Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) ( Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) )
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Ningbo Lehui International Engineering Equipment Co.Ltd(603076) declaró el tercer informe trimestral de 2022.
Lo más destacado de la inversión
Resultados en línea con las expectativas, se espera que el flujo de caja mejore
Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.243 millones de RMB (un 70% más) y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 52 millones de RMB (un 22% menos). En el tercer trimestre, los ingresos fueron de 297 millones de RMB (un 30% más), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 11 millones de RMB (un 4,6% más) y el beneficio neto después de deducciones fue de 16 millones de RMB (un 188% más). El margen de beneficio bruto en el primer trimestre de 2022 fue del 18,52% (9,15 puntos menos), de los cuales el 29% en el tercer trimestre de 2022 (4,91 puntos más); el margen de beneficio neto en el primer trimestre de 2022 fue del 4% (5 puntos menos), de los cuales el 3,12% en el tercer trimestre de 2022 (1,6 puntos menos). Esto se debe a un aumento de 4,1 puntos en el ratio de gastos de venta y a una disminución de 0,6 puntos en el ratio de gastos administrativos como resultado del aumento del margen bruto. El flujo de caja neto de las actividades de explotación fue de 117 millones de RMB en el primer trimestre de 2022 (+63% interanual), de los cuales 120 millones de RMB en el tercer trimestre de 2022 (-36% interanual). Los pasivos contratados fueron de 847 millones de RMB a finales del tercer trimestre de 2022, lo que supone un aumento de 157 millones de RMB.
Ventajas destacadas de la cerveza artesanal + la cerveza fresca, expansión continua de los canales
El posicionamiento de la empresa es centrarse en la producción de cerveza fresca artesanal, creando su propia marca “Fresh Beer 30km”, con destacadas ventajas de diferenciación de alta calidad. En cuanto a los clientes estratégicos, RT-Mart se ha introducido en la región de China Oriental y ahora está promoviendo gradualmente las regiones de China Meridional y Central, mientras que Yonghui y Ole también están en negociación activa. Hay más de 4.000 terminales de distribución, y se espera que el desarrollo de “estaciones de vino + salas de cerveza fresca”, principalmente en las ciudades con cervecerías, siga mejorando. En el ámbito online, hemos abierto tiendas en Jingdong, Tmall y Shake, que se espera que contribuyan a los beneficios. En cuanto a la capacidad de producción, Changsha (10.000 toneladas/año) está a punto de salir al mercado, y Wuhan (20.000 toneladas/año) es un proyecto de selección de emplazamientos, con una capacidad de producción que se espera que alcance las 28.000 toneladas/50.000 toneladas/100000 toneladas a finales de año/3 años/5 años, y la estrategia de “100 ciudades y 100 plantas” se está acelerando, con la replicación de fábricas de cerveza abriendo un “1 a N La estrategia de “100 ciudades y 100 fábricas” se está acelerando, y la replicación de las destilerías ha abierto un esquema nacional de “1 a N”.
Previsión de beneficios
Somos optimistas acerca de la entrada de la empresa en la pista de cerveza artesanal + cerveza fresca, la empresa se espera que 20222024 EPS fueron 0,74 / 1,37 / 2,25 yuanes, el precio actual de las acciones correspondientes a PE fueron 42 / 23 / 14 veces, mantener la calificación de inversión “comprar”.
Advertencia de riesgo
Riesgo macroeconómico a la baja, noticias de arrastre de epidemias, riesgo de inversión en la ampliación de la cadena de la industria cervecera artesanal, riesgo de concentración relativa de clientes, riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio, etc.
