Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) ( Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) )
Resumen del anuncio: La solicitud de aumento fijo de la empresa fue aprobada por la SFC para su registro. El número de acciones que se emitirán en el aumento fijo no superará las 25.542000 acciones y el importe total de los fondos que se recaudarán no superará los 800 millones de RMB, el importe neto después de deducir los costes de emisión está previsto que se utilice para el proyecto de producción y construcción de componentes de conectores de comunicación de alta velocidad, el proyecto de producción y construcción de conectores de automóviles de nueva energía y el capital de trabajo suplementario.
Aumento fijo para romper el cuello de botella de la capacidad y mejorar la capacidad de entrega. De acuerdo con el anuncio, la empresa tiene la intención de invertir 388 millones de yuanes para la producción de componentes de comunicación de alta velocidad proyecto de construcción, después de la producción se espera añadir una producción anual de 47,7 millones de componentes de comunicación de alta velocidad de la capacidad de producción, los ingresos anuales promedio y el beneficio neto de 621 millones de yuanes, 101 millones de yuanes, invirtió 252 millones de yuanes para la nueva energía de producción de conectores de automóviles proyecto de construcción, después de la producción se espera añadir una producción anual de 24,9 millones de piezas Capacidad de producción de conectores para automóviles de nueva energía, los ingresos medios anuales y el beneficio neto de 366 millones de yuanes, 51,476 millones de yuanes. El periodo de construcción del proyecto es de 30 meses. La escala de negocios de la empresa en los últimos años, la rápida expansión de las comunicaciones aguas abajo y los clientes de automoción llena de pedidos, la producción y la tasa de ventas y la tasa de utilización de la capacidad sigue siendo en un nivel relativamente alto, los cuellos de botella de capacidad limitan la capacidad de suministro integral de la empresa y la capacidad de servicio para seguir mejorando y el desarrollo de nuevos negocios, la capacidad del proyecto de salida a bolsa anterior liberado gradualmente, se espera que llegue a finales de 2022 se puede utilizar, el aumento fijo promoverá aún más la expansión de la capacidad de la empresa, dos Los proyectos de recaudación de fondos se llevan a cabo en Xinyang, Henan, lo que favorece la concentración de la disposición de la capacidad de producción a escala, en la cadena de suministro, la gestión de la producción y otros aspectos reflejan plenamente el efecto de escala, optimizan los costes y refuerzan la rentabilidad. Además, el proyecto de ensamblaje de conectores de comunicación de alta velocidad fija para añadir 1 × 1CAGE, 2 × 1CAGE carcasa del conector de comunicación y piezas estructurales de precisión del conector de comunicación WAFER, el proyecto de conectores de automoción de nueva energía para añadir el conector de la bomba de agua eléctrica, el conector de control eléctrico, el conector de alta tensión y el conector de bloqueo electrónico del puerto de carga, la gama de productos sigue ampliándose para satisfacer la nueva demanda de los clientes.
El espacio de las comunicaciones + la localización de conectores de automoción es muy amplio, el crecimiento del rendimiento de las dos ruedas motrices. La automoción y las comunicaciones son las dos principales aplicaciones de los conectores, que en conjunto representan casi la mitad. Automotriz, de acuerdo con la Federación, 22 de enero-septiembre Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) las ventas al por menor de automóviles de pasajeros de 3,877 millones de unidades, un aumento del 113,2% interanual, anillo de septiembre continuó mejorando más allá de las expectativas, la tasa de penetración de un solo mes superó el 30%, la electrificación de los coches y la unidad inteligente de alta tensión y de alta velocidad conectores de automóviles de alta frecuencia de la demanda de rápido aumento de las barreras técnicas para espesar el número y el valor de uso de un solo vehículo que los vehículos de combustible tradicionales Crecimiento exponencial. Las comunicaciones, el 5G impulsan los servidores, los conmutadores, los centros de datos y otras actualizaciones e iteraciones de la infraestructura, la velocidad de transmisión de los conectores de comunicaciones, la disipación del calor y las interferencias antielectromagnéticas y otras mejoras del rendimiento, la ampliación de la capacidad del mercado. Patrón de competencia, en los últimos años, el aumento de la industria de vehículos de energía 5G y nueva de China para acelerar la localización de las industrias relacionadas, los fabricantes de conectores locales se basan en sus propias capacidades de costo y servicio al cliente y otros aspectos de la ventaja para aumentar la cuota de mercado. La compañía se posiciona en la pista de dos aguas abajo, la profundización de las capacidades técnicas y la cooperación con los clientes, con los componentes del conector de fabricación de precisión, diseño de moldes de precisión y el desarrollo como una capacidad de servicio integral, de alto nivel de producción automatizada para garantizar la precisión del producto y la estabilidad, los clientes, la empresa en el campo de las comunicaciones se adhieren a la estrategia de prioridad de los grandes clientes, y Molex, Amphenol y otros líderes de la industria de cooperación a largo plazo, a través del desarrollo de nuevos productos y grupos de clientes existentes En el campo de la automoción, la empresa está desarrollando activamente nuevos productos para vehículos de energía, acelerando la expansión de clientes objetivo como Byd Company Limited(002594) , Nandu Power, Hive Energy y otros OEM y fabricantes de baterías, y transformándose en Tier1.
