Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) ( Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) )
La empresa dio a conocer su informe del tercer trimestre de 2022. Los ingresos de explotación acumulados en los tres primeros trimestres de 2022 ascendieron a 5.312 millones de yuanes, con un aumento del 32,80% interanual; el beneficio neto fue de 241 millones de yuanes, con un aumento del 187,26% interanual; el beneficio neto fue de 238 millones de yuanes después de la deducción de la no-madre, con un aumento del 211,96% interanual; de los cuales el tercer trimestre alcanzó unos ingresos de explotación de 2.001 millones de yuanes, con un aumento del 27,46% interanual; logró El beneficio neto atribuible a la matriz fue de 90,881 millones de RMB, con un aumento del 293,92% interanual, y el beneficio neto atribuible a la matriz tras la deducción de 90,610 millones de RMB, con un aumento del 329,2% interanual.
Las anguilas se liberan de los estanques y siguen dando resultados. El negocio de la cría de anguilas alcanzó unos ingresos de explotación de 494 millones de yuanes en los tres primeros trimestres, lo que supone el 24,69% de los ingresos totales de la empresa en los tres primeros trimestres, con unas ventas acumuladas de 5.819,35 toneladas. En el tercer trimestre, la empresa ha continuado con el negocio de la anguila y ha liberado gradualmente la capacidad de producción sobre la base del ritmo estratégico establecido de la producción de pescado, toda la cadena de negocios de la industria siguió manteniendo un alto nivel de prosperidad y la rentabilidad continuó fortaleciéndose. El cuarto trimestre se vio favorecido por el impacto de la temporada de vacaciones y la fuerte demanda de anguilas, y se espera que los resultados de la cría de anguilas sigan siendo buenos.
Crecimiento constante del volumen y el precio de los piensos. Las ventas de productos de alimentación animal en los tres primeros trimestres alcanzaron unos ingresos de explotación de 4.468 millones de RMB, con un incremento interanual del 23,90%; de ellos, el 32,11% correspondió a ingresos por piensos especiales para el agua, con unas ventas acumuladas de 155400 toneladas, un 21,25% más que en el mismo periodo; el 67,89% correspondió a ingresos por piensos para el ganado, con unas ventas acumuladas de 901400 toneladas, un 16,82% más que en el mismo periodo. Bajo el clima caluroso, la escasa alimentación de los usuarios y el evidente movimiento al alza de los precios de las materias primas, la empresa siguió manteniendo un crecimiento constante en virtud de su innovación en I+D y sus ventajas tecnológicas en materia de variedades de piensos. Junto con el rápido desarrollo de la industria china de piensos acuáticos especiales, se espera que la posición de liderazgo de la empresa siga mejorando, y que el futuro aumento del volumen y del precio sea digno de atención.
Ampliación de la cadena industrial y diversificación. En cuanto a los alimentos de anguila al horno, los ingresos totales de la empresa en los tres primeros trimestres fueron de 218 millones de RMB, un aumento del 5,22% interanual, y las ventas de anguila al horno fueron de 125940 toneladas, un descenso del 22,56% interanual. Debido al fin de la temporada alta del festival japonés de la anguila en el tercer trimestre, el precio y el volumen de los productos han disminuido, y se espera que la demanda posterior en el mercado japonés sea estable. Además del mercado japonés, el negocio de exportación de anguila al horno de la empresa está ampliando gradualmente sus canales a Estados Unidos, Rusia, Europa, el Sudeste Asiático y otros mercados emergentes para promover la diversificación del negocio de la anguila al horno.
Mantenemos nuestra previsión original y esperamos que el beneficio neto de la empresa sea de 338, 691 y 889 millones de RMB de 2022 a 2024, lo que supone un aumento del 304,1%, 104,8% y 28,6% interanual, con un BPA de 0,77, 1,59 y 2,04 RMB respectivamente. De acuerdo con el nivel de valoración de empresas comparables, mantener la empresa 23 años 15xPE, precio objetivo de 23,78 yuanes, mantener la calificación de “comprar”.
Riesgo: Riesgo de fluctuación del precio de la materia prima, riesgo de suministro de alevines de anguila, riesgo de producción de anguila y fluctuación del precio, riesgo de seguridad alimentaria
