Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) ( Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) )
Vista del núcleo
Un pequeño gigante en equipos de visión artificial, comprometido con la construcción de una empresa de tipo plataforma de equipos de visión, a través de múltiples campos de desarrollo. La compañía de la máquina de visión de la tecnología básica aplicada al campo industrial, arado profundo campo de la electrónica de consumo, mientras que la expansión a los semiconductores fotovoltaicos, automoción, PCB, conexión de red inteligente y otros segmentos, han hecho grandes progresos, la estructura del producto ha sido continuamente optimizado. 2022H1 en el semiconductor y pan-semiconductor, vehículos de nueva energía, el campo de la electrónica de consumo para lograr ingresos de 2,23/0,83/159 millones de yuanes, respectivamente, lo que representa 47,99/17,9 millones de yuanes de la empresa La dependencia de la empresa del sector de la electrónica de consumo se ha reducido, con unos ingresos del 47,99/17,86/34,16%.
La visión artificial se está convirtiendo poco a poco en un “must” en el camino hacia la inteligencia y la automatización de la fabricación. La esencia de la visión artificial es implantar “ojos” y “cerebro” para la máquina, lo que tiene muchas ventajas sobre la visión humana, y es la necesidad inmediata de la industria manufacturera para mejorar la calidad, aumentar la eficiencia, reducir los costes y reducir el inventario. En el contexto de las políticas nacionales para promover la fabricación inteligente y el desarrollo continuo de la inteligencia artificial, se han lanzado nuevas tecnologías como el aprendizaje automático y la visión 3D para ampliar la aplicación posterior de la visión artificial y acelerar su penetración. Según la Alianza de la Industria de la Visión Artificial de China, las ventas de la industria de la visión artificial en China serán de 14.420 millones de yuanes en 2020 y alcanzarán los 39.300 millones de yuanes en 2025.
En torno a la disposición de la plataforma de IA industrial de múltiples campos, suavizar el ciclo de la industria de la electrónica de consumo. Basándose en el concepto de “plataforma fuerte, industria profunda”, la empresa ha establecido múltiples campos, y se espera que tenga un futuro multifacético. 1) electrónica de consumo: promoción integral de la investigación y el desarrollo de equipos de inspección de visión, mientras que la investigación y el desarrollo de equipos de proceso de visión gradualmente al mercado, se espera que aumente los ingresos estables para la empresa; 2) semiconductores y pan-semiconductores: ① semiconductores: en 2021, el front-end de obleas de semiconductores adquirió (2) semiconductores y pan-semiconductores: ① semiconductores: en 2021 la adquisición de la empresa de equipos de inspección frontal de obleas de semiconductores MueTec2022H1 ha convertido una pérdida en beneficio, seguir promoviendo el proceso de localización de equipos de semiconductores, se espera resolver el problema del “cuello”; ② PCB: el primer año de la puesta en marcha de equipos de imagen directa láser LDI, es decir, para lograr 0,68 mil millones de yuanes en los ingresos, lo que demuestra la capacidad de la empresa para aterrizar el proyecto. Se espera que la empresa siga proporcionando ingresos incrementales a medida que el equipo AVI para la detección de defectos en las placas de circuito impreso entre en los equipos de lotes pequeños; ③ PV: el equipo de clasificación de obleas fotovoltaicas ha sido reconocido por los clientes, con suficientes pedidos en mano y una fuerte certeza de rendimiento; 3) vehículos de nueva energía: ① automoción: la empresa se centra en los vehículos de nueva energía y en los componentes clave para la inteligencia y la electrificación de los vehículos, proporcionando soluciones inteligentes completas llave en mano; ② conexión de red inteligente: la El controlador de dominio TADC-D52 de la empresa, desarrollado sobre la base del chip de IA de grado vehicular de Horizon, ha tomado la delantera en la realización de una línea completa de tecnología localizada para satisfacer la demanda de aplicación a gran escala de la conducción autónoma de alto nivel en tierra, con la doble ventaja de la rentabilidad y la seguridad industrial, y continuará promoviendo la investigación y el desarrollo de dispositivos de computación de borde de IA y soluciones de colaboración vehículo-carretera, lo que se espera que abra el techo de crecimiento.
Inversión y asesoramiento: ajustamos la previsión de resultados de la empresa para 20222024, con unos ingresos de explotación de 1.644/2.143/2.860 millones de yuanes; un beneficio neto atribuible de 178/2.50/3.270 millones de yuanes, correspondiente a un PE de 44/31/24X, mantenemos la calificación de “mantener”.
Riesgo: Las ventas de nuevos productos no son las esperadas; intensificación de la guerra comercial entre China y Estados Unidos; riesgo macroeconómico a la baja.
