Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
Evento: El 28 de octubre, la empresa publicó su tercer informe trimestral de 2022. En los tres primeros trimestres, la empresa logró unos ingresos acumulados de 10.000 millones de yuanes, con un aumento del 68,13% interanual, un beneficio neto atribuible a la madre de 1.665 millones de yuanes, con un aumento del 65,90% interanual, y un beneficio neto atribuible a la madre de 1.620 millones de yuanes, con un aumento del 66,23% interanual.
El rendimiento siguió manteniendo un alto crecimiento, con abundantes pedidos en mano: en el tercer trimestre de 2022 se alcanzaron unos ingresos de 4.551 millones de RMB, con un aumento del 69,84% interanual, y un beneficio neto atribuible a la madre de 853 millones de RMB, con un aumento del 69,67% interanual. En los tres primeros trimestres de 2022, el inventario/pasivo contractual de la empresa alcanzó los 10.805 millones de RMB/ 8.176 millones de dólares, lo que supone un aumento del 47,55%/132,20% interanual, y la empresa tiene abundantes pedidos en mano, lo que se espera que aporte un apoyo sostenible a su rendimiento futuro.
Estrategia clara para salir al exterior y acelerar la disposición en el extranjero: El 20 de octubre de 2022, la empresa anunció su intención de emitir recibos globales de depósito (GDR) y solicitar la cotización en la SIX Swiss Exchange/London Stock Exchange como medio para reforzar su disposición global. Mientras tanto, el 21 de octubre de 2022, el número público oficial de WeChat de la empresa anunció que había adquirido totalmente Ontec, un fabricante de equipos de automatización, para establecer un centro de competencia técnica en el extranjero, convirtiéndose en la primera empresa china de equipos de litio en construir un centro técnico en su país de origen, Europa.
Mejorar continuamente la disposición de la plataforma: Además de los equipos inteligentes de baterías de litio y el negocio de equipos inteligentes fotovoltaicos, la empresa ha dispuesto equipos inteligentes 3C, sistema de logística inteligente, línea de producción inteligente de automóviles, equipos de energía de hidrógeno, equipos de procesamiento de precisión láser y otros nuevos negocios en los últimos años, después de varios años de desarrollo, estos negocios están ahora en el nivel de liderazgo de la industria, las características de las empresas de tipo plataforma son cada vez más evidentes. 28 de septiembre de 2022, el equipo fotovoltaico de la empresa desarrolló la primera línea de producción de fábrica inteligente de células fotovoltaicas Topcon de nueva tecnología, después de la verificación en el cliente principal de la industria, la eficiencia de la producción en masa superó el 25%, el rendimiento y la tasa de fragmentación alcanzaron el nivel líder de la industria. Creemos que, tras años de maquetación, la capacidad de la plataforma de la empresa se está verificando gradualmente, y esperamos que otros negocios aporten un crecimiento incremental a largo plazo a los resultados de la empresa.
Consejo de inversión: esperamos que la empresa alcance unos ingresos de explotación de 15.323206.10/25.101 millones de yuanes en 20222024 y un beneficio neto atribuible a la madre de 2.745/38.94/5.121 millones de yuanes. El PE correspondiente es de 28,3/20,0/15,2 veces, y la primera cobertura recibe la calificación de “Hold”.
Riesgos: el proceso de expansión de los proyectos de baterías no es el esperado; la inversión en equipos está cayendo demasiado rápido; el efecto de la política de vehículos de nueva energía no es el esperado; el riesgo de una mayor competencia en la industria
