Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Evento: La compañía publicó el informe del tercer trimestre de 2022, 22 primeros tres trimestres para lograr los ingresos de explotación de 2.398 millones de yuanes, +68% sobre el mismo período; beneficio neto atribuible a la madre de 474 millones de yuanes, +108% interanual; deducción de los beneficios netos no madre de 4.504 millones de yuanes. 1-9 meses para lograr el margen de beneficio bruto de 39,04%, hasta 0,91 puntos porcentuales; lograr el margen de beneficio neto de 19,16%, hasta 3,52 El margen de beneficio neto se situó en el 19,16%, lo que supone un aumento de 3,52 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Las existencias en el tercer trimestre fueron de 3.209 millones de RMB, con un aumento del 97% interanual, y los pasivos contratados fueron de 1.839 millones de RMB, con un aumento del 70% interanual. Dado el rápido crecimiento de la cartera de pedidos de la empresa y la significativa mejora de la rentabilidad, se prevé que el beneficio neto atribuible a la madre de 22-24 sea de 651902/1.183 millones de RMB, manteniendo la calificación de “Buy”.
Puntos clave que apoyan la calificación
Aumento de la rentabilidad y abundancia de nuevos pedidos. La empresa logró los ingresos de explotación y el beneficio neto atribuible a la madre de 22 primeros tres trimestres del año +68% y +108%, respectivamente, se benefició principalmente del auge de la industria fotovoltaica y otras nuevas energías para promover las ventas de equipos, el margen bruto mantuvo un alto nivel de 39,04%, mientras que la empresa tiene una buena capacidad de control de costos, el margen de beneficio neto aumentó en 3,5 puntos porcentuales de año en año, la rentabilidad mejorado significativamente. Al mismo tiempo, la empresa a partir de 2022Q3 inventario, pasivos de contrato fueron +97% y +70% año tras año, de acuerdo con el anuncio de la compañía, Q3 final de los nuevos pedidos firmados, los pedidos en la mano fueron 5,11 mil millones de yuanes (incluidos los impuestos) y 6,51 mil millones de yuanes (incluidos los impuestos), la tasa de crecimiento interanual del 79% y el 80%, la abundancia de pedidos para apoyar el rendimiento de seguimiento para mantener un alto crecimiento.
La máquina de soldar de cuerdas, las ventas de hornos monocristalinos seguirán beneficiándose del ciclo de auge de la industria. La compañía en el tercer trimestre que ganó la oferta JinkoSolar, Atlas, JA, Runyang y otros fabricantes de horno de cristal único, la soldadura de trazado de la máquina integrada y otros equipos, con el aterrizaje gradual de la capacidad de producción de silicio, los precios del silicio se espera que caiga, el lado del módulo se espera que marque el comienzo de la lógica incremental, y la empresa desarrollada para reducir los costos y aumentar la eficiencia para cumplir con la máquina de soldadura de cadena de obleas delgadas y la máquina de clasificación de obleas, como la máquina de soldadura de cadena líder todavía se benefician. Al mismo tiempo, la tendencia de penetración de las obleas de silicio de tipo N, el horno de cristal único de la empresa se ha dispuesto para satisfacer la serie de productos de 230 mm, la fuerza del horno de cristal único es reconocida por la cabeza, se espera que las ventas sigan creciendo. Además, la máquina de unión de semiconductores de la empresa ha estado en Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) y otros clientes para verificar el uso de la disposición de enlaces múltiples de la empresa en la industria fotovoltaica, así como la extensión continua a litio, semiconductores y otros campos, se espera que la curva de crecimiento siga fortaleciéndose.
Previsión de beneficios y calificaciones
Teniendo en cuenta el rápido crecimiento de la cartera de pedidos de la empresa y la significativa mejora de la rentabilidad, prevé un beneficio neto atribuible de 651902/1.183 millones de RMB en el periodo 22-24, manteniendo la calificación de compra.
Principales riesgos para la calificación
La tecnología lidera la remodelación del panorama competitivo del sector; la expansión del mercado de nuevos productos no es la esperada.
