Bsm Chemical Co.Ltd(300796) ( Bsm Chemical Co.Ltd(300796) )
Lo más destacado de la inversión
El mantenimiento de la línea de producción del 22T3 afecta al rendimiento, el precio del dimetilpentileno sigue subiendo a un nivel alto
El descenso intertrimestral de la empresa se debió principalmente a la parada de la línea de producción de dimetilpentileno durante medio mes, que afectó a la producción y las ventas, pero los beneficios por tonelada de dimetilpentileno del 22T3 fueron mejores que los del 22T2, lo que provocó un ligero descenso del beneficio neto. Según los datos de IFIND, el precio medio de la dimetilvalerina (96%) en el 22T3 fue de 65.000 RMB/tonelada, y el precio se mantuvo alto. Esperamos que el precio de la dimetilpentolina siga siendo alto en el 22T4, lo que, junto con la reanudación de la producción, debería impulsar los resultados de la empresa en el 22T4.
Se autoabastece de productos intermedios de nitrato 4, y espera recibir pedidos de BASF
La producción de nitrato está estrictamente restringida por varias regiones debido a las características de peligrosidad y no es fácil de controlar, por lo que es difícil introducir nuevas capacidades de producción. En la actualidad, la empresa cuenta con una capacidad de producción de 8.000 toneladas/año de nitrato de 4, que puede satisfacer plenamente su propia demanda de producción de dimetilvalerato, al tiempo que vende a clientes como Shandong Huayang. Al mismo tiempo, los productos de la empresa han sido reconocidos por los gigantes de la industria y han entrado en el sistema de suministro de BASF, y se espera que los futuros pedidos sigan creciendo, lo que reforzará aún más la competitividad e influencia de la empresa en el mercado.
Ampliación del proyecto de nuevos materiales de pentanona para abrir un espacio de crecimiento
“Se espera que el proyecto se complete y se ponga en marcha en junio de 2023. Tras la puesta en marcha del proyecto, se espera que se reduzca el coste de la 3-pentanona, la materia prima para la producción de dimetilvalerina. Al mismo tiempo, el proyecto coproducirá 2-pentanona, n-penteno y ciclopenteno, que pueden utilizarse en productos farmacéuticos intermedios, productos intermedios de plaguicidas y refrigerantes no fluorados, abriendo nuevas oportunidades de crecimiento.
Previsión de beneficios y valoración
La empresa es líder mundial en el profármaco dimetilpentanolina, al tiempo que amplía el proyecto de nuevos materiales C5. Se espera que los ingresos de la empresa sean de 88010201285 millones de yuanes en 20222024, y que el beneficio neto de la empresa sea de 153193/257 millones de yuanes; el BPA correspondiente será de 0,76/0,96/1,28 yuanes/acción, el PE correspondiente será de 25,59/20,24/15,18 veces, manteniendo la calificación de “Comprar”. “Calificación de compra”.
Consejos sobre el riesgo
La construcción de la línea de producción de la empresa no es la esperada; los riesgos de seguridad y protección del medio ambiente; los cambios de política, etc.
