Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Evento: La empresa da a conocer el informe del tercer trimestre de 2022
En el primer trimestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de 5.489 millones de yuanes, con un aumento del 294%, y un beneficio neto atribuible a la madre de 2.051 millones de yuanes, con un aumento del 579%. De los tres trimestres individuales, el 22T2 alcanzó unos ingresos de 2.078 millones de RMB, con un incremento interanual del 299% y un incremento intertrimestral del 33%; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 729 millones de RMB, con un incremento interanual del 464% y un incremento intertrimestral del 33%.
La mina propia comenzó a contribuir al rendimiento, superpuesto con los precios del litio continúan moviéndose más alto, el volumen y el aumento de los precios para impulsar el rendimiento
Los precios del litio en el tercer trimestre mejoraron aún más, el precio medio del hidróxido de litio alcanzó los 489000 yuanes/tonelada, con un incremento interanual del 310%. Según las preguntas de los inversores divulgadas por la empresa, parte del concentrado de litio de la mina de Tanco ha llegado a la línea de producción de sal de litio de la empresa. El beneficio de la empresa ha vuelto a una trayectoria ascendente, la revisión de la producción y el funcionamiento de cada trimestre de este año, Q1 es principalmente el uso de concentrados relativamente bajo precio de las existencias para la producción, con la continua escasez de concentrados en el mercado, Q2 beneficio ha disminuido, principalmente debido al alto precio de las materias primas de sal de litio y difícil de encontrar, parte de la capacidad de producción para OEM, diluyendo las ganancias; Q3 rendimiento es impulsado por la fundición de sal de litio comenzó a utilizar el mineral de auto-suministro para producción.
Los resultados del cuarto trimestre seguirán mejorando a medida que llegue y se libere el concentrado propio
Según el sitio web oficial de la empresa, la mina Bikita ha completado los procedimientos de exportación de 60.000 toneladas de concentrado de feldespato de perovskita en 2022 a principios de julio, y el primer lote de 20.000 toneladas de concentrado de feldespato de perovskita comenzó a ser enviado de vuelta a China; el 28 de agosto, llegó el primer lote de concentrado de feldespato de perovskita (contenido de Li’O 3,5-4%) Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) , que fue enviado desde el puerto de Durban, Sudáfrica, el 31 de julio de 2022 y tardó 29 días en llegar a China. Se transportará a la terminal de Nanchang Xiangtang mediante transporte ferroviario y marítimo-ferroviario en la zona portuaria y luego se transportará por tierra a Jiangxi Dongpeng New Materials Company Limited, una filial de Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , para su procesamiento.
Creemos que con la mina B a la planta y poner en producción, el rendimiento Q4 marcará el comienzo de un brote integral, de acuerdo con la capacidad de producción de sal de litio de la empresa simplemente asumido Q4 producción de sal de litio 6000 toneladas, incluyendo el uso de la producción de la mina de auto-suministro 5000 toneladas, suponiendo que el precio medio de la sal de litio 500000 yuanes / tonelada en el cuarto trimestre, lo que corresponde a una sola tonelada de beneficio neto se supone que 300000 yuanes / tonelada. Se calcula que esto contribuirá a unos 1.500 millones de yuanes, además la sal de rubidio de cesio, el formiato de cesio, el fluoruro de litio también seguirán contribuyendo al rendimiento, la empresa Q4 dará la bienvenida al rendimiento de la mejora sostenida.
El aumento de las reservas de la mina de Bikita demuestra aún más las ventajas de la base de exploración geológica de la empresa, el extremo de la mina canadiense también tiene el potencial de excavar
Según el anuncio, la zona este de la mina B tiene un recurso probado de litio de 25,1 millones de toneladas con una ley media del 1,15%, equivalente a 710000 toneladas de carbonato de litio equivalente. Combinados con los 29,41 millones de toneladas de recursos (850000 toneladas de LCE) de las minas SQI6 y Shaft en la Zona Oeste, los recursos totales de la Mina B ascienden a 54,52 millones de toneladas de recursos, equivalentes a 1,56 millones de toneladas de carbonato de litio equivalente. Utilizando la contraprestación de referencia de 180 millones de dólares en el anuncio (equivalente a aproximadamente 1.170 millones de RMB al tipo de cambio vigente), la contraprestación por una sola tonelada de LCE es de sólo 750 RMB.
Además, la Compañía anunció el 19 de octubre que su filial Tanco firmó un Memorando de Entendimiento con GridMetals por el que Grid proporcionará a Tanco muestras de mineral de piroxeno de litio de la mina de litio de Donner Lake en Lake Bernicke, Manitoba, para que Tanco realice pruebas de beneficio y emita un informe técnico. Sujeto a un acuerdo mutuo, Grid y Tanco celebrarán un acuerdo de cooperación jurídicamente vinculante por el que Grid suministrará mineral de piroxeno de litio a Tanco y Tanco se encargará del procesamiento y la venta del concentrado de piroxeno de litio, y ambas partes se repartirán los beneficios de la forma acordada.
Consejo de inversión: Como líder absoluto en el campo del cesio-rubidio, el negocio del cesio-rubidio proporcionará un apoyo estable al flujo de caja de la empresa. Con la adquisición de la mina de litio + la ampliación de la capacidad de la sal de litio, junto con la subida de los precios de la sal de litio, creemos que el rendimiento de la empresa dará paso a una rápida mejora. Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 12.354/11.885/15.805 millones de yuanes en 20222024, con una tasa de crecimiento interanual del 416%/-4%/33%; el beneficio neto correspondiente es de 3.612/49.95/6.815 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual del 547%/38%/36%, y el precio actual de la acción corresponde a un PE de 9X/6X/5X. /5X, mantener la calificación de “comprar”.
Riesgo: El progreso de la producción de la mina de litio no es el esperado riesgo, la liberación de la capacidad de producción de sal de litio no es el esperado riesgo, los precios de la sal de litio y la sal de cesio caen bruscamente riesgo.
