Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) ( Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) )
Lo más destacado de la inversión
Disposición activa de la belleza médica fotoeléctrica, tecnología de lifting en frío para aprovechar el mercado del “antienvejecimiento natural”. En 2020 y 2021, la empresa adquirió Chongqing Jinyu y We Ren Guangda, respectivamente, que enriquecieron la línea de productos de belleza médica sobre la base de los productos de belleza médica originales de la empresa del sistema de tratamiento ultravioleta y el instrumento de tratamiento fotónico, incluyendo el instrumento de tratamiento con luz de pulso intenso de Chongqing Jinyu, la máquina de tratamiento con láser Nd:YAG, la máquina de tratamiento con láser Nd:YAG de modulación Q Q y el instrumento de tratamiento con láser semiconductor de We Ren Guangda, el instrumento de tratamiento con luz de pulso, el instrumento de tratamiento con luz roja y azul LED y otros productos. La capacidad de solución total de la empresa para la estética médica se ha visto muy reforzada por sus productos, como el láser semiconductor, el dispositivo de terapia de luz pulsada y el dispositivo de terapia de luz roja y azul LED. Tras cinco años de investigación y desarrollo, en 2022, la empresa lanzó la tecnología de vanguardia de “antienvejecimiento natural”, Cold Lift, que no es invasiva, es indolora y no tiene efectos secundarios, y es eficaz para eliminar la papada, dar forma a la línea de la mandíbula, adelgazar el músculo de la mordida y deshacerse de las líneas, etc. Al mismo tiempo, Cold Lift puede aliviar y tratar bien varios problemas causados por la estimulación térmica u otros daños en la piel. Existen técnicas similares que son populares en los centros antienvejecimiento de alta gama de Europa y Estados Unidos desde hace mucho tiempo. Además, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) hay una serie de productos de belleza médica en desarrollo, el futuro como la empresa tiene una liberación gradual de productos de belleza médica y la iteración continua de la rica línea de productos de belleza médica, el futuro del mercado de belleza médica de la empresa es enorme.
La terapia fotónica para llenar los vacíos en China, la adquisición de Zhixin Biología para entrar en el campo de la endoscopia, el tratamiento de la empresa y el campo de la rehabilitación para construir una solución sistemática a la rica línea de productos. Impulsada por el triple factor “envejecimiento acelerado en China + mayor conciencia sanitaria nacional + políticas favorables”, la industria china de la terapia de rehabilitación se encuentra en un periodo de rápido desarrollo. El potencial del mercado de la industria de la rehabilitación en China es enorme, con un tamaño de mercado de 101100 millones de RMB en 2021, que se espera que supere los 200000 millones de RMB en 2024 y los 268600 millones de RMB en 2025, con una CAGR del 38,5% de 2022 a 2025. Los productos internacionales de terapia fotónica se utilizan principalmente para el tratamiento de enfermedades de la piel, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) realizó el desarrollo de productos de la tecnología LED en el campo en blanco del tratamiento de traumas fotónicos, y completó de forma independiente el desarrollo del instrumento de terapia fotónica. Los instrumentos de terapia fotónica de la empresa son aplicables a una serie de áreas de tratamiento como la cirugía, la medicina interna, la obstetricia y la ginecología, la pediatría, la dermatología y la rehabilitación, etc. La tecnología principal y los principales indicadores de rendimiento de los productos de instrumentos de terapia fotónica de la empresa son mejores que los de empresas comparables, por lo que el precio final es relativamente alto y las perspectivas de mercado futuras son buenas. Además, la empresa adquirió Zhixin Bio en julio de 2022 y obtuvo una línea de producción de endoscopios (ya hay una serie de endoscopios desechables en el mercado), lo que enriquecerá y mejorará aún más la disposición de la empresa en el campo del tratamiento y la rehabilitación, y mejorará la capacidad de solución integral de la empresa para el tratamiento y la rehabilitación.
La electroquimioluminiscencia es la primera de este tipo en China, y se espera que el campo del diagnóstico in vitro tenga un gran volumen. Desde una perspectiva general, los ingresos de diagnóstico in vitro de la compañía 20172021 CAGR hasta el 42%, de los cuales los ingresos de 2021 alcanzaron 590 millones, un 53% más interanual, de los cuales los productos de hemoglobina glicosilada y los productos de electroquimioluminiscencia contribuyen a la mayoría de los ingresos. Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) dispositivo de electroquimioluminiscencia pequeño eCL8000 fue lanzado en 2017, convirtiéndose en el segundo producto nacional de electroquimioluminiscencia primera en el mundo, rompiendo el monopolio tecnológico de Roche en electroquimioluminiscencia, el producto tiene ciertas ventajas en términos de anti-interferencia y la especificidad, la mayoría de los indicadores tienen un nivel comparable con Roche, mientras que el gran dispositivo de electroquimioluminiscencia de la empresa eCL9000 El gran dispositivo de electroquimioluminiscencia de la empresa, la serie eCL9000, recibió el certificado de registro de dispositivos médicos en enero de este año, y se espera que el producto capte rápidamente el mercado en virtud de su escasez y las ventajas de calidad del producto. Debido al creciente número de personas con diabetes en China, los productos de la serie de hemoglobina glicosilada de Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) seguirán satisfaciendo las necesidades de más clientes, además de la cooperación con empresas europeas y americanas a través del enfoque ODM, el impulso de desarrollo del mercado exterior es bueno. En el futuro, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) seguirá cultivando los mercados de ultramar, y se espera que los productos de electroquimioluminiscencia y los productos de glicohemoglobina de la empresa sigan manteniendo una alta tendencia de crecimiento.
Consejo de inversión: prevemos que Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) 20222024 los ingresos serán de 1.021 millones / 1.380 millones / 1.796 millones de yuanes, respectivamente, y el beneficio neto será de 250 millones / 343 millones / 452 millones de yuanes, el BPA será de 0,59 yuanes / 0,81 yuanes / 1,07 yuanes, respectivamente. Seleccionamos Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) , Xiangyumedicalco.Ltd(688626) tres empresas de dispositivos médicos como empresas comparables. 2023 empresas comparables con un PE promedio de 23 veces, teniendo en cuenta Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) futuro campo de diagnóstico in vitro electroquimioluminiscencia y productos de hemoglobina glicosilada tienen ventajas, mientras que la pista de belleza médica también se desarrollará, damos la empresa 25 veces PE en 2023 Damos a la empresa 25 veces PE en 2023, lo que corresponde a un precio objetivo de 20,25 yuanes, la primera cobertura, dar “comprar” calificación.
Riesgos: el desarrollo del producto no es el esperado y el riesgo de fracaso; la venta del producto no es el riesgo esperado; la competencia de la industria se intensifica el riesgo; el riesgo de la política de la industria.
