Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
Resumen de la inversión
El 13 de octubre, la empresa publicó su informe correspondiente a los tres primeros trimestres de 2022: la empresa obtuvo unos ingresos de 8.745 millones de yuanes en los tres primeros trimestres de 2022, un 286% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 830 millones de yuanes, un 369% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 797 millones de yuanes después de deducciones, un 414% interanual. En un solo trimestre, la empresa alcanzó unos ingresos de 4.449 millones de RMB en el 2022T3, +337% interanual y +74% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 477 millones de RMB, +539% interanual y +106% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 460 millones de RMB después de deducciones, +558% interanual y +95% interanual.
La empresa propuso emitir bonos convertibles para recaudar 2.600 millones de RMB para la fase II de silicio monocristalino de 40GW.
En agosto de este año, la empresa completó la emisión fija para recaudar 3.488 millones de RMB para la primera fase del proyecto. En la actualidad, un total de 1.360 hornos monocristalinos de la Planta Monocristalina I y la Planta II han alcanzado la plena capacidad de producción. La empresa tiene la intención de recaudar un total de 2.600 millones de RMB mediante la emisión de bonos convertibles para el proyecto de la Fase II y el capital circulante adicional. La empresa espera alcanzar una capacidad de producción de 50 GW en el plazo de un año. Creemos que la emisión de bonos convertibles ayudará a garantizar el buen desarrollo de la segunda fase del proyecto, que se espera que aumente aún más la escala de la capacidad de producción de la empresa y mejore la rentabilidad global de la misma.
La empresa pretende poner en marcha un nuevo proyecto de silicio monocristalino de 50GW
La empresa anunció en septiembre su intención de crear una nueva filial de su propiedad para ampliar su proyecto de arrastre de silicio monocristalino de 50 GW. Si el nuevo proyecto se lleva a cabo con éxito, la capacidad total de producción de silicio monocristalino de Shuangliang alcanzará los 100GW, con lo que se espera ampliar la ventaja de la capacidad de producción y aumentar aún más la cuota de mercado.
Asesoramiento en materia de inversiones
Los pedidos de hornos de reducción de la empresa están aumentando a un ritmo elevado, y los ingresos por pedidos superan nuestras expectativas iniciales. El negocio de obleas de la empresa se ha acelerado y el monocristal tipo N ha hecho un gran avance, por lo que elevamos la previsión de beneficios de la empresa. Se espera que los ingresos de la empresa sean de 16.338 millones de RMB, 21.550 millones de RMB y 28.398 millones de RMB en 20222024, lo que supone un aumento del 327%, 32% y 32% interanual respectivamente; el beneficio neto se espera que sea de 1.089 millones de RMB, 1.945 millones de RMB y 2.838 millones de RMB respectivamente, lo que supone un aumento del 251%, 79% y 46% interanual respectivamente. El precio actual de la acción corresponde a PE de 20222024 de 29, 16 y 11 veces respectivamente. Mantenga la calificación de “Comprar”.
Advertencia de riesgo
Riesgo de fluctuaciones políticas en la industria fotovoltaica; riesgo de aumento de la competencia en el mercado.
