Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ( Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) )
Vista del núcleo
La adhesión a largo plazo de la empresa a la industrialización agrícola como líder, “empresa + agricultores” como modelo de negocio principal, a la cría de cerdos de carne como negocio principal, continuó desarrollándose y creciendo. 2021 para lograr 13,217 millones de cabezas de sacrificio de cerdos de carne, las empresas que cotizan en bolsa ocuparon el tercer lugar; el volumen de ventas de pollos de engorde de 1,11 mil millones, las empresas que cotizan en bolsa ocuparon el primer lugar. En el año 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 31.544 millones de yuanes, con un aumento del 2,97% respecto al año anterior.
La empresa cuenta con evidentes ventajas competitivas, para salir del aprieto, seguro que avanza. La empresa sigue innovando e iterando en su modelo de producción, avanzando hacia un modelo más estandarizado y eficiente de “empresa + comunidad agrícola + agricultores”; insiste en una cultura corporativa de crear y compartir juntos, adopta incentivos de varios niveles, realiza varios cambios organizativos y promueve una gestión refinada; sigue invirtiendo en I+D y domina la tecnología de cría líder del sector.
La empresa seguirá beneficiándose de la resonancia del auge del cerdo y el pollo. 2021 desde la segunda mitad de la capacidad de producción de cerdos sigue siendo de-pigging, abril de 2022 en adelante la inversión del precio del cerdo poco a poco en el siguiente ciclo de fase ascendente; 2021 la capacidad de producción de la industria de pollo de aleta amarilla sigue siendo de-pigging, 2022 los precios del pollo siguen en auge, la cuota de mercado de la empresa de más del 20%, se espera que se beneficie plenamente.
La empresa seguirá mejorando sus indicadores de producción, y los costes siguen siendo elevados. Los indicadores de producción de la empresa siguen mejorando, los costes todavía tienen margen para bajar, y tiene una ventaja en la industria; la capacidad de producción se restablece gradualmente para garantizar un crecimiento estable, se espera que la empresa alcance los 18 millones de cerdos sacrificados en 2022 y los 26-28 millones de cerdos sacrificados en 2023; la extensión de la cadena de sacrificio, los productos frescos, el negocio de alimentos cocinados, la transformación y la actualización continuas, proporcionando un impulso de crecimiento.
Previsión de beneficios y valoración: Como firme practicante del modelo “empresa + agricultor”, la empresa sigue reformando e innovando, impulsando constantemente la construcción de capacidad y refinando la gestión, y se espera que se beneficie plenamente del auge del sector porcino y avícola. Se espera que el BPA de la empresa sea de 0,25/1,45/1,84 yuanes en 20222024, según el precio de cierre del 28 de septiembre, lo que corresponde a un PE de 81/14/11 veces, correspondiente al valor medio de mercado de 4793 yuanes en 22 años, en su propia historia de baja valoración.
Consejos de riesgo: las fluctuaciones de los precios de los productos provocan un riesgo de disminución de los beneficios, las fluctuaciones de los precios de los piensos provocan un riesgo de aumento de los costes de las materias primas, el riesgo de incertidumbre de las enfermedades animales, el riesgo de seguridad alimentaria, las catástrofes extremas provocan un riesgo de disminución de la cabaña porcina
