Circuit Fabology Microelectronics Equipment Co.Ltd(688630) ( Circuit Fabology Microelectronics Equipment Co.Ltd(688630) )
Evento: Septiembre de 2022 Circuit Fabology Microelectronics Equipment Co.Ltd(688630) La primera máquina de litografía de escritura directa para embalaje de obleas WLP2000 se envió con éxito a la principal planta de embalaje y pruebas de Kunshan. En el mismo mes, se envió otra máquina litográfica de escritura directa WLP2000 a la unidad de desarrollo de la frontera de Chengdu Micro-LED para su entrega.
El WLP2000 adopta la tecnología de litografía digital más avanzada y se utiliza principalmente en el campo del embalaje avanzado de CI de 8 pulgadas/12 pulgadas, incluyendo FlipChip, Fan-InWLP, Fan-OutWLP y formas de embalaje 2.5D/3D. La tecnología de escaneo paralelo con motor multióptico, con funciones de trazado automático, alineación posterior, deskew inteligente y WEE/WEP, proporciona importantes ventajas en procesos como RDL, Bumping y TSV. Según la investigación de mercado de Verified, se espera que el mercado mundial de envases a nivel de oblea alcance los 22.800 millones de dólares en 2028, con una CAGR del 21,4% entre los años 21 y 28. Según el sitio web de la empresa, el WLP2000 es el único producto en el campo del empaquetado a nivel de oblea, y su entrega de producción en masa significa que la empresa ha entrado oficialmente en el mercado de equipos básicos de empaquetado a nivel de oblea.
Se ha vuelto a verificar la escalabilidad de la tecnología, y se espera que salga a la luz la nueva disposición de equipos como los pan-semiconductores y las nuevas energías. La entrega masiva de equipos de envasado a nivel de oblea demuestra una vez más la amplia escalabilidad de la tecnología de litografía directa y la profunda acumulación técnica de la empresa. Sobre la base de la tecnología de litografía directa subyacente, la empresa cuenta con una profunda acumulación técnica en nuevos campos como el fotovoltaico, el marco de plomo, la nueva pantalla, la placa portadora de CI, etc. El aumento fijo de la empresa en septiembre para la expansión de los equipos de litografía directa en nuevas aplicaciones, así como la industrialización de la placa portadora de CI y la placa portadora de clase, también significa que la transformación de la tecnología ha alcanzado el momento clave de la industrialización y la liberación, abriendo el techo de crecimiento a largo plazo para la empresa.
Consejo de inversión: Como fabricante líder de litografía directa, la empresa sigue beneficiándose del gran crecimiento de su mercado de equipos. Se espera que los ingresos de la empresa entre el 22 y el 24 sean de 8.000/1.202/1.708 millones de yuanes, y que el beneficio neto sea de 157237/333 millones de yuanes, lo que corresponde a un PE de 51/34/24 veces, manteniendo una calificación de “comprar”.
Riesgo: El progreso de la expansión en el mercado descendente no es el esperado, el desarrollo de los equipos no es el esperado, riesgo de suministro de componentes básicos
