Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Evento: La empresa publicó el tercer informe trimestral anual de 2022. Los tres primeros trimestres de la empresa lograron ingresos de 674 millones de yuanes, un aumento del 95,97%, para lograr un beneficio neto atribuible a la madre de 350 millones de yuanes, un aumento del 117,25%; de los cuales la empresa 2022Q3 logró ingresos de 227 millones de yuanes, un aumento del 80,09%, para lograr un beneficio neto atribuible a la madre de 111 millones de yuanes, un aumento del 108,85%. Ingresos: La empresa alcanzó unos ingresos de 674 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un aumento del 95,97%, debido principalmente al continuo crecimiento de la capacidad de producción y a la fuerte demanda del mercado. Por trimestres, los ingresos del 22T1/Q2/Q3 fueron de 192256/227 millones de RMB, con un aumento del 126,88%/91,40%/80,09%, respectivamente.
Margen bruto: El margen bruto de la empresa en los tres primeros trimestres de 2022 fue del 65,01%, con un aumento de 1,96 pct. por trimestre, el margen bruto del 22T1/Q2/Q3 fue del 69,17%/67,50%/58,69%, +5,38/+1,39/-0,62 pct, respectivamente.
Gastos: El ratio de gastos de la empresa en los tres primeros trimestres de 2022 fue del 5,12%, lo que supone un descenso del 4,23%. 1) el ratio de gastos de venta fue del 0,75%, lo que supone un descenso del 0,53%; 2) el ratio de gastos de gestión fue del 1,63%, lo que supone un descenso del 0,86%; 3) el ratio de gastos de I+D fue del 4,59%, lo que supone un descenso del 0,24%; 4) el ratio de gastos financieros fue del -1,85%, lo que supone un descenso del 2,60%. Esto se debió principalmente al aumento de los ingresos por intereses y a las ganancias y pérdidas por cambio de divisas.
Por trimestres, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 350 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, un aumento del 117,25%, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz del 51,89%, un aumento del 5,08 pct. Por trimestres, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz del 22T1/Q2/Q3 fue de 101138/11 millones de RMB, un aumento del 147,81%/105,34%/108,85%, respectivamente. El margen de beneficio atribuido fue del 52,78%/53,89%/48,89%, con un aumento del 4,46/3,66/6,73pct, respectivamente.
Flujo de caja: La empresa logró un flujo de caja neto de 3.984 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un aumento del 1.485,27% interanual. Entre ellos, el flujo de caja neto de las actividades de explotación fue de 260 millones de RMB, un 103,07% más, debido principalmente al crecimiento de los ingresos y a los buenos reembolsos; el flujo de caja neto de las actividades de inversión fue de 360 millones de RMB, un 76,66% más, debido principalmente a la mayor inversión de la empresa en activos fijos; el flujo de caja neto de las actividades de financiación fue de 4.083 millones de RMB, un 1.149,52% más, debido principalmente a la emisión de Esto se debió principalmente a la emisión de nuevas acciones.
Consejo de inversión: la tecnología de la empresa poco a poco el avance, la tasa de buena calidad, las partículas grandes representaron aumentar gradualmente, la eficiencia de la producción y las ventajas de costos, al mismo tiempo se ha aprobado la solicitud de registro fijo, 2022 se está concentrando en la finalización de la construcción de nuevas plantas, la rápida expansión de la escala de la capacidad de producción, se espera que 22 el final del número de prensa se espera que supere las 1000 unidades, con el progreso técnico y la expansión de la capacidad para mantener el liderazgo de la industria a largo plazo, mientras que la empresa está promoviendo activamente Al mismo tiempo, la empresa está promoviendo activamente la disposición del extremo de la venta al por menor, se espera disfrutar plenamente del cultivo de la industria del diamante toda la cadena de la industria de dividendos. Teniendo en cuenta el buen progreso del aumento fijo de la empresa y el buen estado de la rentabilidad de las ventas, elevamos el beneficio neto atribuible de la empresa de 22 a 24 a 5,0/9,1/1,36 mil millones de yuanes (anteriormente 5,0/7,5/1,06 mil millones de yuanes), lo que corresponde a un PE de 31x/17x/11x, respectivamente, y seguimos recomendando.
Riesgos: expansión de la capacidad inferior a la prevista, riesgo de fluctuación de precios, intensificación de la competencia en el mercado, riesgo de epidemia recurrente, etc.
