Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
EVENTOS
Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ha publicado el comunicado de resultados del tercer trimestre de 2022.
Lo más destacado de la inversión
Resultados en línea con las expectativas, el margen neto sigue mejorando
Los ingresos de la empresa en el primer trimestre del año 2022 fueron de 8.156 millones de RMB, un 33,78% más que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 689 millones de RMB, un 39,62% más que el año anterior. En el tercer trimestre, los ingresos fueron de 2.881 millones de RMB, un 30,8% más; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 236 millones de RMB, un 61,6% más, con resultados en línea con las expectativas. El margen de beneficio neto del primer trimestre de 2022 fue del 8,45% (0,3 puntos más), de los cuales el del tercer trimestre fue del 8,2% (1,5 puntos más), lo que refleja la continua optimización del mix de productos. Creemos que las principales razones son las siguientes: 1) el negocio principal ha mantenido un crecimiento constante, con una previsión de crecimiento de dos dígitos; 2) la fusión de los nuevos cangrejos de río congelados Hongye y otros productos en agosto ha aportado un crecimiento adicional; 3) Mr. Frozen Products y Anjing Kitchen también han experimentado un crecimiento más rápido.
Se mantiene la estrategia establecida, se espera una segunda curva de crecimiento
La empresa está aplicando actualmente una estrategia comercial de “dos espadas juntas, tres caminos hacia adelante”, aplicando una estrategia de canal “BC equilibrada, fuerza de canal completa”, de acuerdo con la idea de “fuerza de la comida principal, platos principales enumerados”, se adhieren a De acuerdo con el concepto de “comercialización de alimentos básicos y platos principales”, la empresa insistió en la estrategia de precios de los productos de “alta calidad, precio medio y alto”. En cuanto a los platos preparados, la empresa insiste en los principios de equilibrio BC, común en el norte y el sur, alta frecuencia de recompra, buena restauración y fuerte replicabilidad, centrándose en la selección de productos y la creación de productos explosivos. Mr. Frozen Food se dedica principalmente a las series C y B, centrándose en las series de Sichuan y Hunan, y ha creado recientemente la División de Platos Preparados, que se distribuirá en función de los recursos y la demanda. La cocina de Anjing se centra en la cara B y se complementa con la cara C, centrada en los productos sazonados y los productos fritos y al vapor.
Previsión de beneficios
Se espera que el BPA para 20222024 sea de 4,48/5,62/6,95 RMB, lo que corresponde a un PE de 36/28/23 veces al precio actual de la acción, manteniendo una calificación de inversión de “Comprar”.
Advertencia de riesgo
Riesgo macroeconómico a la baja, la epidemia arrastra el consumo, la promoción de verduras prefabricadas no es la esperada, la expansión de la capacidad no es la esperada, las materias primas suben, etc.
