Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) ( Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) )
Evento.
El 28 de octubre de 2022, la empresa publicó su informe del tercer trimestre de 2022. En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 1.583 millones de RMB, lo que supone un aumento del 24,14% interanual, y obtuvo un beneficio neto atribuible a la madre de 162 millones de RMB, lo que supone un descenso del 47,91% interanual, y un beneficio neto atribuible a la madre de 140 millones de RMB, lo que supone un descenso del 52,02% interanual.
Comentario.
Crecimiento continuado de los ingresos, con una importante contribución de las líneas de productos de estética médica y oftalmología
El aumento interanual del 24,14% de los ingresos en los tres primeros trimestres de 2022 se debió principalmente a: (1) el impacto de la epidemia de marzo-mayo de 2022, que retrasó la finalización de algunos pedidos al tercer trimestre; (2) el aumento de los ingresos de los productos ortopédicos, de estética médica y quirúrgicos, especialmente los productos de ácido hialurónico de tercera generación y del factor de crecimiento epidérmico humano tópico en la línea de productos de estética médica; (3) la disposición activa de la línea de productos oftálmicos en el ámbito de la prevención y el control de la miopía y la refracción (3) la línea de productos de oftalmología ha estado desarrollando activamente el campo de la prevención y el control de la miopía y la corrección refractiva, especialmente con la fusión de Nanpeng Optical, los ingresos de la lente de queratoplastia y sus productos de apoyo aumentaron significativamente año tras año; (4) OCME se incluyó en el ámbito de consolidación de la Compañía en septiembre de 2021, y sus ingresos se consolidarán en el tercer trimestre de 2022.
Ratio de gastos bien controlado y margen de beneficios ligeramente fluctuante
En el tercer trimestre de 2022, el ratio de coste de las ventas se situó en el 29,97%, con un descenso interanual del 8,69%; el ratio de gastos de gestión se situó en el 17,71%, con un aumento interanual del 0,28%; el ratio de gastos financieros se situó en el -2,42%, con un aumento interanual del 2,96%; y el ratio de gastos del periodo estuvo bien controlado, con un descenso interanual del 7,72%. el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en los tres primeros trimestres de 2022 se redujo un 47,91% interanual. El margen de ventas brutas fue del 70,06% y el margen de ventas netas del 10,51%, con una disminución de la rentabilidad debida principalmente a: (1) pérdidas por inactividad de aproximadamente 40 millones de RMB para la empresa y sus filiales; (2) la rescisión del acuerdo de distribución entre la filial Aaren y su antiguo distribuidor exclusivo en China, que dio lugar a una pérdida de explotación de 11,57 millones de RMB por el cierre gradual de su plan de producción y reducción de gastos, y una pérdida por deterioro de 2 RMB, (3) La Sociedad y su filial Ovumec reconocieron gastos por pagos basados en acciones por un valor aproximado de 22,05 millones de RMB; (4) El Grupo recibió dividendos de productos de inversión por un valor aproximado de 41,18 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2021, frente a ninguno en el periodo correspondiente de 2022.
Continúa la promoción de Hentai II OK Mirror y la disposición activa de la línea de productos médico-estéticos
Los gastos de investigación y desarrollo de los tres primeros trimestres de 2022 ascendieron a 121 millones de RMB, lo que supone un aumento interanual del 6,57%. En octubre de 2022, se celebró en Shanghái una ceremonia de firma de cooperación estratégica con Sinopharm Holdings Changsha Co. En octubre de 2022, se celebró en Shanghái una ceremonia de firma de cooperación estratégica con Sinopharm Changsha Company Limited, en la que ambas partes alcanzaron la cooperación en varios proyectos, como la distribución nacional de la cadena de frío de rhEGF, un producto médico estético de reparación de heridas, y la promoción comercial de algunas líneas de productos médicos estéticos en Hunan.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa sea de 273401/582 millones de RMB en 20222024 (anteriormente 549647/753 millones de RMB, ajustados por los menores ingresos del segundo trimestre de 2022 debido al impacto de la epidemia), y mantenemos la calificación de “Comprar”.
Riesgos: El desarrollo y la comercialización del producto no son los esperados; riesgo de reaparición de la epidemia; riesgo de reducción del precio del producto; endurecimiento de la normativa sobre belleza médica, etc.
