Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ( Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) )
Vista del núcleo
La empresa es una de las principales compañías de alambres y cables con un rendimiento excepcional. La actividad de la empresa abarca el cable submarino, el cable terrestre y los tres sistemas de ingeniería marina, integrando la investigación y el desarrollo, la fabricación, la instalación y la explotación y el mantenimiento del cable submarino y del cable terrestre, llenando una serie de lagunas técnicas en la industria del cable. Aprovechando el rápido desarrollo de la energía eólica marina y de la red eléctrica, los ingresos de la empresa en el primer semestre de 2022 fueron de 3.859 millones de yuanes, con un aumento interanual del 13,96%, y el beneficio neto atribuible a la madre en 2021 fue de 1.189 millones de yuanes, con un aumento interanual del 33,98%.
El negocio de cables submarinos de la compañía está impulsado por el gran auge de la energía eólica marina, el papel de las ventajas técnicas, se espera que el rendimiento siga aumentando. 2021 la energía eólica marina mundial nueva capacidad instalada de 21,11GW, un aumento del 208,03% interanual, de acuerdo con la previsión de GEWC, se espera que en 2026 la energía eólica marina mundial añadirá 31,4GW. China, 2021 la energía eólica marina de China nueva capacidad instalada de En 2021, las nuevas instalaciones de energía eólica marina de China representarán aproximadamente el 80% del total de las nuevas instalaciones de energía eólica marina del mundo, promoviendo enérgicamente el desarrollo de la energía eólica marina. La empresa ofrece soluciones de sistemas integrados que incluyen cable umbilical, cable dinámico, cable marítimo y terrestre de ultra alta tensión, red de distribución inteligente y otros proyectos. En la tendencia de alambre y cable de licitación cada vez más tienden a llave en mano, la empresa puede proporcionar EPC llave en mano y otros servicios del sistema ventajas destacadas. 2022 la empresa ganó una serie de proyectos nacionales, una ventaja competitiva significativa. En cuanto a los clientes, la empresa ha establecido una cooperación a largo plazo con una serie de grandes empresas, con recursos de clientes estables y de alta calidad.
Se espera que el negocio de cables submarinos flexibles de alta tensión de la empresa se vea impulsado por las tres principales tendencias de desarrollo de la energía eólica marina. En la actualidad, la energía eólica marina está evolucionando hacia la profundidad, la alta capacidad de una sola máquina y la paridad de precios. Entre ellos, el mar profundo debido a la larga distancia de transmisión, el entorno de tendido de cables es complejo, necesita cable submarino de CC flexible para reemplazar el cable submarino de CA; única de alta capacidad en el nivel de tensión del cable para presentar los requisitos más altos; cable submarino de CC de alta tensión puede reducir el circuito de tendido de cables y el número de subestaciones, acelerar el proceso de paridad de viento del mar. Se espera que la distancia media de la energía eólica marina en China supere los 100 km, y que el LCOE medio de la energía eólica marina de China baje a 409RMB/MWh en 2028, ya que se espera que las tres tendencias principales de la energía eólica marina aumenten la demanda de los cables submarinos flexibles de alta tensión de la empresa.
Asesoramiento en materia de inversiones
Junto con la expansión de la energía eólica marina instalada, el rendimiento de la empresa puede crecer de forma constante a medida que la inversión en la red siga aumentando. Esperamos que en 20222023/2024, el beneficio neto de la empresa atribuible a la madre de 1.47518782288 millones de yuanes, lo que corresponde a un BPA de 2,15/2,73/3,33 yuanes, respectivamente. Sobre la base del precio de cierre de 75,23 RMB el 10 de noviembre de 2022, el PE correspondiente es de 35,07/27,54/22,61 veces respectivamente. En combinación con el auge de la industria, se es optimista sobre el desarrollo de la empresa. La primera vez que se cubre, da la calificación de “Recomendable”.
Advertencia de riesgo
El volumen de instalación de energía eólica marina no es el esperado, la cantidad de inversión en la red no es la esperada, la tasa de crecimiento de la oferta en el extranjero supera las expectativas.
