Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ( Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) )
Gracias a la combinación de múltiples factores positivos, los resultados de la empresa en el tercer trimestre mejoraron significativamente de forma secuencial
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa logró unos ingresos de 534 millones de RMB, un -7,06% interanual, y un beneficio neto atribuible a la madre de familia de 55 millones de RMB, un -61,63% interanual; solo en el tercer trimestre, la empresa logró unos ingresos de 254 millones de RMB, un +26,08% interanual, un +75,40% secuencial, y un beneficio neto atribuible a la madre de familia de 42 millones de RMB, un +2,68% interanual, invirtiendo la pérdida secuencial. Con el debilitamiento del impacto de la epidemia, la producción de la empresa se ha recuperado bien, y las ventas de los clientes OEM descendentes han mejorado secuencialmente, lo que, junto con el movimiento a la baja de los precios de las materias primas, ha contribuido a que los resultados de la empresa mejoren significativamente de forma secuencial. Mantenemos nuestra previsión de ingresos para 2022, aumentamos ligeramente nuestra previsión de beneficio neto y mantenemos nuestra previsión de ingresos y beneficio neto para 20232024, con una previsión de ingresos para 202220232024 de 9081350/1.774 millones de RMB y un beneficio neto atribuible a la matriz de 115 (+0,13)/266351 millones de RMB, respectivamente. Los clientes de productos dérmicos de la empresa se están expandiendo sin problemas, y sus productos de microfibra tienen una fuerte competitividad en el mercado, un alto potencial y un buen patrón industrial.
La rentabilidad de la empresa ha mejorado notablemente gracias a la bajada de los precios de las materias primas y al repunte de la tasa de utilización de la capacidad.
En el tercer trimestre, el margen bruto de la empresa fue del 38,01% y el margen neto del 16,44%, lo que supone un aumento del 15,23 y el 19,32%, respectivamente, en comparación con el primer trimestre. Creemos que la rápida reparación del margen bruto de la empresa se debe principalmente al descenso del precio de las materias primas, como el cuero de vaca salado, y al repunte de la tasa de utilización de la capacidad de la empresa, en un contexto de debilitamiento gradual de la epidemia. La empresa reforzó su control de gastos, y el ratio de gastos de gestión y el ratio de gastos de venta siguieron disminuyendo en el segundo y tercer trimestre de 2022. Se espera que con el agotamiento de las existencias de materias primas y el aumento de la utilización de la capacidad, la rentabilidad de la empresa siga mejorando.
Fuerte competitividad de los productos, acelerar el desarrollo de los clientes, se puede esperar un crecimiento del rendimiento
Como proveedor de cuero para asientos de automóviles, los principales productos de la compañía incluyen cuero para asientos de automóviles, microfibra de gamuza y microfibra de chapa, de los cuales los materiales de cuero y microfibra se enfrentan principalmente al mercado de gama media y alta, la microfibra de chapa se centra en el campo de gama baja, la matriz de productos de la compañía es rica, cubriendo múltiples rangos de precios, puede satisfacer una variedad de necesidades de rendimiento, y el proceso a base de agua del material de microfibra es más respetuoso con el medio ambiente, combinado con la ventaja del precio para formar un fuerte mercado La empresa tiene una fuerte ventaja competitiva en el mercado. La empresa a la piel, productos de microfibra como la base, acelerar el desarrollo de los clientes, se espera que el rápido crecimiento en el rendimiento.
Riesgos: la falta de núcleo y la epidemia afectan a la demanda posterior, la tasa de penetración de la piel de microfibra no es la esperada, el desarrollo de los clientes no es el esperado.
