Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) ( Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
Lo más destacado de la inversión]
Los resultados de los tres primeros trimestres de 2022 mantuvieron un elevado crecimiento. Según el tercer informe trimestral de 2022 de la empresa, ésta alcanzó unos ingresos de 49.530 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, un aumento del 35,63% interanual, logró un beneficio neto de 2.170 millones de RMB, un aumento del 93,36% interanual, y logró un beneficio neto de 2.190 millones de RMB, un aumento del 117,88% interanual, manteniendo un alto crecimiento en el rendimiento. En el trimestre único de 2022T3, los ingresos de la empresa fueron de 20.590 millones de RMB, con un aumento del 44,54% interanual y del 37,38% secuencial, y su beneficio neto fue de 1.086 millones de RMB, con un aumento del 90,01% interanual y del 68,25% secuencial, mientras que su beneficio neto después de deducciones fue de 1.093 millones de RMB, con un aumento del 101,88% interanual y del 60,24% secuencial. Los negocios diversificados de la empresa continuaron su impulso de crecimiento y lograron un alto crecimiento.
El negocio de la electrónica del automóvil siguió creciendo a un ritmo elevado, y la escala de ingresos del negocio principal continuó aumentando. En los tres primeros trimestres de 2022, el negocio de electrónica de automoción de la empresa alcanzó unos ingresos de 3.297 millones de RMB, lo que supone un aumento del 80,72% interanual, con productos de electrónica de automoción de la empresa que abarcan los sistemas de alimentación de automóviles, los sistemas de control de la carrocería, la asistencia avanzada al conductor y los controladores de dominio, que gozan de un amplio reconocimiento por parte de los clientes intermedios. La empresa produce oficialmente en masa módulos de potencia IGBT para vehículos eléctricos, para contribuir a la ola de desarrollo de la electrificación del automóvil. Los negocios de comunicaciones y electrónica de consumo crecieron un 32,26% y un 35,52% interanual hasta alcanzar los 18.360 millones de RMB y los 15.460 millones de RMB, respectivamente, con un profundo enfoque de la empresa en el desarrollo de módulos de empaquetado SiP, que tiene una clara ventaja competitiva en la tendencia de miniaturización y delgadez de los productos electrónicos. En el negocio de la informática y el almacenamiento, la empresa alcanzó unos ingresos de 529 millones de yuanes en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un aumento del 47,99% interanual.
El nivel de funcionamiento siguió mejorando y los niveles de inventario se controlaron activamente. El inventario de la empresa creció un 19% interanual y se mantuvo en un nivel razonable a pesar de los ingresos récord en un solo trimestre. La compañía implementó activamente las medidas de control de inventario, a través de la estrecha cooperación entre aguas arriba, aguas intermedias y aguas abajo, así como la promoción interna continua de la producción magra y otro control estricto de inventario, los días de rotación de inventario de la compañía para lograr una disminución continua, 2022Q3 los días de rotación de inventario promedio de la compañía cayeron un 13% interanual a 53 días, el nivel de operación y la eficiencia continuaron mejorando.
Asesoramiento en materia de inversiones]
La empresa es un líder mundial de D(MS)2 con negocios que abarcan la electrónica de consumo, la electrónica del automóvil, la industria, la medicina, la informática y el almacenamiento. Los resultados de la empresa superan nuestras expectativas anteriores, elevamos las expectativas de ingresos de la empresa, ajustamos el margen bruto de la línea de negocio, ajustamos el ratio de gastos del periodo, se espera que los ingresos de 20222024 sean de 711,16/835,09/96,502 millones de yuanes, respectivamente, el beneficio neto atribuible de 3,023/36,28/4,181 millones de yuanes, el BPA fue de 1,37/1,64/1,89 yuanes El BPA fue de 1,37/1,64/1,89 yuanes, lo que corresponde a un PE actual de 13/11/10 veces, manteniendo la calificación de “Hold”.
Advertencia de riesgo]
La demanda descendente no es la esperada
El patrón de competencia del sector se deteriora
Los precios de las materias primas siguen subiendo
