Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ( Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) )
Resumen del evento: El 6 de septiembre de 2022, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) publicó el “Anuncio sobre la firma del Acuerdo Marco de Cooperación Estratégica con Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) “, tiene la intención de llevar a cabo una cooperación integral con 60115 en los nuevos cojinetes del eje principal de la turbina eólica, cojinetes de paso variable de guiñada; el 27 de septiembre, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) anunció que firmó un “Piezas de turbina eólica 2023” con Xinming Yang. El 27 de septiembre, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) anunció que había firmado un contrato marco de adquisición con Xin Mingyang para componentes de aerogeneradores para 2023, con un importe de contrato no inferior a 1.320 millones de RMB, lo que supone el 53,29% de los ingresos operativos de Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) en 2021.
La sustitución nacional sigue avanzando y la senda de control de costes está clara
Según el anuncio de la empresa, en primer lugar, del volumen de compras, el volumen total de compras es de unos 15GW, incluyendo 3.000 juegos de rodamientos de paso variable de guiñada de gran tamaño y 1.900 juegos de rodamientos de husillo de la serie MySE4.x a la serie MySE11/12, todos los cuales se entregarán en 23 años, sentando las bases para la continuación del alto crecimiento de los envíos de motores principales de Ming Yang en 23 años. En segundo lugar, desde la perspectiva de la estructura de productos de la adquisición, por un lado, incluye los productos de rodamientos de husillo de grandes megavatios en alta mar, iniciando el proceso de sustitución nacional de los rodamientos de husillo de la energía eólica en alta mar, por otro lado, también refleja la determinación de la empresa para lograr un buen control de costes a través de la turbina eólica a gran escala, la integración de la cadena de suministro, etc.
Buscar activamente lo nuevo y el cambio, el viento del mar + los avances del mar continúan
El negocio de la empresa en el extranjero se ha desarrollado de forma ordenada, con un crecimiento continuo tanto de las entregas como de los nuevos pedidos. 22H1 completó la entrega de un proyecto de energía eólica marina de 30MW en Beleolico, Italia, logrando un avance nulo para las empresas chinas en las ventas de energía eólica marina en Europa; a finales de la primera mitad del año, la empresa había firmado un total de 262MW de nuevos pedidos en el extranjero. Recientemente, la empresa firmó un acuerdo de cooperación con el promotor suizo de energía eólica marina flotante El proyecto TwinHub utiliza el diseño de cimientos flotantes de doble cabezal de Hexicon, con dos aerogeneradores MySE8.0-180 proporcionados por Ming Yang instalados en la parte superior, y se espera que entre en funcionamiento entre 2025 y 2027. Ming Yang también ha realizado un nuevo avance en el campo de la energía eólica marina flotante en Europa.
Consejo de inversión: esperamos que los ingresos de la empresa para 20222024 sean de 30.172, 363.90 y 43.39 mil millones de yuanes respectivamente, con una tasa de crecimiento del 11%/21%/19%; el beneficio neto atribuible a la madre de 4.027, 4.69 y 5.60 mil millones de yuanes respectivamente, con una tasa de crecimiento del 30%/17%/19%, y el precio actual corresponde a un PE de 22-24 años de 14x/12x/10x. Mantener la calificación de “Recomendado”.
Riesgo: La demanda del mercado no es la esperada; los precios de las materias primas siguen siendo altos
