Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ( Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) )
Evento: Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) lanzó el informe del 22T3, los ingresos de la empresa en el 22T3 fueron de 10.819 millones de yuanes, +17,71% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 5001 millones de yuanes, +15,70% interanual; la deducción del beneficio neto de la no madre fue de 503 millones de yuanes, +18,72% interanual. Los ingresos de la empresa en el 22T3 fueron de 4.124 millones de yuanes, +5,61% interanual, +10,11% interanual El beneficio neto de la empresa fue de 239 millones de RMB, +5,07% interanual, y el beneficio neto después de la deducción de 216 millones de RMB, -1,37% interanual, +14,46% interanual.
El margen bruto de la empresa en el 22T3 fue del 35,64%, +2,27% interanual, +2,06% interanual; el margen neto fue del 8,92%, +0,45% interanual, +1,37% interanual. El margen bruto de la empresa en el 22T3 fue del 34,54%, +1,38% interanual; el margen neto fue del 7,69%, +0,27% interanual. El margen bruto de la empresa fue del 34,54%, +1,38% interanual; el margen neto fue del 7,69%, +0,27% interanual; los gastos de venta fueron de 1.273 millones de RMB, +14,50% interanual; los gastos administrativos fueron de 410 millones de RMB, +39,23% interanual; los gastos de I+D fueron de 1.485 millones de RMB, +41,90% interanual; los gastos financieros fueron de -65 millones de RMB, -85 millones interanual (principalmente debido a las ganancias por cambio de divisas).
El inventario del 22T3 se situó en 5.502 millones de yuanes, un +39,17% interanual, debido principalmente al impacto del suministro del mercado de materias primas, la empresa aumentó el stock de materias primas estratégicas, mientras que debido al crecimiento de la demanda de ventas, la empresa aumentó correspondientemente el stock de productos; los pasivos contractuales se situaron en 1.580 millones de yuanes, un +110,01% interanual, debido al aumento de los ingresos anticipados.
Líder de la industria de las TIC en China, Cintron + el poder de las TI en la educación. La empresa proporciona soluciones de tecnología de la información para clientes de nivel empresarial, y sus principales productos incluyen red inteligente, nube inteligente, comunicación inteligente, finanzas inteligentes, entretenimiento inteligente, comunidad inteligente y otros campos. Tras un largo periodo de desarrollo, los productos y soluciones de la empresa han alcanzado una cierta posición en el mercado en una serie de nichos y segmentos de mercado. Según los datos de IDC citados por el número público de WeChat de Ruijie Network, los productos de conmutación de 22H1 Ruijie Network tenían la primera cuota de mercado en la industria de la educación general, con una cuota de mercado del 52,2%. Según el número público de WeChat de Fujian Shengteng Information Co., Ltd. citando los datos de IDC, 22H1 productos de cliente ligero y terminal de escritorio en la nube de Shengteng Information cuota de mercado de China en primer lugar, 38,31%, 17,65%, respectivamente; según el número público de WeChat de Fujian Shengteng Information Co., Ltd., en el reciente anuncio de licitación, Shengteng Information ganó exclusivamente el proyecto de colección de escritorio en la nube de 2022 Unicom, la escala del proyecto 10000 puntos.
Previsión de beneficios. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 ~ 2024 sean de 16.418 millones de yuanes (-13,10%), 21.199 millones de yuanes (-15,71%), 27.362 millones de yuanes (-13,74%); el beneficio neto atribuible de 653 millones de yuanes (-19,08%), 852 millones de yuanes (-28,34%), 1.090 millones de yuanes (-31,49%) ), correspondientes a un BPA de 1,12 RMB (-18,84%), 1,46 RMB (-28,43%) y 1,87 RMB (-31,50%), respectivamente. Con referencia a empresas comparables, PE 20x para 2023 (originalmente 25x para 2022), correspondiente a un precio objetivo de 29,20 RMB (-15,36%), manteniendo una calificación de “outperform”.
Consejos sobre el riesgo. Riesgo tecnológico; la demanda del mercado no es la esperada; riesgo de intensificación de la competencia de productos.
