Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) ( Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
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Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) divulgó el informe de resultados de septiembre de 2022: en los tres primeros trimestres de 2022 se alcanzaron unos ingresos de explotación de 49.530 millones de RMB, con un aumento del 35,63% interanual, de los cuales en septiembre de 2022 se alcanzaron unos ingresos de explotación de 7.864 millones de RMB, con un aumento del 42,76% interanual, y un incremento de los ingresos del 11,03% respecto a agosto.
Lo más destacado de la inversión
Doble crecimiento de ingresos y beneficios, bienvenida la temporada alta de envíos
La empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 49.530 millones de RMB en los tres primeros trimestres de 2022, lo que supone un aumento del 35,63% interanual, y unos ingresos de explotación de 20.590 millones de RMB en el tercer trimestre, lo que supone un aumento del 44,54% interanual y del 37,38% secuencial. Entre ellos, el 22 de septiembre aportó unos ingresos de explotación de 7.864 millones de RMB, lo que supone un incremento del 42,76% interanual y un aumento del 11,03% de los ingresos respecto a agosto. El rápido crecimiento de los ingresos y los beneficios se debió principalmente al efecto de la temporada alta de los módulos SiP y al gran crecimiento del negocio de la electrónica del automóvil.
Líder en tecnología de miniaturización SiP con amplias perspectivas de aplicación
La empresa es el líder del sector en tecnología de miniaturización SiP y es líder en varios segmentos. El 22 de septiembre, el lanzamiento del nuevo producto de Apple llevó a la temporada alta del módulo SiP a seguir tirando de los bienes, los teléfonos inteligentes, la demanda de productos relacionados con el desgaste inteligente del módulo SiP aumentó. En el campo de los productos inteligentes de desgaste, los productos de los clientes posicionados en el mercado de gama alta, auriculares, relojes y teléfonos móviles en la vigilancia de la salud para formar un bucle cerrado eficaz, el futuro mostrará una tendencia de integración. WiFi6, WiFi6E demanda de crecimiento de alta velocidad, WiFi7 investigación y desarrollo completado en una fase comercial a gran escala, módulo SiP ventaja de costes se reflejará en los fabricantes de chips WiFi para promover la aplicación de teléfonos inteligentes WiFi7 se espera que la aplicación a gran escala de los módulos WiFi, los teléfonos Android traerá un gran número de nuevos pedidos de la demanda. Además, la empresa ya ha enviado un pequeño número de productos SiP relacionados con la RA/VR este año, y se espera que gane una mayor cuota de mercado.
Arado profundo en el campo de la electrónica del automóvil, mejorar la disposición global
La empresa lleva treinta años cultivando el negocio de la electrónica del automóvil, y se espera que el negocio de control de dominios y Powertrain marque el volumen. La dirección clave del negocio de electrónica de automoción de la empresa en los próximos años es Powertrain (incluido PowerModule), que cooperará ampliamente con los fabricantes de primer nivel, los fabricantes de vehículos y los fabricantes de chips de potencia anteriores en la tendencia de desarrollo de la electrificación de los vehículos, y mejorará el valor técnico añadido de los servicios de diseño y fabricación desde EMS+ hasta JDM. Para 2025, se espera que el negocio de Powertrain alcance el 50% de la escala de ingresos del negocio de la electrónica del automóvil. Además, la empresa ha establecido el segmento de ensamblaje y prueba de módulos de potencia, y está previsto que la producción en masa de PowerModule para IGBT comience en la segunda mitad de 2022, y PowerModule saldrá a la venta rápidamente en 23 años y está prevista la producción en masa de productos de SiC. La empresa ya ha establecido inversores de accionamiento eléctrico, OBC, PDU, BMS y otros productos de tren motriz de vehículos de nueva energía, y en Europa, América del Norte y otros lugares tienen la base de producción de productos relacionados con la electrónica del automóvil, las futuras categorías de productos serán más abundantes. En el contexto de la actual tendencia de reestructuración de la cadena de suministro mundial, la demanda de fabricación local en los mercados europeo y americano ha aumentado, y la disposición global de la empresa le permite obtener más pedidos industriales.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa sean de 66.428, 78.321 y 93.267 millones de RMB de 2022 a 2024, con un BPA de 1,25, 1,40 y 1,67 RMB respectivamente, lo que corresponde a un PE de 15, 13 y 11 veces al precio actual de la acción.
Consejos sobre el riesgo
Riesgo de caída del sector, riesgo de que el desarrollo del producto no sea el esperado, riesgo de intensificación de la competencia en el sector, riesgo de cambios en la política exterior, etc.
