Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) ( Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) )
Revisión de la empresa
Catalizador a corto plazo: aumentar el equipamiento, proponer una solución única para la lámina de cobre compuesta, apoyar a los clientes de las fases posteriores para reducir los costes y aumentar la eficiencia. El 2 de noviembre, la empresa anunció su intención de añadir a su ámbito de actividad la investigación y el desarrollo de maquinaria y equipos, la fabricación de equipos especiales y la venta de maquinaria y equipos, entre otros. Al mismo tiempo, la compañía dijo en la plataforma interactiva de los inversores, la nueva hoja de cobre compuesto de la compañía de productos químicos especiales tienen un diseño especial y los requisitos de configuración para el equipo de galvanoplastia, con el fin de proporcionar equipos de apoyo a la producción para la promoción de la nueva hoja de cobre compuesto de la compañía de productos químicos especiales de galvanoplastia, para proporcionar a los clientes de aguas abajo con soluciones técnicas de ventanilla única para la fabricación de lámina de cobre compuesto, para lograr que los clientes de aguas abajo para reducir los costos y aumentar la eficiencia, la empresa puede llevar a cabo la hoja de cobre compuesto de equipos de galvanoplastia La empresa puede poner en marcha la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de equipos de revestimiento de láminas de cobre compuestas. En cuanto a la acumulación técnica de equipos, la empresa cuenta actualmente con un equipo básico y las correspondientes soluciones de diseño.
Lógica a largo plazo: el patrón de la industria tiene ventajas evidentes, liderando la sustitución doméstica de productos de alta gama. Los principales productos de la empresa son los productos químicos electrónicos y los productos químicos de galvanoplastia en general, y es un proveedor de soluciones tecnológicas de ingeniería de superficies. En el caso de los productos químicos electrónicos, la industria tiene un elevado umbral técnico y ha estado monopolizada por inversores extranjeros durante muchos años, y la empresa es pionera en la promoción de la sustitución nacional. Los productos químicos horizontales de deposición de cobre para PCB y los productos químicos de níquel-oro para PCB de la empresa son comparables al nivel extranjero avanzado, y está ampliando activamente otras líneas de productos. En cuanto a los productos químicos de galvanoplastia en general, la industria se está transformando hacia la campusización, la protección del medio ambiente y la inteligencia. La empresa ha desarrollado de forma independiente productos de tratamiento de superficies sin cianuro, sin fosfato y otros productos respetuosos con el medio ambiente, y ha desarrollado una cooperación estratégica con parques de galvanoplastia, además de promover activamente la sustitución nacional de algunos productos de gama alta.
La empresa da importancia a la innovación en I+D, aumenta la inversión en I+D y refuerza la colaboración externa. Tanto los avances a corto plazo como los logros a largo plazo son inseparables de la inversión de la empresa en innovación de I+D. La empresa invirtió más de 20 millones de RMB en I+D en los tres primeros trimestres de 2022, lo que representa un aumento interanual de más del 50% y supone el 7,2% de los ingresos operativos en el mismo periodo. En agosto de 2022, la empresa anunció su intención de adquirir el 100% de las participaciones del Guangzhou Ershing Research Institute Co. El Instituto es un instituto de investigación profesional dedicado a la investigación y el desarrollo de la tecnología de tratamiento de superficies, y es una conocida institución de investigación y desarrollo orientada a la aplicación en la industria. La adquisición tendrá un impacto positivo en la mejora de la fuerza de investigación y desarrollo de la empresa, la mejora de su imagen de marca y la expansión de su negocio. Además, para introducir mecanismos de colaboración externa y establecer un consorcio de innovación para el desarrollo sinérgico. La empresa ha creado el Instituto de Investigación Sanfu, ha construido un equipo de consultores externos, ha formado un experimento conjunto con el Instituto de Tecnología de Harbin, ha establecido un mecanismo de formación conjunta “3+1” con la Universidad Tecnológica de Guangdong, y ha mantenido una estrecha colaboración con los parques de galvanoplastia para atender con precisión el mercado de servicios al cliente y promover conjuntamente la mejora y el progreso de la industria de la galvanoplastia.
Asesoramiento en materia de inversiones
Combinando los catalizadores a corto plazo mencionados y la lógica a largo plazo, somos optimistas sobre la evolución futura de la empresa y mantenemos una calificación de “Muy recomendada”. Aunque los resultados a corto plazo están bajo presión, creemos que a largo plazo, la disposición de los negocios de la empresa y la inversión en investigación y desarrollo se espera que proporcionen la fuerza motriz para el futuro crecimiento de los resultados de la empresa. Debido a la dilución del pago de incentivos en acciones, hemos ajustado la previsión de beneficios de nuestro informe anterior y esperamos que el beneficio neto de la empresa sea de 3,74 millones de RMB / 43,92 millones de RMB / 162 millones de RMB en 2022 / 2023 / 2024 respectivamente, excluyendo el pago de incentivos en acciones correspondiente al beneficio neto de 80,74 millones de RMB / 101 millones de RMB / 175 millones de RMB respectivamente.
Consejos sobre el riesgo
La transformación de la I+D y los resultados no es la esperada, la fluctuación anormal de los precios de las materias primas, la epidemia recurrente en China, etc.
