Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Resumen del evento
La empresa ha publicado su informe del tercer trimestre de 2022.
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa registró unos ingresos de 4.320 millones de RMB, con un aumento del 43,43% interanual; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 677 millones de RMB, con un aumento del 21,99% interanual; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz después de la deducción de 601 millones de RMB, con un aumento del +34,51% interanual.
Por trimestres, los ingresos de la empresa en el tercer trimestre de 2022 fueron de 1.385 millones de yuanes, un 28,76% más que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 204 millones de yuanes, un 4,86% más que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la madre después de la deducción fue de 188 millones de yuanes, un +33,64% más que el año anterior. Los ingresos de la empresa siguieron creciendo a un ritmo elevado en el tercer trimestre, y el beneficio neto tras la deducción de los beneficios netos fue excelente, lo que pone de manifiesto la resistencia del negocio en un entorno de temporada baja.
Ingresos: los productos funcionales para el cuidado de la piel siguen ganando impulso, los ingresos siguen creciendo a un ritmo elevado
En el único trimestre de 2022T3, la parte de ingresos de la empresa siguió creciendo a un ritmo elevado (+35,65%/+65,69%/+28,76% en el 22T1/Q2/Q3 respectivamente), lo que se debió principalmente al rápido crecimiento de los productos funcionales para el cuidado de la piel de la empresa en la temporada baja y la epidemia. En el primer semestre de 2022, los ingresos de la empresa por el cuidado funcional de la piel fueron de un 77,17% interanual, de los cuales cuatro marcas principales, como Runbeauty, Quadi, Minebea y BM MyoLife, lograron un alto crecimiento, con la matriz de las cuatro marcas principales tomando forma. Se espera que la recuperación continúe.
Rentabilidad: Margen de beneficio bruto básicamente estable, buen control del ratio de gastos del periodo
En los tres primeros trimestres de 2022, los márgenes de beneficio bruto y neto de la empresa fueron del 77,23% y 15,44% respectivamente, -0,56pct y -2,94pct interanuales, de los cuales, los márgenes de beneficio bruto y neto en un solo trimestre del tercer trimestre fueron del 76,80% y 14,46% respectivamente, -0,78pct y -3,58pct interanuales, con un ligero descenso del margen de beneficio bruto y un descenso relativamente grande del margen de beneficio neto. El margen de beneficio bruto se redujo ligeramente con respecto al año anterior, y el margen de beneficio neto disminuyó relativamente más, debido principalmente a las mayores subvenciones públicas del mismo periodo del año anterior. En cuanto al ratio de gastos del periodo, el ratio de gastos del periodo de la empresa en los tres primeros trimestres de 2022 fue del 58,70%, -0,84pct interanual, de los cuales, el ratio de gastos de ventas, el ratio de gastos de gestión, el ratio de gastos de I+D y el ratio de gastos financieros fueron del 46,98%, 6,31%, 6,42% y -1,00%, respectivamente, +0,59pct, -0,38pct, +0,04pct, -0,00%. 1,10pct; por trimestres, el ratio de gastos del periodo en un solo trimestre del Q3 fue del 59,66%, -1,61pct interanual, de los cuales, el ratio de gastos de venta, el ratio de gastos de gestión, el ratio de gastos de I+D y el ratio de gastos financieros fueron del 46,40%, 7,07%, 7,06% y -0,87% respectivamente, -0,13pct, +0,14pct, -0,87pct 0,76pct, con una buena capacidad de control de los gastos durante el periodo.
Recomendaciones de inversión.
Seguimos siendo optimistas en cuanto al floreciente desarrollo de la industria del cuidado funcional de la piel y a la diversificación de los negocios de la empresa, que se espera que mantenga un alto crecimiento. Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 6.900/9.151/11.762 millones de yuanes en 20222024, +39,5%/+32,6%/+28,5% interanual, respectivamente; el beneficio neto atribuible a la madre es de 1.034/13.75/1.784 millones de yuanes, +32,1%/+33,1%/+29,7% interanual, respectivamente. El PE es de 49/37/29 veces correspondiente a la capitalización bursátil a 31 de octubre de 2022, que se cubre por primera vez y se le da una calificación de “Recomendar”.
Advertencia de riesgo
Riesgo de que la inversión en I+D sea menor de lo previsto; riesgo de que la demanda de los consumidores sea menor de lo previsto; riesgo de que la política de belleza médica sea más estricta; riesgo de que aumente la competencia en el sector; riesgo de que una epidemia afecte al negocio de la empresa, etc.
