Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) ( Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) )
Evento: Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) publicó su tercer informe trimestral de 2022, logrando unos ingresos de 5.312 millones de yuanes en los tres primeros trimestres, un aumento del 32,80% interanual, y un beneficio neto atribuible a la madre de 241 millones de yuanes, un aumento del 187,26% interanual.
El negocio de los piensos crece en volumen y precio
El negocio de los piensos de la empresa creció de forma constante. En términos de volumen, de enero a septiembre, la empresa vendió un total de 1.056800 toneladas de piensos para ganado, aves de corral y animales acuáticos, lo que supone un aumento del 17,5% interanual. La proporción y la cuota de mercado del negocio de los piensos acuáticos siguieron aumentando. La empresa siguió perfeccionando, ampliando y reforzando sus piensos acuáticos especiales, y una serie de piensos compuestos acuáticos especiales, como los piensos compuestos para anguilas, mantuvieron una posición de liderazgo en el sector. Precio, de enero a septiembre el precio global de la tonelada de pienso de la empresa es de 422769 yuanes, con un aumento del 5,5% interanual. El precio de los piensos acuáticos especiales se mantuvo relativamente estable, con 922935 RMB por tonelada de enero a septiembre, un ligero descenso del 1,8% interanual; el precio de los piensos para ganado y aves de corral aumentó debido a la recuperación de la industria y al empuje de los costes, con 336564 RMB por tonelada de enero a septiembre, un aumento del 8,1% interanual. Al mismo tiempo, los precios de las materias primas del sector de la alimentación animal han aumentado. A finales de septiembre, el precio medio de la harina de pescado aumentó un 21,2% y el de la harina de soja un 34,5% interanual. El aspecto de los costes tuvo cierta repercusión en la rentabilidad del negocio de piensos de la empresa.
Aceleración de la cría de anguilas
La cría de anguilas se ha convertido en un nuevo e importante motor de crecimiento para la empresa. De enero a septiembre, el volumen de la cría de anguilas de la empresa ha aumentado rápidamente, alcanzando unos ingresos de 494 millones de yuanes, lo que ha superado con creces el año completo de 21 años. En términos de volumen, la producción y las ventas del negocio de cría de anguilas de la empresa siguieron creciendo en el 22T3, con una producción de 2.428,5 toneladas en un solo trimestre, lo que supone un aumento de 174,1 toneladas respecto al trimestre anterior. En cuanto al precio, el mercado de la anguila en su conjunto se encuentra en un ciclo de auge, con el punto más alto en el 22T3, que subió un 39,8% desde el comienzo del 21T4. Creemos que la promoción estratégica del negocio de la cría de anguilas por parte de la empresa, unida a sus propias condiciones ventajosas, reconfigurará la curva de crecimiento de la empresa. En primer lugar, la capacidad técnica. La empresa ha acumulado ricas ventajas técnicas en la anguila y otros tipos de acuicultura. La empresa cuenta con plataformas técnicas como el Instituto de Investigación de la Industria de la Anguila de China, que apoya aún más su negocio de acuicultura con la aplicación de la "complementariedad de la pesca y la luz", la "agricultura integrada" y la información e inteligencia digital. En segundo lugar, el suministro de plántulas. La empresa ha mantenido una buena cooperación con los proveedores extranjeros durante décadas y tiene una gran capacidad para bloquear los plantones y el control de calidad. La tercera es la ventaja de la escala. La empresa tiene ventaja sobre las pequeñas y medianas empresas en cuanto a la adquisición de materias primas, la tasa de supervivencia de las crías y la mano de obra del personal.
El ciclo económico tradicional mejora, la anguila abre la segunda curva
(1) La tendencia del negocio tradicional es positiva. En 2022, la empresa prevé vender 200000 toneladas de piensos especiales para acuáticos y 1,3 millones de toneladas de piensos para ganado y aves de corral, y se espera que el negocio principal de piensos mantenga un crecimiento constante. Se espera que el auge del ciclo porcino y el mercado de los pollos de engorde se recuperen gradualmente, lo que apoyará la demanda de piensos; el mercado de la harina de soja, el maíz y otros ingredientes para piensos podría mejorar marginalmente, lo que aumentaría la rentabilidad del negocio principal tradicional de la empresa. 2) El crecimiento de la cría de anguilas es suficiente. En términos de volumen, está previsto que se liberen 8.000 toneladas de anguilas comerciales en 22 años, y se espera que la empresa mantenga un rápido crecimiento en los próximos años. En cuanto al precio, se espera que el mercado de la anguila siga en auge. El periodo anterior se vio afectado por la epidemia y el mercado de las anguilas vegetales se ajustó ligeramente, ya que los agricultores aumentaron sus esfuerzos para salir de los estanques y las existencias de anguilas de talla siguieron disminuyendo. En el futuro, se espera que los precios de la anguila se mantengan en un rango boyante, ya que la demanda está impulsada por factores como la temporada alta de consumo en China y el Festival de la Anguila en Japón.
Asesoramiento en materia de inversiones
Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) es un gran conglomerado moderno de pesca y cría de animales que integra la acuicultura especial, la cría de animales y la alimentación, y que integra una, dos y tres industrias. Los negocios tradicionales de piensos, plántulas y protección animal de la empresa siguen creciendo de forma constante, y el negocio de la cría de anguilas se está acelerando; junto con el ciclo positivo de muchas líneas de negocio, se espera que los resultados de la empresa sean sólidos. Esperamos que el beneficio neto de la empresa 20222024 atribuible a la madre fueron 360 millones de yuanes, 660 millones de yuanes, 880 millones de yuanes, EPS fueron 0,82 yuanes, 1,51 yuanes, 2,01 yuanes, correspondiente a 22, 23, 24 años PE fueron 22,64, 12,26, 9,19 veces, la primera calificación de "comprar "Calificación".
Advertencia de riesgo
Riesgos como la ganadería, las fluctuaciones del ciclo de la industria acuática, la expansión de la producción acuícola de anguilas no es la esperada.
