Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) ( Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) )
Lo más destacado de la inversión
Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) Quince años de profundo cultivo en el campo del módulo de retroiluminación, reducción de costes y aumento de la eficiencia + optimización de la estructura del producto para ayudar a estabilizar y repuntar el nivel de beneficios. Fundada en agosto de 2007 y cotizada en la Bolsa de Shenzhen en noviembre de 2018, Shenzhen Longli Technology Co.Ltd(300752) se ha centrado en la investigación, el desarrollo, la producción y la venta de módulos de pantalla retroiluminados durante 15 años desde su creación. Dado que China continental se está convirtiendo en un importante país de fabricación y consumo de LCD, la empresa ha aprovechado plenamente la oportunidad histórica y sus clientes abarcan ahora las principales fábricas de paneles de calidad. Sin embargo, a medida que los teléfonos inteligentes entran en la era de la competencia bursátil y de factores como las fricciones comerciales entre Estados Unidos y China, la rentabilidad de la empresa se ve sometida a una mayor presión. Por lo tanto, la empresa está ampliando activamente el módulo de retroiluminación de tamaño medio y grande, además de la disposición de futuro de la terminal de negocios MiniLED en el período de crecimiento del volumen, el nivel de rentabilidad de la empresa se ha estabilizado y se espera que siga mejorando en el futuro.
Se espera que los MiniLED, como tecnología de visualización de nueva generación, se conviertan en una solución de visualización generalizada gracias a sus amplias ventajas en cuanto a efecto de visualización, vida útil y coste, especialmente en el ámbito de los vehículos y la RV. Según CINNOresearch y Arizton, se espera que el MiniLED global aumente un 149% CAGR hasta alcanzar los 2,32 mil millones de dólares en 20212024, y se espera que el envío de módulos de retroiluminación MiniLED alcance los 170 millones de piezas en 2025. La empresa comenzó a maquetar soluciones de diseño de módulos de retroiluminación Mini-LED en 2016, y lanzó oficialmente las soluciones e inició la certificación de fábrica de vehículos en 2019. Entre los clientes de automoción de la empresa se encuentran Azure, Ideal, Xiaopeng, Byd Company Limited(002594) , SAIC, etc. Entre 2020 y 2025, se espera que los envíos mundiales de RV crezcan de 5,35 millones de unidades a 34,19 millones de unidades, con una CAGR del 44,9%. En la actualidad, los productos de RV de la empresa equipados con tecnología MiniLED se han entregado a conocidas empresas de RV de Norteamérica
La industria de la retroiluminación de los teléfonos móviles está a la espera de que las aplicaciones de mediano y gran tamaño florezcan y tomen impulso. Las aplicaciones tradicionales del módulo de retroiluminación LED de la empresa son principalmente los smartphones. En la actualidad, la tasa de crecimiento de los envíos de teléfonos móviles durante cuatro trimestres consecutivos más del 5% de crecimiento negativo, ha entrado en el rango histórico más bajo, se espera que la segunda mitad del año se estabilice y repunte. La empresa también está ampliando activamente las áreas de aplicación de los productos tradicionales a tamaño medio y grande, incluyendo una mejor rentabilidad de la pantalla del coche, se benefician de la Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) modo mixto y los envíos de ordenadores portátiles y productos de visualización.
Consejo de inversión: Como empresa líder en módulos de retroiluminación, la compañía se está introduciendo activamente en el negocio de los MiniLED, con evidentes ventajas de primicia, y se espera que se beneficie plenamente del crecimiento de la industria. Esperamos que la empresa logre unos ingresos de 2,06/2,74/3,60 mil millones de yuanes y un beneficio neto de 0,67/2,14/3,76 mil millones de yuanes en 20222023/2024, lo que corresponde a un PE de 66/21/12 al valor de mercado del 23 de septiembre, respectivamente.
Riesgo: el mercado de la telefonía móvil sigue disminuyendo, el riesgo de un aumento significativo de los precios de las materias primas, el progreso de la expansión no es el esperado
