Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) ( Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) )
La compañía publicó 2022 tercer informe trimestral, 2022Q1-Q3 logró ingresos de 2.682 millones de yuanes, yoy + 99,89%, el beneficio neto atribuible a la madre de 181 millones de yuanes, yoy + 94,10%, el beneficio neto atribuible a la madre de la deducción de 154 millones de yuanes, yoy + 108,25%; 2022Q3, la compañía logró ingresos de 998 millones de yuanes, yoy + 65,50%, el beneficio neto atribuible a la madre de En el tercer trimestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de 998 millones de RMB, con un incremento del 65,50%, y un beneficio neto atribuible a la madre, con un incremento del 34,90%, y un beneficio neto atribuible a la madre, con un incremento del 21,09%, con una retención de 750 millones de RMB.
En el tercer trimestre, la empresa se apoyó en su red de ventas y en la disposición de los laboratorios en todo el país para ampliar eficazmente la capacidad de recepción de pedidos y de entrega de los laboratorios de cada división de negocio, y los ingresos generales de la empresa crecieron rápidamente, al tiempo que la empresa reforzaba una gestión refinada, mejoraba el valor de la producción per cápita y aumentaba aún más la rentabilidad. La razón principal es el aumento de la demanda de pruebas de ácido nucleico como resultado del brote nacional, y la disposición actual de la empresa del negocio de pruebas de ácido nucleico en varias provincias de China, que contribuye a un gran aumento de los ingresos, pero la rentabilidad relativamente baja de las pruebas de ácido nucleico, lo que resulta en una tasa de crecimiento de los ingresos que supera con creces la tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la madre. Además del ácido nucleico, los segmentos de negocio de alimentación, medio ambiente, medicina y farmacia, cosmética y automoción de la empresa lograron un sólido crecimiento de los ingresos de explotación.
Nuevas áreas de negocio como la medicina, la automoción y la cosmética se han convertido en nuevos puntos destacados para la empresa. La empresa es un laboratorio de ingeniería biofarmacéutica aprobado por Pekín, con una serie de laboratorios profesionales de nivel avanzado para la síntesis de API, la investigación de formas de dosificación, el análisis de medicamentos, la farmacología y la toxicología, etc., que puede proporcionar una ventanilla única CRO/CDOM para la I+D, la producción y las pruebas farmacéuticas, con un rápido desarrollo empresarial en los últimos años. 2021 la empresa se convirtió en un proveedor de Tesla, y la empresa alcanzó una cooperación estratégica con Kaiwo New Energy Vehicle Group Co. Ltd. como cooperación estratégica, convirtiéndose en un laboratorio autorizado acreditado para Byd Company Limited(002594) automóviles y ganando el premio de Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) 2021 Outstanding Third Party Laboratory. En el ámbito de las pruebas de cosméticos, la empresa ha realizado una serie de tareas de muestreo de supervisión y control de riesgos para las autoridades gubernamentales nacionales y provinciales, y ha proporcionado supervisión y pruebas de calidad para plataformas de comercio electrónico como Jingdong y Tmall.
Las recuperaciones de cuentas por cobrar han mejorado. A finales del tercer trimestre, el saldo de las cuentas por cobrar de la empresa era de 1.044 millones de RMB, de los cuales una mayor proporción correspondía al negocio del ácido nucleico. La importante mejora en los días de facturación de las cuentas por cobrar, tanto secuencialmente como en términos interanuales, puede estar relacionada con la agresiva estrategia de amortización de la empresa.
La empresa sigue mejorando la eficiencia de su personal. En 2021, la generación de ingresos per cápita de la empresa alcanzó los 275400 yuanes/año-personas (generación de ingresos per cápita = ingresos/número de empleados al final del periodo), con un incremento interanual del 26,62%, mejorando la eficiencia de forma significativa, según la información de divulgación del informe anual de la empresa, la empresa ha establecido casi 100 sucursales y filiales en las principales ciudades grandes y medianas de China y casi 30 grandes bases de laboratorios de pruebas, más de 150 laboratorios profesionales. La empresa comenzó a aumentar la evaluación del rendimiento del personal a partir de 2020, y la eficiencia humana ha entrado en el canal de mejora.
Consejo de inversión: teniendo en cuenta la evolución del negocio de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa en 20222024 sea de 305403/524 millones de yuanes, lo que corresponde a un PE de 37x/28x/22x, mantener la calificación de “recomendado”.
Riesgos: 1. la rentabilidad del laboratorio es difícil de mejorar el riesgo; 2. continuar con los gastos de capital a gran escala llevó a la depreciación siguen aumentando significativamente el riesgo.
