Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) ( Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) )
El crecimiento estable de los pedidos, los ingresos, el beneficio neto de doble alto crecimiento: 3009 Shanghai Kehua Bio-Engineering Co.Ltd(002022) primeros tres trimestres de la empresa logró los ingresos de explotación de 404 millones de yuanes, un aumento del 104,81% interanual, el beneficio neto atribuible a la madre de 0,76 mil millones de yuanes, un aumento del 87,87% interanual, deduciendo no madre de los beneficios netos de 0,71 mil millones de yuanes, un aumento del 152,83% interanual. 2022 Q3 empresa logró los ingresos de explotación de 150 millones de yuanes En el tercer trimestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 150 millones de RMB, un aumento del 75,76% interanual, un beneficio neto atribuible de 32 millones de RMB, un aumento del 91,88% interanual, y un beneficio neto no atribuible de 28 millones de RMB, un aumento del 98,12% interanual. El importante aumento de los ingresos de explotación se debe principalmente al crecimiento constante de los pedidos.
El margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto aumentaron significativamente de un año a otro, principalmente porque la empresa entregó más piezas estructurales aeroespaciales y otros productos en 2022, y el efecto de escala redujo el coste unitario. Los ratios de gastos de venta, gestión e I+D fueron del 0,45%, 15,05% y 7,71% respectivamente, es decir, -0,49pct, +1,48pct y -1,12pct en términos interanuales. El aumento del ratio de gastos de gestión se debió principalmente al incremento de los gastos salariales como consecuencia del importante aumento de la plantilla y de la provisión de los pagos basados en acciones en el marco del plan de incentivos en acciones.
La disposición de la cadena industrial completa muestra los resultados: Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) los productos cubren tanto el ámbito militar como el civil, principalmente para el utillaje de aviación, los componentes aeroespaciales y los productos para aviones no tripulados. Hemos logrado la disposición de la cadena industrial completa de la investigación y el desarrollo de equipos de proceso de alta gama aeroespacial, la producción de piezas aeroespaciales y el desarrollo sinérgico de la fabricación de estructuras de naves espaciales.
La ventaja de la tecnología de materiales compuestos es obvia: Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) en el diseño y la fabricación de herramientas de materiales compuestos y el procesamiento de moldeo de piezas compuestas ha acumulado una gran cantidad de tecnología y experiencia en la fabricación de procesos, los productos compuestos relacionados con las patentes utilizadas con éxito en C919, CR929 piezas de aviones grandes nacionales, las partes de la prueba de I + D, es un modelo clave de helicópteros piezas compuestas único proveedor.
El proceso de sustitución nacional en las industrias aeronáutica y aeroespacial se ha acelerado: varios aviones militares chinos clave y sus piezas de recambio empezarán a producirse a escala nacional en el XIV Plan Quinquenal. En el ámbito de la aviación civil, se espera que el primer avión de gran tamaño desarrollado de forma independiente en China, el C919, se entregue en 2022 y esté equipado con el motor Changjiang 1000 para lograr la sustitución nacional; al mismo tiempo, el avión de pasajeros de fuselaje ancho CR929, que estará equipado con el motor Changjiang 2000, impulsará un mayor crecimiento de la escala del mercado de la industria aeronáutica y aeroespacial de China.
700 millones de yuanes de aumento fijo para ayudar al negocio principal: En septiembre de 2022, la compañía anunció que recaudaría fondos de 700000.000 de yuanes para invertir en la fabricación inteligente de motores aéreos, piezas metálicas de turbinas de gas, proyecto de fabricación inteligente de piezas aeroespaciales, proyecto de fabricación inteligente de piezas de estructura compuesta de gran tamaño, aumentará la escala de la capacidad de producción, mejorará el nivel de automatización de la producción, enriquecerá la serie de productos compuestos de la compañía, mejorará la capacidad de emprendimiento de negocios, para cumplir con la la demanda del mercado de los clientes.
Recomendación de inversión
Por primera vez, otorgamos a la empresa una calificación de “Hold” en Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) . Esperamos unos ingresos para 20222024 de 5,25/7,63/1,076 mil millones de yuanes, un beneficio neto de 146/2,09/2,96 mil millones de yuanes, un BPA de 0,69, 0,99, 1,40 yuanes, un PE correspondiente de 44, 31, 22 (precio de cierre del 8 de noviembre). Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) productos que cubren los campos militar y civil, la ventaja de la tecnología de compuestos es obvia, se espera que se beneficie de la fuerte demanda de equipos y componentes de aviación, por lo que damos la calificación de “Hold”.
Advertencia de riesgo
Impacto geopolítico en el extranjero
Riesgo de que el gasto en defensa sea insuficiente
Riesgo de retraso en la sustitución de equipos
