Beingmate Co.Ltd(002570) ( Beingmate Co.Ltd(002570) )
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Beingmate Co.Ltd(002570) declaró el tercer informe trimestral de 2022.
Los ingresos se aceleran secuencialmente, los productos de fundición arrastran el margen bruto
Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 2.417 millones de RMB (un 46% más) y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 440 millones de RMB (un 14% más). En el tercer trimestre, los ingresos fueron de 803 millones de RMB (un 50% más) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.334,7 millones de RMB (un 74,5% menos). El margen de beneficio bruto en el primer trimestre del año fue del 35,17% (18% más), y en el tercer trimestre del año fue del 29,43% (21% menos). El margen de beneficio neto 2022T1-T3 fue del 1,95% (0,7pct menos), de los cuales el 0,41% (0,6pct menos) en 2022T3, reflejando una disminución del 12pct en el ratio de gastos de venta y del 4pct en el ratio de gastos de gestión bajo el arrastre del margen de beneficio bruto. Los pasivos contratados a finales del tercer trimestre de 2022 eran de 75 millones de RMB.
Se espera que los ingresos continúen siendo liberados, los incentivos de la opción son claros
En los últimos años, la dirección de la empresa ha profundizado en la reforma interna, el producto final peinando y optimizando el sistema de productos, y promoviendo las categorías principales como Aiga y Corexin; el canal final actualizando la nueva plataforma de venta al por menor de la inteligencia digital, peinando y optimizando la estructura del canal, promoviendo la comercialización en línea y fuera de línea; la dirección fortaleciendo el costo de comercialización y la evaluación de la eficiencia, continuando con la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, se espera que los ingresos se liberen gradualmente. Los ingresos de la empresa en 20222024 no son inferiores a 3,54/6,637/10,619 mil millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre no es inferior a 120400/800 millones de yuanes, el valor de activación no es inferior al 80% del objetivo para el año, la mitad del peso de los ingresos y el beneficio cada uno. 28 de octubre publicó un anuncio, la segunda fase del plan de incentivos de opciones por primera vez para conceder el número de objetos de incentivos de 263 personas a 262 personas, el número de acciones que se conceden El número de opciones a conceder se mantuvo en 19.517600.
Previsión de beneficios
La empresa se encuentra actualmente en una difícil fase de reversión, y el nuevo producto Corexin sigue liberando volumen, acelerando la mejora marginal. Basándonos en los tres informes trimestrales y en el plan de incentivos de opciones, ajustamos ligeramente el BPA de la empresa para 20222024 a 0,09/0,22/0,56 RMB (el valor anterior era de 0,11/0,22/0,52 RMB respectivamente), y el precio actual de la acción corresponde a un PE de 54/22/9 veces respectivamente, manteniendo una calificación de inversión de “compra”.
Advertencia de riesgo
Riesgo macroeconómico a la baja, epidemia que arrastra el consumo, riesgo de subida de las materias primas, la promoción de nuevos productos no es la esperada, etc.
