Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) ( Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) )
Vista del núcleo
La esencia del modelo de negocio: la realización de múltiples reacciones positivas basadas en los activos ocultos de los clientes del lado B.
1) Activos invisibles de los clientes: una barrera competitiva son los 2,8 millones de clientes registrados acumulados por Guolian Resources Network en las últimas dos décadas; estos clientes son los activos principales de la empresa fuera del balance y constituyen la mayor diferencia entre Guolian y otras empresas del tipo 2B. A la hora de evaluar su valor, podemos referirnos al método del coste de reposición, es decir, cuánto cuesta obtener el registro y la confianza inicial de casi 3 millones de clientes verticales del lado B en la actualidad.
2) Múltiples realizaciones de retroalimentación positiva: Guolian ha realizado múltiples realizaciones basadas en los activos de los clientes en forma de 1.0 cuota de afiliación publicitaria, 2.0 cuota de servicio de transacción y 3.0 cuota de servicio digital en ese orden; la retroalimentación positiva se refleja en el hecho de que Guolian ha diseñado su modelo de realización teniendo en cuenta el valor del cliente, mejorando continuamente la confianza y la adherencia del cliente, y obteniendo así, en última instancia, una cantidad continuamente creciente de valor de cliente único.
(3) Formación gradual del efecto de red: Con la suficiente amplitud de clientes y el aumento gradual del valor de un solo cliente, Guolian forma gradualmente un efecto de red, y su contribución de valor a los clientes se refleja gradualmente en la cadena industrial, mejorando la eficiencia de la cadena industrial y la cadena ecológica, reduciendo los costes generales, y convirtiéndose gradualmente en el núcleo de la comunidad de valor industrial de Internet.
Modelo de negocio comercial (plataforma Duo Duo) y cuestiones fundamentales: colocación y cobro, cobro basado en las ventas, pago antes de la entrega.
(1) Distribuidores no tradicionales, sin anticipos: la lógica de negocio, la colocación y el modelo de recogida a través de la recogida de pedidos aguas abajo a las aguas arriba para iniciar la adquisición, para vender a comprar, el núcleo es la demanda impulsada (b2f), y los distribuidores de la oferta impulsada (presión f2b) la lógica existe en esencia; el flujo de caja, los clientes aguas abajo pagan primero y luego enviados y no tienen el derecho a participar en el proceso de adquisición, y los anticipos existen en esencia; prepago aguas arriba es para mejorar El prepago aguas arriba es para mejorar la eficiencia de la toma de bienes, no es una condición necesaria para completar la transacción de bucle cerrado, la exposición se debe a la diferencia en la eficiencia del rendimiento de los clientes aguas arriba y aguas abajo; perspectiva financiera, el volumen de negocios eficiente es la capacidad básica de la empresa, el volumen de negocios de capital de trabajo de más de 30 veces / año; alto volumen de negocios, cero inventario, bajo riesgo es la mejor encarnación de las ventajas del modelo de la empresa.
(2) No el margen de beneficio bruto, sino la cantidad de beneficio bruto, no la diferencia de precio, sino la tasa de servicio: la esencia del beneficio bruto de la empresa proviene de la tasa de servicio de bajo riesgo y estable cobrado después de mejorar la eficiencia de la cadena de la industria, el método de la cantidad total de los ingresos se basa en el cumplimiento, la fiscalidad y la confianza corporativa, sobre la base de la forma de la tasa de servicio del lado B es a menudo una cuota fija (en lugar de una tasa fija) para la práctica, por lo que tomamos la cantidad absoluta de beneficio bruto como la cuantificación de la empresa para proporcionar servicios de transacción para la cadena de la industria métrica de realización, es decir, el importe monetizado.
Servicios de tecnología digital empresarial 3.0, fábrica en la nube para construir la segunda curva de crecimiento: 1) con las transacciones como punto de entrada y los datos como núcleo, la digitalización se convertirá en la realización de los activos de los clientes 3.0 por parte de la empresa; 2) el modelo de realización se convierte en el núcleo más destacado: el modelo de fábrica en la nube de la empresa de invertir primero y cobrar después en función de los resultados resuelve los dos principales problemas de la voluntad y la capacidad de las empresas para transformarse digitalmente a la vez, proporcionando viabilidad para la promoción; 3) La UE se formó gradualmente: la transformación de una sola fábrica de muestras cuesta entre 2,5 y 3 millones, con un periodo de amortización de unos 2,5 años; se espera que el futuro de 100 fábricas en la nube aporte entre 50.000 y 100000 millones de ventas.
Consejo de inversión: la empresa, como plataforma de comercio electrónico de productos industriales líder, se beneficia profundamente de la tasa de penetración de la industria, una lógica de crecimiento clara, un espacio amplio, todavía en la fase de crecimiento de alta velocidad; se espera que la fábrica en la nube cree una segunda curva de crecimiento, construya la ecología de bucle cerrado de la industria, con espacio para la mejora de la valoración. Esperamos que los ingresos de la empresa alcancen los 705,2/1.201,0/1.927,4 mil millones de yuanes en 20222024, con un aumento del 89,4%/70,3%/60,5%; un beneficio neto atribuible a la madre de 1,05/1,61/2,51 mil millones de yuanes, con un aumento del 80,8%/54,0%/55,7%, correspondiente a un PE de 51X/36X/23X. Mantenga la calificación de "Hold".
