Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) ( Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) )
Lo más destacado de la inversión
El impacto de la epidemia disminuyó gradualmente y la rentabilidad se restableció en el tercer trimestre
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 1.789 millones de yuanes, con un aumento del 7,55% interanual, y un beneficio neto atribuible a la madre de 100 millones de yuanes, con un descenso del 5,02% interanual, debido principalmente al impacto de la epidemia de Shanghái en el segundo trimestre. En el tercer trimestre, los ingresos de explotación fueron de 792 millones de RMB, con un aumento del 19,88% interanual, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 58 millones de RMB, con un aumento del 9,08% interanual; el margen de beneficio bruto fue del 17,79%, con un aumento del 3,15% interanual, y el margen de beneficio neto fue del 7,64%, con un aumento del 2,66% interanual, con una mejora de la rentabilidad y la disminución gradual del impacto de la epidemia.
Profundamente cultivado en el campo de los ascensores, en la posición de líder de la industria
La empresa está profundamente comprometida con el negocio de los ascensores, y los componentes de las escaleras mecánicas, los componentes de los ascensores rectos y los materiales metálicos para ascensores de 2022H1 alcanzan unos ingresos de explotación de 978 millones de RMB, que representan el 98,09% de los ingresos de explotación totales. Entre los clientes de la empresa se encuentran Xunda, Otis, Tisheng, Tongli, Hitachi, Theo y otros famosos fabricantes de ascensores de fuera de China, y sus productos son muy competitivos en el mercado y ocupan una posición de liderazgo en el sector de los productos de soporte para ascensores.
Adquisición de Tianqi Hongyuan para entrar en la vía del almacenamiento de energía, los incentivos de capital muestran la confianza
En mayo de 2022, la empresa completó la adquisición del 51% de las acciones de Beijing Tianqi Hongyuan New Energy Technology Co., Ltd. y anunció en junio la implementación de incentivos en acciones para la dirección y el personal principal de Tianqi Hongyuan. La confianza de la empresa en el desarrollo del almacenamiento de energía y el negocio de las nuevas energías. La actividad de Tianqi Hongyuan se centra en la integración de sistemas de almacenamiento de energía electroquímica y el desarrollo de nuevas centrales eléctricas, y la mayor parte de su equipo directivo tiene experiencia en empresas líderes del sector, como CGNPC y Beichuan Clean Energy. En cuanto a la integración de sistemas de almacenamiento de energía, Tianqi Hongyuan ha dominado de forma independiente las capacidades técnicas de EMS, PCS, BMS y otros componentes principales, y su solución única “Tianqi AI Intelligent Module” tiene una eficiencia global de más del 90% para los sistemas de iones de litio, que está a la vanguardia de la industria. En cuanto al negocio de las centrales eléctricas de nueva energía, Tianqi Hongyuan tiene la capacidad de proporcionar el servicio de ciclo de vida completo de desarrollo, diseño, construcción, operación y mantenimiento de las centrales eléctricas de nueva energía, y puede realizar los ingresos mediante la construcción, transferencia o tenencia de las centrales eléctricas. Los proyectos adjudicados a Tianqi Hongyuan y sus filiales incluyen el proyecto de energía eólica descentralizada de 47,8MW en Zaoyang, el proyecto fotovoltaico distribuido en tejados de Guangdong Zhanjiang Baosteel del State Power Investment Group, el proyecto de microrred de generación de energía fotovoltaica en Kenia y el proyecto de integración de hidrógeno y almacenamiento eólico de 300MW (300MW de energía eólica y 45MW/90MWh de almacenamiento de energía) en Chengde, Hebei.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa sean de 3.360, 7.220 y 10.970 millones de yuanes de 2022 a 2024, con un BPA de 1,16, 2,18 y 3,23 yuanes respectivamente, lo que corresponde a un PE de 42, 22 y 15 veces al precio actual de la acción.
Consejos de riesgo
Riesgo de que el rendimiento de Tianqi Hongyuan sea inferior al esperado, riesgo de que se repita la epidemia, riesgo de que la demanda de almacenamiento de energía sea inferior a la esperada.