El negocio ha entrado en un periodo de gran crecimiento con el lanzamiento de productos para el automóvil. El rendimiento de la empresa en los últimos años mostró una tendencia de alto crecimiento, 22H1 logró ingresos y el beneficio neto atribuible a la madre de 423 millones de yuanes, 0,88 mil millones de yuanes, un aumento del 60,09%, 52,80%, debido principalmente a la comunicación de alta velocidad conector CAGR y piezas estructurales de la demanda aguas abajo es fuerte, los modelos de productos siguen ampliando, los precios y el valor añadido siguen mejorando, los vehículos de nueva energía y Byd Company Limited(002594) y otros clientes Establecer una cooperación estable con los clientes, tales como Byd Company Limited(002594) , la cerradura electrónica, bomba de agua eléctrica, unidad de control eléctrico y otros productos desarrollados a principios de 22Q2 a través de la certificación y en la producción en masa arrastrándose, mientras que continúa profundizando el desarrollo de nuevos productos con los clientes, incluyendo conectores de tipo controlador y productos de conectores de alto voltaje, con una rica variedad de desarrollo de productos y la tendencia de la electrificación de los vehículos, el valor de los productos de nueva energía por vehículo se espera que aumente aún más, proporcionando un impulso sostenido para el desarrollo de la empresa Con el desarrollo de una amplia gama de productos y la tendencia a la electrificación de los vehículos, se espera que el valor de los nuevos productos energéticos por vehículo siga aumentando, proporcionando un impulso sostenible al desarrollo de la empresa. Rentabilidad, la empresa a través de la optimización de la estructura del producto y el cliente, los márgenes de beneficio superior a la media del sector, 22Q2 único trimestre margen bruto y el margen neto fueron 37,65%, 22,45%, un aumento de 2,48pct, 4,18pct, se espera que la caída de los precios de las materias primas aguas arriba y productos de alto valor añadido representó un aumento en el efecto de escala aparecen gradualmente bajo el papel de los factores positivos, la rentabilidad de la empresa se espera que Mejora continua. La empresa también aumentó su inversión en los mercados de ultramar. El 22 de julio, la empresa anunció su intención de invertir hasta 8 millones de dólares en una nueva filial malaya de su propiedad para ampliar su capacidad de producción en el extranjero, y la filial ya ha completado su registro en Malasia, con lo que se espera aprovechar la cadena de la industria local y la demanda del mercado para servir mejor a los clientes principales, acelerar la expansión de las categorías de productos y de los nuevos clientes, y aumentar la cuota de mercado de la empresa en el extranjero.
Consejo de inversión: Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) es un proveedor líder de componentes de conectores en China, con una destacada capacidad de desarrollo de moldes y de fabricación de precisión, alta calidad y abundantes recursos de los clientes, transformación activa del negocio de la automoción en Tier1, profundización de la cooperación con los clientes finales, y productos que entran en la producción en masa. La expansión de la capacidad de producción mejorará la capacidad de entrega, el rendimiento de la empresa en el período de alto crecimiento, esperamos que la empresa 20222024 beneficio neto de 181 millones de yuanes / 267 millones de yuanes / 377 millones de yuanes, EPS fueron 2,12 yuanes / 3,12 yuanes / 4,41 yuanes, mantener la calificación de “comprar”.
Riesgos: la demanda de 5G, vehículos de nueva energía y otros productos no es el riesgo esperado; la expansión de los clientes no es el riesgo esperado; la escasez de materias primas y el riesgo de aumento de precios; el riesgo de intensificación de la competencia en el mercado; los proyectos de inversión para alcanzar el progreso de la producción no es el riesgo esperado; el informe de investigación que utiliza información pública puede tener el riesgo de retraso en la información o la actualización no es oportuna.
