Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Evento: El 25 de octubre, la empresa publicó su tercer informe trimestral de 2022, los tres primeros trimestres de la empresa lograron unos ingresos de explotación de 4.219 millones de yuanes, con un aumento del 11,23% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 732 millones de yuanes, con un aumento del 15,18% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 717 millones de yuanes, con un aumento del 16,83% interanual; un BPA básico de 1,52 yuanes, un ROE medio del 6,8%.
La empresa ha seguido ampliando su línea de productos mediante adquisiciones externas, y se espera el crecimiento futuro de su negocio de chips de memoria. Desde que se completó la adquisición de ISSI (Beijing SiC) y su submarca Lumissil, la empresa ha introducido dos nuevas líneas de productos, que incluyen chips de almacenamiento de CI, chips analógicos y chips de interconexión, que cubren varios campos, como la electrónica del automóvil, la industrial, la médica, los equipos de comunicación y la electrónica de consumo. La estructura de la línea de productos tiende a ser diversificada, siendo los chips de memoria la mayor línea de productos. Los chips de memoria han abarcado SRAM, DRAM y Flash para los mercados de la automoción, la industria, la medicina y otros mercados industriales, así como para los mercados de consumo de gama alta. La SRAM cuenta con una amplia gama de productos, entre los que se encuentran la SRAM síncrona, la SRAM asíncrona y la QDRSRAM de alta velocidad de diferentes capacidades, algunas de las cuales ya han sido lanzadas al mercado; la DRAM se dirige principalmente a aplicaciones de nivel profesional con altas barreras técnicas, y se caracteriza por su funcionamiento estable en entornos extremos, el ahorro de energía y la reducción del consumo. La empresa sigue centrándose en la investigación y el desarrollo de DRAM de alta velocidad, DRAM móvil y otros chips de memoria de diferentes capacidades y categorías, que abarcan DDR2, LPDDR2, DDR3, DDR4, LPDDR4 y otros tipos de productos. La principal fuente de ingresos de la empresa es la DDR3, mientras que otros grandes fabricantes como Micron se centran principalmente en productos DDR4 y DDR5 de alta velocidad y capacidad, y existe una competencia cruzada con Micron y otros fabricantes en los mercados de DDR4 y LPDDR4. La línea de productos Flash incluye las principales NOR Flash y NANDFlash del mundo; la primera incluye especificaciones de 512M, 1G y otras capacidades, mientras que la segunda se ha desarrollado y lanzado en diferentes voltajes desde 16M hasta 128M. Las líneas de productos analógicos y de interconexión incluyen chips de controladores LED, chips de sensores táctiles, chips DC/DC, chips de microprocesadores para automóviles, LIN, CAN, GreenPHY, G.vn y otros chips de transmisión de redes, principalmente para los mercados de la automoción, la industria, la medicina y el consumo de alta gama. Se espera que la línea de negocio GreenPHY comience a producirse y venderse en masa a finales de este año.
"La empresa sigue invirtiendo en la investigación y el desarrollo de la tecnología informática, la tecnología relacionada con la IA, la tecnología de memoria, la tecnología de simulación y la tecnología de interconexión, y continúa promoviendo el desarrollo de la tecnología de CPU basada en la arquitectura MIPS y la arquitectura RISC-V. Combinando los puntos fuertes de la empresa en computación e IA con sus fuertes competencias en memoria y analógica, la empresa ha formado un patrón de tecnología y producto de "computación + almacenamiento + analógico", combinado con los algoritmos independientes del núcleo de la CPU de Junzheng, la tecnología de IA y la experiencia de ISSI en el mercado de la electrónica automotriz, la empresa está estableciendo y expandiendo activamente áreas de aplicación clave como la automoción, la industria, la medicina, la seguridad y la vigilancia, y el IoT inteligente. Esto permitirá a la empresa reforzar eficazmente su fuerza integral, su posición en el sector y su competitividad básica.
Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 5.854 millones de RMB, 7.376 millones de RMB y 9.072 millones de RMB de 2022 a 2024, con un beneficio neto de 933 millones de RMB, 1.244 millones de RMB y 1.574 millones de RMB, respectivamente.
Riesgo: Riesgo de caída de la demanda en el mercado descendente, riesgo de aumento de la competencia en el mercado.
