Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ( Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) )
Evento: El 27 de septiembre de 2022, la Empresa firmó un Contrato Marco de Adquisición de Componentes de Aerogeneradores para 2023 con Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , con un importe de contrato no inferior a 1.320 millones de RMB (el importe de liquidación final estará sujeto a la liquidación real).
Comentario.
Un contrato de compra de mil millones, los envíos con brisa marina son inminentes. La empresa y Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) firmaron un contrato de operación diaria para proteger el importe de la transacción anual de no menos de 1,32 mil millones en 2023, de acuerdo con el contenido del contrato, las dos partes 2023 importe de la transacción de no menos de 1,32 mil millones, de los cuales 4,X, 5,X, 6,X, 6,25 series, MySE11/12 series de tono de guiñada volumen de adquisición de 300, 1000, 1300, 50, 350 juegos, respectivamente. X y 6.X se suministraron 350 y 1500 juegos de rodamientos principales respectivamente; además, hubo 50 juegos de rodamientos de husillo para los modelos offshore.
Acuerdo estratégico para profundizar en la cooperación, clientes de alta calidad para crecer juntos. Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) contribuyen al incremento significativo de los ingresos de la empresa, de 2019 a 2021, la empresa y Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) incurrieron en ingresos comerciales de alrededor de 2,2 mil millones de yuanes, lo que representa el 39,76%/44,91%/40,72% de los ingresos operativos de la empresa en el año calendario, respectivamente. 2022 julio, la empresa desarrolló el “viento de tipo resistente a tifones en alta mar de 12 MW El 6 de septiembre de 2022, la empresa anunció que había firmado un acuerdo marco de cooperación estratégica con Ming Yang para seguir cooperando en la promoción del desarrollo de nuevos productos. Con la firma del contrato marco de compra, 2023 que suministrará rodamientos principales para la energía eólica, se espera que la empresa siga manteniendo una posición de liderazgo en el campo de los rodamientos para la energía eólica.
Solicitud de bonos convertibles aprobada, los ingresos se invertirán en cojinetes de caja de cambios y proyecto de piezas de precisión, para crear un segundo polo de crecimiento. 19 de septiembre de 2022, la empresa sobre la emisión de bonos convertibles a objetos no especificados solicitud de registro aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China, esta aprobación es válida durante 12 meses a partir de la fecha de consentimiento de registro. Se espera que los ingresos totales de la emisión no superen los 1.355 millones de RMB (inclusive), y los ingresos netos, una vez deducidos los factores de inversión financiera y los costes de emisión, se destinarán a invertir en proyectos de rodamientos para cajas de cambios y componentes de precisión, así como en capital circulante suplementario. La inversión total en el proyecto de rodamientos y piezas de precisión para cajas de cambios es de 1.113 millones de RMB, con un periodo de construcción de 3 años. Tras la producción, se espera que el proyecto alcance unos ingresos operativos anuales de 1.535 millones de RMB, un beneficio bruto de 531 millones de RMB y un beneficio neto de 274 millones de RMB, con un periodo de retorno estático después de impuestos de 6,9 años (incluyendo el periodo de construcción) y una tasa interna de retorno después de impuestos del 19,76%.
Las instalaciones de energía eólica siguen en auge, soportando la sustitución doméstica en curso. 2022 enero-agosto, la capacidad de energía eólica instalada en China 344,50GW, un 16,6% más interanual; la nueva capacidad instalada 16,14GW, un 9,29% más interanual. Rodamientos de energía eólica debido a sus altas barreras técnicas, durante los años por las empresas extranjeras monopolio, a Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) como el representante de la empresa está tratando de lograr la localización de los rodamientos de energía eólica. La empresa se centra en la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de componentes centrales de energía eólica. Con años de acumulación de investigación y desarrollo y ventajas técnicas, así como productos de alta calidad y rendimiento, la empresa ha establecido una estrecha cooperación con clientes como 60115, Yuanjing Energy, Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , Harbin Wind Power, Sany Heavy Energy, China Ship Marine y China Truck Wind Power. Juzgamos que la empresa se beneficiará del gran auge de la instalación de energía eólica superpuesto a la aceleración de la localización, el lanzamiento del rodamiento de husillo de viento marino de la empresa es inminente, los nuevos productos se beneficiarán de los canales de clientes originales y la tasa de localización para lograr un alto crecimiento en el rendimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Aprovechando el gran auge de la instalación de energía eólica y la expansión de nuevos productos de brisa marina, esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 3.315, 4.433, 5.533 millones de yuanes, con un aumento del 33,8%, 30,7%, 27,7%; el beneficio neto atribuible es de 692, 9.57, 1.307 millones de yuanes, con un aumento del 34,5%, 38,4% y 36,6%. 38,4% y 36,6%; el valor de mercado a 30 de septiembre corresponde a PE de 22-24 años de 41,99x, 30,35x, 22,22x.
Factores de riesgo: riesgo de que la instalación de energía eólica no sea la esperada, riesgo de que la tasa de localización no sea la esperada, riesgo de que se intensifique la competencia en el sector, riesgo de que fluctúen los precios de las materias primas.
