Beijing Caishikou Department Store Co.Ltd(605599) ( Beijing Caishikou Department Store Co.Ltd(605599) )
Evento: La empresa ha publicado su tercer informe trimestral correspondiente al año 2022. En los tres primeros trimestres, la empresa obtuvo unos ingresos de 8.526 millones de yuanes, un 17,44% más, y un beneficio neto atribuible a la madre de 356 millones de yuanes, un 34,04% más.
Ingresos: la empresa obtuvo unos ingresos de 8.526 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un aumento del 17,44%. Por trimestres, en el 22T1/Q2/Q3 se alcanzaron unos ingresos de 3.470/Q2/Q3.196 millones de RMB respectivamente, con un aumento del 17,55%/-15,21%/51,18% interanual. El importante crecimiento interanual de los ingresos en el tercer trimestre se debió principalmente a la mejora de la epidemia de neumonía COVID-19, la liberación de la demanda de los consumidores, el aumento de los ingresos de las tiendas offline y el crecimiento de las ventas online.
Margen bruto: El margen bruto de la empresa en los tres primeros trimestres de 2022 fue del 11,33%, con un descenso de 0,53 pct. por trimestre, el margen bruto del 22T1/Q2/Q3 fue del 12,64%/10,29%/10,52%, con una variación de 0,75/-1,33/-1,53 pct. interanual respectivamente.
Ratio de gastos: el ratio de gastos de la empresa en los tres primeros trimestres de 2022 fue del 4,16%, lo que supone un descenso del 0,31%. ①Ratio de gastos de venta del 3,18%, lo que supone un aumento del 0,09%; ②Ratio de gastos de gestión del 0,81%, lo que supone un descenso del 0,17%; ③Ratio de gastos de I+D del 0,07%, lo que supone un aumento del 0,03%; ④Ratio de gastos financieros del 0,18%, lo que supone un descenso del 0,23%.
En cuanto a los beneficios, en los tres primeros trimestres de 2022 la empresa logró un beneficio neto atribuible a la madre de 356 millones de yuanes, lo que supone un aumento del 34,04%; el beneficio neto atribuible a la madre del 4,18%, un aumento del 0,52 pct. por trimestre, 22T1/Q2/Q3 logró un beneficio neto atribuible a la madre de 180/0,69/108 millones de yuanes, un aumento del 71,54%/-25,15%/55,44%, respectivamente, y el beneficio neto atribuible a la madre del 5,18%/55,44%. El margen de beneficios se situó en el 5,18%/3,68%/3,39%, con un aumento del 1,63/-0,49/0,09% respectivamente.
Flujo de caja: La empresa logró un aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo de 309 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone una disminución del 39,80%. Entre ellos, el flujo de caja neto de las actividades de explotación fue de 933 millones de RMB, un aumento del 720,24%; el flujo de caja neto de las actividades de inversión fue de 296 millones de RMB, un descenso del 3,13%; el flujo de caja neto de las actividades de financiación fue de 328 millones de RMB, un descenso del 147,80%.
La empresa exploró activamente los mercados del noroeste de China, el sur y el este del país. Al mismo tiempo, la empresa lanzó activamente nuevas marcas y colecciones, lanzando la submarca “Cai Bai Heritage”, introduciendo y promocionando una amplia gama de joyas de oro antiguas, y lanzando la submarca “Cai Bai Yuet Time” para aumentar las ventas de joyas de diamantes y esmeraldas y satisfacer la demanda de los consumidores de productos de oro y joyería. Las ventas globales de la empresa aumentaron en comparación con el mismo periodo del año anterior, lo que se tradujo en un incremento interanual de los ingresos y beneficios de explotación.
Consejos de inversión: la empresa es bien conocida en la industria, la buena reputación y la reputación, ya que la lista de la empresa sigue mejorando su competitividad de base, para garantizar una posición estable en el mercado de Beijing, mientras que el desarrollo activo del noroeste, el este de China y otras regiones, y seguir ampliando el negocio en línea para traer nuevos puntos de crecimiento, esperamos que la empresa 22/23/24 años atribuibles a la ganancia neta de 480/6,1/720 millones de yuanes, correspondiente a la PE son 15x/12x/10x, mantener la calificación de “Comprar”.
Riesgos: el efecto de la expansión del canal no es el esperado, la expansión del negocio no es la esperada, los riesgos del negocio de la empresa
