Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) )
Evento.
El 13 de octubre, Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) dio a conocer su previsión de resultados del tercer trimestre de 2022, la empresa logró unos ingresos de 1.670 millones de yuanes en los tres primeros trimestres de 2022, un aumento de alrededor del 48,71% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 200228 millones de yuanes, un aumento del 110140% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre deducido fue de 163191 millones de yuanes, un aumento del 136178% interanual.
Comentario.
El beneficio neto de la empresa atribuible a los tres primeros trimestres de 2022 creció entre un 110 y un 140%, con unos resultados en línea con las expectativas y la empresa aprovechando activamente la primera oportunidad en el mercado nacional de reposición. La empresa obtuvo unos ingresos de 1.670 millones de yuanes en los tres primeros trimestres de 2022, con un aumento del 48,71% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 200228 millones de yuanes, con un aumento del 110140% interanual. En el tercer trimestre, medimos los ingresos del tercer trimestre en aproximadamente 584 millones de RMB, con un aumento interanual de aproximadamente el 46%; el beneficio neto del tercer trimestre atribuible a la madre fue de 44,66-73,23 millones de RMB, con un aumento interanual del 29-111%. Con la expansión del mercado chino de semiconductores y la demanda de los clientes, la empresa aprovecha activamente la oportunidad del mercado de sustitución nacional. Los cátodos de cobre de altísima pureza de la empresa pasaron la evaluación de importantes clientes y obtuvieron pedidos a granel, y los pedidos de cátodos de aleación de cobre y manganeso de altísima pureza siguieron aumentando. Además, los productos de piezas de precisión recientemente desarrollados por la empresa han estado en las empresas de cabeza de fabricación de equipos de semiconductores y chips de China para lograr la entrega de lotes, el rendimiento de la empresa está creciendo rápidamente.
La competitividad del negocio de cátodos para sputtering de metales de ultra alta pureza de la empresa sigue mejorando, y el volumen de productos de componentes de semiconductores se ha acelerado. En el campo de los cátodos metálicos de alta pureza para circuitos integrados a gran escala, la empresa ha roto con éxito el patrón de monopolio de las empresas multinacionales estadounidenses y japonesas y ha llenado el vacío existente en la industria de materiales electrónicos de China. La empresa consolida la ventaja competitiva de los productos de cátodos para sputtering de gran pureza en el campo de los semiconductores; al mismo tiempo, amplía la aplicación de la tecnología de fabricación de cátodos de gran pureza de gran tamaño para lograr el crecimiento de las ventas en pantallas planas, pantallas táctiles, dispositivos electrónicos portátiles y otros campos. La empresa se beneficia de la inversión a largo plazo en investigación y desarrollo y en equipos en el campo de los cátodos para sputtering de metales de pureza ultra alta, y su competitividad sigue mejorando. El tamaño del mercado de las piezas de precisión para semiconductores representa entre el 30% y el 40% del tamaño del mercado mundial de equipos para semiconductores. Según SEMI, las ventas mundiales de equipos de semiconductores serán de 102600 millones de dólares en 2021, y el tamaño del mercado de componentes de precisión para semiconductores superará los 30.000 millones de dólares en 2021. La empresa se beneficia de la disposición estratégica en el campo de las piezas de precisión para semiconductores, los productos de piezas de precisión para semiconductores de la empresa para acelerar la liberación de volumen.
El proyecto de emisión adicional de la empresa ha aterrizado, ampliando activamente la capacidad de producción, y Yao Lijun, el actual controlador, suscribió las acciones de emisión adicional con sus propios fondos de 60 millones. En octubre de 2022, el proyecto de renta fija de la empresa se completó, recaudando fondos de aproximadamente 1.649 millones de yuanes para la expansión de la producción de cátodos de pulverización de metal para el campo de los semiconductores para clientes conocidos en el campo de los semiconductores. Tras la ejecución del proyecto de inversión, se promoverá la sustitución de las importaciones de materiales metálicos de gran pureza y se aumentará la fiabilidad de la cadena de suministro de la empresa, lo que mejorará su cuota de mercado y su posición competitiva.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: se espera que el BPA para 20222024 sea de 1,12, 1,59 y 2,20 respectivamente, lo que corresponde a un precio de la acción actual de 73X, 52X y 37X respectivamente, manteniendo la calificación de “Recomendado”.
Riesgos: (1) desaceleración de la demanda descendente; (2) la expansión empresarial no cumple las expectativas; (3) se intensifican las fricciones comerciales.
