Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ( Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) )
Líder en equipos láser fotovoltaicos: Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) se estableció en 2008, proporcionando soluciones integrales para el procesamiento láser de células Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) de alta eficiencia, con ventajas tecnológicas originales líderes, la empresa ha capturado más del 80% de la cuota de mercado mundial de equipos láser de alta eficiencia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) PERC, los clientes incluyen Longi, Atlas, Tongwei, Trina, Jinko, Aixu, JA y otros chinos fuera De 2016 a 2021, los ingresos de explotación de la empresa crecieron de 770 millones de RMB a 1.257 millones de RMB, con una CAGR de 5 años del 74,82%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz creció de 30 millones de RMB a 381 millones de RMB, con una CAGR de 5 años del 66,03%.
Los equipos láser de la empresa cubren diferentes rutas técnicas, buscando la seguridad en la incertidumbre: "mejorar la eficiencia y reducir los costes" es el núcleo del desarrollo de la industria fotovoltaica, la escala y el progreso tecnológico se promueven mutuamente, se espera que las células TOPCon, HJT, IBC tomen el relevo del PERC. Ablación láser + láser SE, expansión de boro TOPCon + láser SE, reparación láser HJT, ablación láser IBC, etc. Cada aplicación tecnológica se basa en las necesidades de investigación y desarrollo personalizadas provocadas por la alta adherencia del cliente, con altas barreras técnicas y financieras, barreras de marca y de recursos del cliente, barreras de talento y organizativas. La capacidad de solución integral líder de la empresa para el procesamiento por láser de células fotovoltaicas de alta eficiencia se ha convertido en un factor clave para el desarrollo sostenible en la iteración de diferentes rutas tecnológicas. Al beneficiarse de la demanda creciente de capacidad de producción fotovoltaica provocada por las actualizaciones tecnológicas, la empresa tiene una amplia perspectiva de aplicación de equipos láser fotovoltaicos.
El diseño avanzado de la impresión por transferencia láser, la iteración de la tecnología para traer la segunda curva de crecimiento: con el desarrollo de la tecnología de células fotovoltaicas, el control de la dosificación de la pasta de plata del electrodo y la mejora del sombreado del electrodo se ha convertido en el foco de la mejora de la calidad y la eficiencia. En comparación con la actual tecnología de serigrafía convencional, la impresión por transferencia láser tiene una línea de cuadrícula más fina, un alto grado de consistencia y una excelente uniformidad en la impresión, por lo que ahorra más pasta y reduce el área de sombreado, y se ha demostrado que la ruta de la tecnología PERC reduce el consumo de pasta de plata en más de un 30%. Al mismo tiempo, el futuro adelgazamiento de las células fotovoltaicas, la impresión por transferencia láser para el procesamiento sin contacto, puede evitar los problemas de grietas ocultas, hojas rotas, la contaminación, los arañazos y otros problemas que existen en la impresión de extrusión, mejorar el rendimiento del producto. Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) La filial israelí tiene una rica experiencia práctica en la investigación y el desarrollo de la impresión por transferencia láser y su aplicación, la empresa emitió bonos convertibles para recaudar fondos para aumentar la investigación y el desarrollo de la tecnología de impresión láser, se espera que sustituya a la serigrafía en la futura producción de células fotovoltaicas. Gracias a la acumulación de una rica experiencia en I+D y en la aplicación de la tecnología láser en la etapa inicial, la empresa está llevando a cabo la I+D de la tecnología láser y la aplicación de equipos en la nueva industria de las pantallas, y se expandirá horizontalmente al campo de la electrónica de consumo para lograr un desarrollo sostenible y de alta calidad.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la compañía es una empresa "campeona oculta" con diferentes tecnologías celulares correspondientes a la investigación y desarrollo de equipos láser y capacidades de aplicación, esperamos que los ingresos de la compañía en 202224 sean de 1.739/24.17/35.59 mil millones de yuanes, respectivamente, el beneficio neto atribuible de 5.31/7.19 Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 1.739/24.17/3.559 millones de RMB, el beneficio neto de 5.31/7.19/7.65 millones de RMB y el BPA de 3,12/4,23/6,27 RMB, respectivamente. El precio actual de la acción corresponde a un PE de 22-24 años de 61/45/30 veces respectivamente. En cuanto a los resultados de la valoración relativa y absoluta, teniendo en cuenta que la empresa está actualizando sus productos, la transferencia láser, los paneles de visualización y otros productos están progresando sin problemas, el impulso de crecimiento futuro es fuerte. Cobertura por primera vez a la calificación de "comprar".
Riesgo: Riesgo de cambio en la demanda del mercado fotovoltaico, riesgo de suministro insuficiente de materias primas, riesgo de aumento de la competencia en el mercado.
