Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Líder en tecnologías de la información para la construcción, mantiene la calificación de “comprar”.
Teniendo en cuenta la transformación de la empresa en la nube en una etapa de madurez, mantenemos la previsión de beneficios netos de la empresa para 20222024 de 1.032, 1.346, 1.726 millones de yuanes, un BPA de 0,9, 1,1, 1,4 yuanes/acción, el precio actual de la acción corresponde a un PE para 20222024 de 58,7, 45,1, 35,1 veces, teniendo en cuenta que la empresa es líder en tecnología de la información para la construcción, mantenemos “Calificación de compra”.
Alto crecimiento del rendimiento y mejora significativa de la eficiencia operativa
En los tres primeros trimestres de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos totales de explotación de 4.461 millones de RMB, un 23,89% más que en el año anterior, y logró un beneficio neto atribuible a la madre de 638 millones de RMB, un 34,27% más que en el año anterior. El margen de beneficio bruto en el tercer trimestre fue del 79,92%, lo que supone un descenso interanual de 5,65 puntos porcentuales, que creemos se debe principalmente al crecimiento del negocio de soluciones. El flujo de caja neto de las actividades de explotación en el tercer trimestre fue de 425 millones de RMB, lo que supone un aumento del 31,20% interanual, que creemos se debe principalmente a la mejora de la amortización de la empresa en el tercer trimestre.
Se completa el registro de la concesión del nuevo plan de incentivos, mejorando el mecanismo de incentivos para aumentar la cohesión del personal
El 27 de septiembre se completó el Plan de Incentivos 2022 de la empresa, y el número de acciones restringidas a conceder fue de 7.698500 acciones, lo que representa el 0,65% del capital social total. El número real de beneficiarios de los incentivos concedidos fue de 412 y el precio de concesión fue de 25,04 RMB por acción. El objetivo de la evaluación de resultados es que el beneficio neto de la empresa entre 2022 y 2024 no sea inferior a 950, 1,25 y 1,56 mil millones de RMB respectivamente (excluyendo el efecto de los gastos por pagos basados en acciones), lo que corresponde a tasas de crecimiento del 43,7%, 31,6% y 24,8% respectivamente. El elevado objetivo de los incentivos demuestra la gran confianza de la empresa en el crecimiento futuro de los resultados, mientras que la aplicación del plan de incentivos permite mejorar el mecanismo de incentivos y potenciar aún más la dinámica de crecimiento de la empresa.
Riesgo: riesgo a la baja del boom inmobiliario; riesgo de pérdida de talento; riesgo de que la expansión del negocio no sea la esperada.
