Tecnología HomeLink (301193)
Gran auge de las exportaciones de vajillas de plástico, +26% en enero-agosto 22. Vajilla de plástico y utensilios de cocina exportaciones de un solo mes de 2021 en el ciclo de auge ascendente, por un lado, 20, 21 años de la tensión de la capacidad de exportación de China, el modo de exportación FOB, algunos clientes no pueden obtener suficiente capacidad en el tiempo, lo que afecta a las exportaciones de productos, 2022 los costos de envío hacia abajo después de los envíos más suave. Por otra parte, tras el estallido de la epidemia en el extranjero en 2020, la demanda de restauración se vio perjudicada, y los envíos se compensaron gradualmente en 2021, y la tasa de crecimiento de la industria se mantuvo hermosa en 2022 en el contexto de una base elevada. A partir de agosto de 2022, la exportación acumulada de vajilla de plástico y utensilios de cocina +26%, de los cuales la tasa de crecimiento de marzo a julio de 22 son alrededor del 30%. 20212022H1, el empresario principal de la Unión de Tecnología para lograr los ingresos de 1.234995 millones de yuanes (año +20,28%/+71,76%), el beneficio neto atribuible de 0,71/0,80 millones de yuanes (año - (interanual - 37,73%/+138,20%), mientras que los ingresos y el beneficio neto de Fuling serán de 1.458/1.160 millones de RMB en 2021 (interanual +36,53%/+50,96%).
Tecnología tradicional de plásticos acumulada a lo largo de los años + recursos de calidad para el cliente + líder en la escala de la industria. Home Union Technology es líder en la industria en términos de escala, y la aceleración de los ingresos de exportación en el primer semestre de 2012 se debe principalmente a: 1. el aumento gradual de la escala de negocio de los grandes clientes; 2. la contribución incremental de los nuevos clientes; 3. la epidemia que afectó a la industria manufacturera en América del Norte, y la reducción de la capacidad de producción en el extranjero y los pedidos fueron transferidos a China. En términos de canales: 1, HomeLink Technology tiene grandes clientes estables y de alta calidad, los pedidos de los grandes clientes representaron una gran proporción de los ingresos; 2, IKEA, Honey Snow Ice City y otras empresas para la empresa tiene el potencial de los grandes clientes; 3, las acciones de la empresa principal Fuling, la superposición de clientes de HomeLink Technology es baja, la industria está fragmentada, el patrón competitivo es bueno.
Cobertura total de la cadena de la industria de modificación y productos de PLA, fuerte rentabilidad en la industria + expansión continua de la capacidad. Los productos de PLA totalmente degradable de la empresa en 2021 para lograr ingresos de 92 millones de yuanes (7,44%), 2021 Fuling tecnología PLA totalmente degradable ingresos de 168 millones de yuanes (11,54%), los productos de restauración totalmente degradable se acompañan principalmente de 2020 restricciones de plástico después de que el desarrollo gradual, se encuentra actualmente en la etapa inicial, la ventaja competitiva de la empresa es principalmente: 1, fuerte ventaja de primer movimiento, 08 años en el extranjero Las ventajas competitivas de la empresa son las siguientes: 1) fuerte ventaja de ser el primero, empezó a maquetar después de que empezara la restricción de los plásticos en 2008, y desarrolló por su cuenta materiales modificados totalmente degradables en 2012. Los clientes de materiales totalmente degradables son "Wal-Mart", "IKEA", "Box Horse", "Hei Tea", "Honey Snow Ice City" y "Hei Tea". "Honey Snow Ice City", etc., la cooperación de los antiguos clientes de la empresa durante muchos años después de que el límite de plástico más fácil de lograr los clientes de plástico tradicional a la transformación de los productos totalmente degradables, hay más nuevos clientes en la licitación, el muestreo, la etapa de orden de prueba de lotes pequeños.
Previsión de beneficios y valoración: En nuestra opinión, HomeLink ha acumulado cierta tecnología en el campo de los productos de plástico tradicionales, y tiene mejores recursos de clientes y ventajas de canal en el campo de los productos de PLA, y tiene una rentabilidad más fuerte. Ha acumulado muchos años de experiencia en plásticos tradicionales de alta gama, y tiene una disposición de liderazgo en productos totalmente degradables, junto con un alto auge en las fases posteriores. El beneficio neto previsto para los años 22/23/24 es de 174231/303 millones, con un aumento del 144%/+33%/+31% interanual.
Riesgos: Fluctuaciones del precio de las materias primas, fricciones comerciales entre China y Estados Unidos, riesgos políticos, aumento de los riesgos de la competencia, etc.
