Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) ( Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) )
Lo más destacado de la inversión
Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Anuncio para aclarar los recientes incidentes con aditivos: La reciente adición de aditivos alimentarios a la salsa de soja haitiana y el doble rasero para los productos fuera de China han atraído la atención general. La empresa emitió sendos comunicados el 30 de septiembre y el 5 de octubre para aclarar la situación, y emitió un comunicado de aclaración en la noche del 9 de octubre. La empresa dijo que tanto en el mercado chino como en el internacional, la empresa tiene diferentes grados de productos, tanto altos como medios y bajos, y vende productos con y sin aditivos alimentarios; China, como el mayor mercado de consumo de la empresa, tiene una gama más amplia de líneas de productos en China con el fin de satisfacer las necesidades diversificadas de la mayoría de los consumidores, garantizando al mismo tiempo la calidad y la seguridad del producto. La Asociación de la Industria de Condimentos también ha emitido una carta de apoyo a la empresa.
La empresa cuenta con una amplia gama de líneas de productos para satisfacer las diversas necesidades de los consumidores: los aditivos alimentarios que pueden utilizarse en la salsa de soja en China incluyen conservantes, colorantes, edulcorantes, etc. Los aditivos alimentarios no son lo mismo que los aditivos ilegales. Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) La salsa de soja tiene una amplia gama de líneas de productos, tanto productos sin aditivos como productos ordinarios. Si comparamos las diferentes marcas de productos sin aditivos, la salsa de soja haitiana sin aditivos no contiene aditivos alimentarios y es más rentable. Al comparar el producto individual grande Aji Fresh de Haití con el producto sin aditivos, la salsa de soja extra cruda Aji Fresh contiene aditivos alimentarios estándar, pero el precio unitario es un 26% inferior al del producto sin aditivos y la frescura es mayor.
Las normas varían de un país a otro, pero las normas de control interno de Haití para el mismo producto son las mismas en China y en el extranjero: la normativa alimentaria varía de un país a otro y también lo hacen las correspondientes etiquetas de los productos, por lo que una comparación unilateral de las listas de ingredientes de los productos de un país a otro podría conducir fácilmente a errores. Una comparación de los datos de los productos de Haití en los sitios de compra chinos y japoneses muestra que la versión japonesa del Taste of Fresh Extra Raw de Haití contiene los mismos aditivos alimentarios estándar, mientras que el precio del Taste of Fresh chino es más bajo y más rentable.
El tamaño del mercado de condimentos en China alcanzará los 459400 millones de yuanes en 2021, y la cuota de mercado de la empresa líder, Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , liderará la industria. 22H1 Canales haitianos, productos en constante expansión, resistentes bajo la epidemia. 22Julio-Septiembre 22Los precios de algunas materias primas cayeron, se espera que la presión de las materias primas disminuya. Este incidente es más bien una tormenta de opinión pública y no implica problemas sustanciales de seguridad alimentaria. En la actualidad, la cara B de la empresa representa aproximadamente el 40% del canal, y se espera que la cara B se vea menos afectada por la opinión pública, ya que se centra en la relación calidad-precio y la estabilidad de los gustos. El lado C puede verse afectado a corto plazo, pero el debate público sobre los aditivos alimentarios ha reforzado la percepción de los productos de calidad, y la liquidación de las marcas de gama baja puede acelerarse, y se espera que la marca líder Haitian se beneficie de la mejora del patrón de la industria y de la actualización de la estructura del producto.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Como especia líder, fuerza de canal líder, disposición del producto perfecta, la tormenta de opinión pública a corto plazo no cambia la competitividad a largo plazo. Se espera que los ingresos de la compañía sean de 28/32/36,1 mil millones de yuanes en 20222024, +12%/14%/13% interanual, y el beneficio neto atribuible a la madre de 7,22/8,6/10,1 mil millones de yuanes, +8%/19%/17% interanual, lo que corresponde a un PE de 48/40/34x respectivamente, manteniendo una calificación de “mantener”.
Riesgos: Riesgo de epidemias recurrentes, aumento de la competencia en el sector, riesgo de seguridad alimentaria, aumento significativo de los costes de las materias primas
