Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) )
Evento: El 8 de noviembre, la empresa tiene la intención de crear una filial de su propiedad “Zhejiang Praseodymium New Material Technology Co. El proyecto se construirá en dos fases, de las cuales el periodo de construcción de la primera fase será de 12 meses, y se completará la línea de producción de 75.000 toneladas al año de materiales especiales para carcasas de baterías de columna, y el periodo de construcción de la segunda fase será de 18 meses, y se completará la línea de producción de 150000 toneladas al año de materiales especiales para carcasas de baterías de columna.
La oferta y la demanda en el futuro es apretado empresas en el extranjero para ampliar el entusiasmo de la producción no es alta, pre-revestido de acero de níquel proceso de localización para acelerar. En la actualidad, la capacidad de producción mundial de banda base de acero niquelado es de unas 200000-300000 toneladas, la cuota mundial de placa de acero niquelado de los tres principales fabricantes representa casi el 75%, un alto grado de concentración. Se espera que en los próximos años se acelere el proceso de localización de los flejes de acero niquelado prepatinado, y que la competencia de la industria en el mercado chino sea más intensa. Por un lado, debido a las empresas de ultramar Nippon Steel, Toyo, Corea del Sur TCC expansión no es alto entusiasmo, el origen de la hoja de acero niquelado poco a poco a China, por otra parte, las empresas extranjeras que las empresas chinas de planificación y el ciclo de construcción es largo, sin incluir la preparación preliminar, el ciclo de construcción de proyectos de China de alrededor de un año, el ciclo de construcción de proyectos extranjeros en unos dos años, creando oportunidades para la sustitución nacional.
Aprovechando la experiencia de las tiras de acero inoxidable de precisión ultrafinas, para aprovechar la oportunidad del niquelado previo. En cuanto a la tecnología, la empresa ha hecho el níquel pre-revestido en acero inoxidable y ha suministrado a los clientes para el uso de pequeños lotes, con suficientes reservas de tecnología de producción y experiencia, al mismo tiempo, la empresa ha añadido un equipo relevante más experimentado. En cuanto a los clientes finales, el acero inoxidable producido por la empresa se utiliza principalmente en pilas de botón pequeñas, y en el mercado chino, la empresa suministra una parte relativamente grande del número de pilas de botón, y tiene una buena relación con muchos fabricantes de pilas. En cuanto a las materias primas, la empresa planea dar dos pasos, uno es seguir cooperando con los proveedores extranjeros y comprar materiales importados para su uso; el segundo es desarrollar productos nacionales para asegurar el suministro de los últimos tiempos, la empresa ha llegado a algunos consensos con grandes acerías, decidió llevar a cabo la cooperación aguas arriba y aguas abajo, mientras que algunas grandes empresas de acero también están desarrollando materias primas relacionadas.
Disposición activa del campo de los nuevos materiales, se espera la rentabilidad en el futuro. La empresa ha puesto en marcha proyectos de aleación de titanio y de níquel prepatinado para acelerar el ritmo de transformación de los nuevos materiales, al tiempo que se mejorará notablemente la rentabilidad. Los productos de níquel prepatinado tienen un alto margen bruto, y se espera que la empresa tenga un margen bruto de alrededor del 20%, un beneficio bruto de alrededor de 3.500 RMB/tonelada y un beneficio neto de alrededor de 2.500 RMB/tonelada después de su puesta en marcha. El nivel de beneficio del proyecto es superior al del negocio tradicional de laminación en frío de acero inoxidable y de acero inoxidable de precisión de la empresa. El proyecto contribuirá a aumentar la rentabilidad de la empresa, optimizar su estructura de productos y mejorar el nivel de valoración.
Previsión de beneficios y asesoramiento en materia de inversiones. Se espera que el beneficio neto de la empresa sea de 5.200/8.300/1.270 millones de yuanes en 20222023/2024, lo que corresponde a un PE de 19/12/8 veces, manteniendo una calificación de “comprar”.
Riesgo: Fluctuaciones de los precios de las materias primas, la producción del proyecto no cumple las expectativas, la demanda posterior no es la esperada.
