Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
Lo más destacado de la inversión
Evento: La compañía dio a conocer los principales datos operativos de enero a septiembre de 2022, los tres primeros trimestres se espera que los ingresos totales de explotación de 89,8 mil millones de yuanes, +16,5% interanual, el beneficio neto atribuible a la madre de 44,4 mil millones de yuanes, +19,1% interanual; incluyendo un único Q3 ingresos totales de explotación de 30,3 mil millones de yuanes, +15,2% interanual, el beneficio neto atribuible a la madre de 14,6 mil millones de yuanes, +15,8% interanual, ligeramente inferior a las expectativas del mercado. Los resultados fueron ligeramente inferiores a las expectativas del mercado.
La situación empresarial era sólida y el crecimiento era resistente. En el contexto de un brote disperso de epidemias en China, la empresa continuó operando de manera robusta, con el Moutai y las series de vinos moviéndose de manera constante durante los festivales dobles y los inventarios de los canales en buen estado; el precio del lote de Poufei se ajustó ligeramente hacia atrás después de la temporada alta de mediados de otoño, con el precio actual del lote de botellas a granel de Poufei estable en alrededor de 2.730 RMB, lo que demuestra la fuerte resistencia de la demanda. En el tercer trimestre, se espera que la demanda de Pfei se mantenga estable, y la empresa aumentará la cantidad de productos no estándar, como el vino añejo y el zodiaco chino, y la estructura del producto seguirá subiendo, lo que llevará a un aumento constante del precio del tonel. Por lo que respecta a los canales, la plataforma de marketing digital de i Maotai ha seguido dando buenos resultados en el tercer trimestre, lo que ha provocado un aumento constante de la proporción de ventas directas.
Refuerzo del cultivo de los consumidores y aumento de la influencia de la marca. Bajo la dirección del "Método de Marketing de las Cinco Armonías" y el "Camino de Desarrollo de las Cinco Líneas", la empresa ha estado llevando a cabo enérgicamente actividades de marketing de eventos, reforzando los esfuerzos de cultivo de los consumidores y ampliando continuamente la influencia de la marca. La empresa también ha reforzado sus esfuerzos de cultivo de consumidores y ha seguido ampliando su influencia de marca. Según Microbrew, desde mediados de agosto, la empresa ha puesto en marcha 348 actividades de marketing en 25 provincias y regiones, incluyendo una serie de actividades temáticas como la promoción offline de Moutai, la promoción del helado Moutai y las actividades de degustación, aprovechando la oportunidad del Festival del Medio Otoño y el posterior Día Nacional. Ciudad de la Cultura del Vino de China, "Maotai Tianjie" y Maocaotai, etc. para enriquecer mejor la experiencia cultural de los consumidores. La vitalidad de la marca siguió aumentando.
En el año, se espera que la macroeconomía y la confianza de los consumidores se recuperen de manera constante junto con el buen control de la epidemia, además de Guizhou promover constantemente la reanudación de la producción y el mercado, se espera la aceleración del cuarto trimestre ringgit; en los tres primeros trimestres de la tarea progreso completado mejor fondo, el objetivo de crecimiento de los ingresos anuales de la empresa del 15% no está en peligro de completar, la certeza de rendimiento a corto plazo es alta. 2, en el medio y largo plazo, la empresa La empresa aboga por "tiempos bellos, vida bella", se adhiere a las "cinco líneas de desarrollo" y al "método de marketing de cinco juntas", y promueve activamente la reforma del sistema de marketing, y da grandes pasos para reformar y atacar. La actual matriz de productos es multifacética, la reforma orientada al mercado es eficaz, la expansión de la capacidad a medio y largo plazo es clara, y el desarrollo a largo plazo está lleno de fuerza.
Previsión de beneficios y asesoramiento de inversión. Se espera que el BPA sea de 50,16 RMB, 59,22 RMB y 69,46 RMB para 20222024, lo que corresponde a un PE dinámico de 35 veces, 30 veces y 25 veces, respectivamente. El objetivo de planificación a 22 años de la empresa es positivo y se siguen aplicando medidas de reforma, por lo que somos optimistas sobre el crecimiento continuado de la empresa y mantenemos la calificación de "comprar".
Riesgo: Riesgo de recesión económica importante, riesgo de reaparición de la epidemia de COVID-19.
