Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) ( Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) )
Evento
Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) publicó el informe del tercer trimestre de 2022: la empresa logró unos ingresos de explotación de 733 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un descenso del 18,40% interanual, logró un beneficio neto de 179 millones de RMB, un aumento del 4,52% interanual, y logró un beneficio neto de 146 millones de RMB después de deducciones, un descenso del 13,86% interanual.
Lo más destacado de la inversión
Ingresos y beneficios del tercer trimestre bajo presión, la inversión en I+D sigue aumentando
Debido a la recurrencia de la epidemia y a la debilidad de la demanda del mercado y otros factores desfavorables, los pedidos de los clientes de la empresa en un solo trimestre cayeron, y los ingresos y beneficios se vieron presionados. En un solo trimestre, la empresa obtuvo unos ingresos de 208 millones de RMB en el 2022T3, un descenso del 37,97% interanual y del 21,17% secuencial, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 43 millones de RMB, un descenso del 42,98% interanual y del 30,59% secuencial. En términos de rentabilidad, el beneficio bruto del tercer trimestre fue del 35,96%, -2,3 puntos interanuales, el margen bruto fue del 39,15% y el margen neto del 24,64% en los tres primeros trimestres. En cuanto a los gastos, la empresa alcanzó unos ratios de gastos de venta, administración y financieros del 1,87%, 6,24% y -2,48%, respectivamente, en los tres primeros trimestres de 2022, de los cuales la disminución de los gastos financieros se debió principalmente al aumento de las ganancias de cambio como consecuencia de las variaciones de los tipos de cambio. En cuanto a los gastos de investigación y desarrollo, la empresa ha seguido aumentando su inversión en investigación y desarrollo en los tres primeros trimestres, con unos gastos de investigación y desarrollo que ascienden a 41.761700 RMB, lo que supone un aumento del 5,85% interanual, con el fin de mantener la investigación y el desarrollo continuos y la mejora de los procesos, equipos, plantillas, nuevos productos y materiales de apoyo. El flujo de caja de las actividades de explotación aumentó un 40,69% en los tres primeros trimestres del año, en comparación con el mismo periodo del año anterior, debido al aumento de los reembolsos a los clientes y de las subvenciones gubernamentales, y a la disminución de los pagos por bienes y gastos.
Explorar activamente nuevas áreas, como el mercado del automóvil, para construir una lógica de crecimiento a largo plazo
La empresa lleva más de diez años cultivando la industria del cristal, y es uno de los pocos fabricantes de cristal del sector con una gama completa de desarrollo de productos y capacidad de producción. Ante el impacto del entorno externo, la empresa se apoya en las ventajas de la tecnología de litografía de semiconductores para promover la investigación y el desarrollo de nuevos productos de relojería en nuevas aplicaciones, y aumentar el desarrollo y el lanzamiento del Internet de las Cosas, el control industrial, la electrónica de automoción, los módulos, las comunicaciones ópticas y otros mercados finales para garantizar el desarrollo sostenible y saludable de la empresa. En el proceso de litografía de semiconductores, seguir optimizando el proceso de litografía de semiconductores, promover la optimización de las características de la litografía kHz de pequeño tamaño (2012, 1610) y la mejora del rendimiento, la industrialización de los productos de litografía MHz de ultra alta frecuencia. En el desarrollo de obleas de cuarzo en miniatura, resonadores de cristal SMD en miniatura y empaquetado y pruebas de osciladores de cristal de alta estabilidad, hemos desarrollado de forma independiente varios tipos de equipos especiales y hemos ampliado nuestros propios materiales de entrada de los productos DIP a los SMD, manteniendo un alto rendimiento de los productos de más del 97% al tiempo que ampliamos nuestras ventajas de escala y coste. Basándose en la demanda de Internet industrial, servidores, Beidou, estaciones base 5G, electrónica de automoción y otras aplicaciones, la empresa ha aumentado la construcción y reinversión de líneas de producción de XO y TCXO. Con el desarrollo de los coches inteligentes y la introducción de clientes, la empresa se centrará en promover la construcción de líneas de producción de productos de especificación para automóviles, el desarrollo de números materiales de productos y la optimización de procesos, y la mejora de la capacidad, sentando una base sólida para el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Previsión de beneficios
Creemos que la demanda de terminales de consumo a corto plazo de la empresa es débil, pero no cambia la tendencia de desarrollo estable a largo plazo, la previsión de ingresos de la empresa 20222024 de 1,253, 1,568, 1,953 millones de yuanes, EPS fueron 0,87, 1,10, 1,39 yuanes, el precio actual de las acciones correspondientes a PE fueron 23, 18, 15 veces, mantener ” Calificación de inversión de “compra”.
Consejos sobre el riesgo
Riesgo de caída de la industria, riesgo de que la expansión de la capacidad no sea la esperada, riesgo de la competencia de la industria, riesgo de las fluctuaciones de los precios de los productos, etc.
