
Desde la dirección de I+D de la empresa, se centra principalmente en los medicamentos pediátricos, así como en el desarrollo secundario de los productos existentes, incluidas las formas de dosificación, el desarrollo de envases, la evaluación de la consistencia, etc. Los gránulos pediátricos de Ma Long para la tos y el asma que se están investigando se aplican principalmente a los niños con tos alérgica. El ensayo clínico de fase II está a punto de concluir y el medicamento es un preparado hospitalario de Tianjin, con décadas de experiencia clínica en el tratamiento de la tos alérgica y una eficacia notable. También se espera que el producto se convierta en un producto de mil millones de dólares en el futuro. Además, Guangxi Weiwei Pharmaceutical Co., Ltd, una filial de propiedad absoluta de la empresa, firmó el “Acuerdo de transferencia de licencia de medicamentos” con Guangxi Wuzhou Three Arrows Pharmaceutical Co. Los 50 productos incluyen jarras, tabletas, gránulos, tinturas, cápsulas y otras especialidades farmacéuticas chinas, de los cuales 31 son productos de venta libre, 16 están en la lista del seguro médico nacional (10 para el seguro médico de clase A y 6 para el seguro médico de clase B) y 9 son medicamentos básicos nacionales. El primer lote de cambio de licenciatario de cotización está previsto que se complete en diciembre de 2022, y el cambio de dirección de fabricación de algunos productos se completará en marzo de 2023. El primer lote de productos incluye gránulos compuestos para el resfriado y la gripe (que son similares al 999), gránulos de Vibramarin, gránulos de té de Mediodía, bilis de serpiente y líquido de marisco de Sichuan, así como productos pediátricos gránulos compuestos de lisina y gránulos pediátricos de té de siete estrellas; se espera que estos productos se coticen en el primer trimestre del próximo año, contribuyendo a Se espera que estos productos se lancen en el primer trimestre del próximo año, lo que contribuirá a los resultados de la empresa. Además, los medicamentos digestivos pediátricos, Huaji Granules Pediátrico, se encuentran en ensayos clínicos de fase III, que se espera que concluyan durante el próximo año; los medicamentos antivirales pediátricos también están en desarrollo activo.
Además de los medicamentos, la empresa también ha desarrollado un grupo de productos de salud infantil mediante la disposición de productos alimenticios de salud para niños. A finales de este año, la empresa tendrá cinco productos a la venta, incluyendo gránulos de carbonato de calcio D3; en el futuro, la empresa también entrará en el campo de los alimentos médicos especiales y los dispositivos médicos para niños.
En el campo de los medicamentos químicos para adultos, las variedades de evaluación de consistencia de la empresa están progresando rápidamente, y las variedades que se espera que obtengan la aprobación a finales de 2022 incluyen: cefoxitina sódica inyectable, ceftazidima inyectable, cefminox sódico inyectable, etc., lo que sentará una base sólida para la competencia en el mercado de las variedades recogidas en 2023; varios productos también pasarán la evaluación de consistencia en 2023.
Se espera que los beneficios por acción de la empresa en 2022, 2023 y 2024 sean de 0,23 RMB, 0,28 RMB y 0,35 RMB respectivamente, lo que corresponde al precio de cierre de 18,73 RMB el 14 de noviembre, con ratios dinámicos de P/E de 81,43 veces, 66,89 veces y 53,51 veces respectivamente, teniendo en cuenta el crecimiento a largo plazo de la empresa, se le da un “Hold ” calificación de la inversión.
Riesgos: La epidemia supera las expectativas, el progreso del desarrollo de productos de la empresa es menor de lo esperado, las ventas de productos no son las esperadas
