Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) ( Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) )
Descripción del evento
En la noche del 24 de octubre, Chengdu Guibao Science & Technology Co.Ltd(300019) publicó su informe del tercer trimestre, logrando unos ingresos operativos de 2.019 millones de RMB, con un aumento del 20,04% interanual; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 166 millones de RMB, con un aumento del 2,60% interanual; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 150 millones de RMB, con un aumento del 3,27% interanual; y un beneficio básico por acción de 0,42 RMB por acción.
Los resultados del tercer trimestre de la empresa mejoraron de forma secuencial debido a la caída de los precios de las materias primas
Los resultados del tercer trimestre estuvieron en línea con las expectativas, y se espera que los resultados de la empresa sigan mejorando a medida que los precios de las materias primas vuelvan a bajar. En el tercer trimestre, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 2.019 millones de RMB, un aumento del 20,04% interanual; logró un beneficio neto atribuible a la madre de 166 millones de RMB, un aumento del 2,60% interanual; logró un beneficio neto atribuible a la madre de la deducción de 150 millones de RMB, un aumento del 3,27% interanual. En un solo trimestre, el 2022T3 logró unos ingresos de explotación de 638 millones de RMB, con un descenso del 5,38% interanual, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 63 millones de RMB, con un descenso del 7,71% interanual y un aumento del 4,82% interanual, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 57 millones de RMB, con un descenso del 2,94% interanual y un aumento del 7,23% interanual. Los resultados del tercer trimestre se vieron afectados por la caída de materias primas como el caucho 107, que mejoró interanualmente. La compañía es la cabeza de la industria de sellantes de silicona de China, con 24 años de experiencia en investigación y desarrollo de sellantes de silicona y un equipo de investigación profesional, la capacidad de producción de sellantes de silicona existente de alrededor de 130000 toneladas / año, el actual “proyecto de fabricación inteligente de sellantes de alta gama de 100000 toneladas / año” también está progresando constantemente, se espera que forme 180000 toneladas / año de capacidad de producción de sellantes de silicona de alta gama a finales de 2022. Se espera que los resultados de la empresa sigan mejorando como consecuencia del descenso gradual del precio del caucho 107.
Aumento de la cuota de mercado de los adhesivos para la construcción y rápida expansión de los adhesivos industriales
La demanda del mercado de adhesivos para la construcción ha crecido de forma constante, y la cuota de mercado de la empresa ha aumentado en los últimos años como resultado del incremento de las ventas. En cuanto al mercado bursátil, la empresa se ha beneficiado del proceso de urbanización y del “plan de renovación urbana” para promover la renovación de los productos adhesivos para la construcción en los ámbitos del muro cortina y el vidrio aislante; en cuanto al mercado incremental, los selladores de silicona tienen un excelente rendimiento y están sustituyendo gradualmente a los adhesivos tradicionales. La empresa cuenta con una serie de marcas conocidas y mantiene una cooperación estable con empresas líderes en diversos campos de la industria, por lo que el efecto “marca + cabeza a cabeza” garantizará el crecimiento estable del rendimiento del adhesivo de construcción de la empresa. Los adhesivos industriales están en auge, y la demanda de adhesivos en el sector de las nuevas energías se ha disparado con el trasfondo del “doble carbono”. En el contexto del “doble carbono”, el rápido desarrollo de la energía fotovoltaica Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , los vehículos de nueva energía y otros campos ha provocado una explosión de la demanda de adhesivos industriales, y la adquisición de Toplite Technology por parte de la empresa en 2020 ha aumentado su cuota de mercado en el campo de los adhesivos industriales, al tiempo que ha entrado con éxito en el sistema de la cadena de suministro de los 500 principales Zte Corporation(000063) del mundo y otros clientes de renombre. Además, la empresa también se está expandiendo activamente en el acoplamiento de silanos. Además, la empresa está ampliando activamente su negocio de agentes de acoplamiento de silano para aumentar la producción de productos de alto valor añadido. Con el rápido desarrollo de muchas industrias en el campo de las nuevas energías, se espera que la empresa siga beneficiándose de la expansión activa de su negocio líder en varios campos descendentes.
Acelerar la disposición de materiales anódicos a base de silicio, se espera que abra el segundo nivel de la curva de crecimiento
El ánodo de silicio es el material más prometedor para las baterías de iones de litio de la próxima generación, y la empresa sigue aumentando su disposición, que se espera que se centre en los ingresos. El techo de la capacidad del ánodo basado en el silicio supera 10 veces el del ánodo de grafito, con un excelente rendimiento, es la próxima generación del material más prometedor del ánodo de la batería de iones de litio, la demanda actual de la nueva batería de energía está creciendo rápidamente. La empresa ha estado llevando a cabo la investigación y el desarrollo de materiales relacionados con el ánodo a base de silicio desde 2016, y completará una línea de producción piloto de 50 toneladas en 2019, y establecerá una filial de propiedad total en 2021 para construir un proyecto de materiales de ánodo a base de silicio y adhesivos especiales para baterías de litio de 50.000 toneladas al año. La empresa diseña activamente la nueva energía, la industria de materiales para baterías de litio, desarrolla enérgicamente los materiales anódicos a base de silicio, se espera que el futuro abra la segunda curva de crecimiento, y forme gradualmente un modo de desarrollo de “doble negocio principal”, para lograr su propia transformación de la estructura industrial.
Asesoramiento en materia de inversiones
Se espera que el beneficio neto de la empresa entre 2022 y 2024 sea de 313, 476 y 687 millones de RMB, con tasas de crecimiento interanual del 17,0%, 52,0% y 44,4%, respectivamente. El PE correspondiente es de 20, 13 y 9 veces respectivamente. Mantenga la calificación de “Comprar”.
Advertencia de riesgo
(1) El progreso de la puesta en marcha del proyecto no es el esperado.
(2) Aumento de los precios de las materias primas.
(3) La penetración en el campo del adhesivo industrial no es la esperada.
(4) Riesgo de aumento de la competencia en el sector.
