Anhui Heli Co.Ltd(600761) ( Anhui Heli Co.Ltd(600761) )
Evento: La empresa ha dado a conocer el informe flash de los tres primeros trimestres de 2022
Lo más destacado de la inversión
El beneficio neto atribuido a la madre en el tercer trimestre aumentó un 93% interanual, superando las expectativas
De acuerdo con los tres primeros trimestres de 2022, desde el primer al tercer trimestre de 2022, la Compañía alcanzó unos ingresos de explotación de 11.950 millones de RMB, un aumento del 1,1% interanual; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 69.000 millones de RMB, un aumento del 34,3% interanual, con una tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la empresa matriz mucho más rápida que la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación, y se mejoró la rentabilidad general. En un solo trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a 3.930 millones de RMB, un 1,2% más que el año anterior, mientras que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 250 millones de RMB, un 92,4% más que el año anterior, superando las expectativas. Principalmente debido a la optimización de la estructura del producto, las ventas de productos de litio de nueva energía y el negocio internacional para lograr un crecimiento sostenido, 2021 margen bruto de exportación de 16,35%, superior a China 15,47%, junto con la disminución de los precios de las materias primas, los tipos de cambio favorables, las ventas de montacargas de litio de nueva energía representó un aumento de la rentabilidad en 2022Q3 mejorado significativamente.
La nueva energía + la internacionalización se establecen activamente con resultados notables.
En 2021, la cuota de las carretillas elevadoras de batería de litio en las carretillas eléctricas contrapesadas y las carretillas elevadoras eléctricas de almacén en China alcanzará el 42,8% y el 53,2% respectivamente. En 2022H1, las ventas de carretillas elevadoras eléctricas contrapesadas de la empresa aumentaron un 35% interanual, mientras que las ventas de carretillas elevadoras eléctricas de almacén con conductor aumentaron un 78% interanual y los ingresos de los mercados de ultramar aumentaron un 68% interanual. El elevado crecimiento de las exportaciones se debe principalmente a la alteración de la cadena de suministro de las marcas extranjeras y al aumento de la cuota de mercado debido a la mayor disposición del mercado internacional de la empresa.
El PMI manufacturero vuelve a estar por encima de la línea Ronggu en septiembre, y se espera que mejore la demanda marginal en el cuarto trimestre
En septiembre, el nuevo crédito se expandió significativamente, con un aumento importante en el mismo anillo, la escala de financiación social añadió 3,53 billones de yuanes, un aumento de 624,5 mil millones de yuanes interanual, también mostrando una tendencia significativa de rebote. Tras caer por debajo de la línea Rong Kuk en julio, el PMI manufacturero mejoró en agosto-septiembre, y en septiembre el PMI manufacturero volvió a situarse por encima de la línea Rong Kuk. China con un crecimiento estable se espera que mejore, la epidemia se alivia, reanudar el trabajo y la producción y otra buena apariencia, la fabricación de aguas abajo y la industria de la logística se espera que continúe para reparar, Q4 industria marginal mejora de la demanda.
Se construirá un parque industrial de vehículos industriales inteligentes de nueva energía, electrificación, bajas emisiones de carbono, conexión en red, aceleración inteligente La compañía es la primera en la industria en lanzar la investigación y el desarrollo positivo de la serie de vehículos especiales de litio, el lanzamiento de la serie de “pequeña pistola de acero” de productos de combustión interna de protección ambiental de alta gama, para lograr el listado de lotes de carretillas elevadoras de pila de combustible de hidrógeno; y ZF para establecer una empresa conjunta, en la nueva energía eléctrica La empresa también estableció una empresa conjunta con ZF para lograr una sinergia y complementariedad estratégicas en el campo de los sistemas de transmisión de vehículos eléctricos de nueva energía; y creó empresas conjuntas con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CATL y Pengcheng New Energy para promover el proceso de desarrollo de la ionización de litio de los productos eléctricos en la industria. Para seguir aplicando la estrategia de desarrollo de la empresa de “electrificación, baja carbonización, conexión en red e inteligencia” y ampliar la capacidad de producción de carretillas eléctricas de nueva energía e inteligentes, la empresa decidió invertir en un proyecto de construcción de un nuevo parque industrial para vehículos industriales de nueva energía e inteligentes con una inversión total de 1.040 millones de RMB y un período de construcción de 3 años, que se espera que forme una capacidad de producción anual de 60.000 unidades una vez completado. Tras la finalización del proyecto, se espera que la capacidad de producción de vehículos industriales inteligentes y de nueva energía sea de 60.000 unidades al año.
Consejo de inversión: se espera que la empresa logre un beneficio neto de 8.100/1.040/1.430 millones de yuanes en 20222024, un aumento del 30%/28%/38% interanual, que corresponde a un PE de 12/9/7 veces, respectivamente. Mantener la calificación de compra.
Riesgo: La recuperación de la fabricación no es la esperada, las fluctuaciones del precio de las materias primas, la exportación no es la esperada.
