Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) ( Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) )
Asunto.
Según el anuncio de información de la licitación.
(en lo sucesivo, “cable submarino de alta tensión Hengtong”) en el proyecto de 2022 “Suizhong-Jinzhou Oilfield Group Shore Power Application Project Submarine Cable and Accessories Procurement and Construction Laying (PC)” de CNOOC. ” fue clasificado como el primer candidato ganador con un importe de oferta de 766 millones de RMB (IVA incluido), el contrato incluye
5 líneas de entrada y salida para la subestación terminal de Suizhong de 220 kv en tierra, incluyendo 2 líneas de entrada, 1 línea de salida, 1 línea de preentrada y 1 línea de salida reservada. Dos de las líneas de entrada están conectadas a la nueva estación de conmutación de Jiujiang de 220 kv de la red eléctrica de Huludao mediante una línea aérea terrestre de 220 kv y una combinación de línea aérea terrestre y cable terrestre, respectivamente; una de las líneas de salida está conectada a la plataforma eléctrica de alta mar de Suizhong mediante un cable terrestre de CA de 220 kv y un cable submarino de CA de 220 kv.
Vista de la comunicación de Guoxin.
Según el anuncio de información de la licitación, la empresa fue catalogada como la primera candidata ganadora en el “Proyecto de Aplicación de Energía Costera del Grupo Petrolero Suizhong-Jinzhou, Adquisición de Cables Submarinos y Tendido de Accesorios (PC)”, con un importe total del proyecto de 766 millones de RMB. Si el proyecto se adjudica con éxito, se espera que contribuya positivamente a los ingresos y al beneficio neto de la empresa en 20232024, según el ritmo de entrega y construcción del proyecto.
Asesoramiento en materia de inversiones.
Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) basado en el cable de fibra óptica, cable óptico submarino, cable de alta tensión y otros negocios, es una empresa líder en soluciones integradas de cable, después de 30 años de desarrollo, ahora formado energía marina y comunicaciones / comunicaciones ópticas / red inteligente / fabricación industrial / conductores de cobre cinco segmentos principales, de acuerdo con la divulgación del informe semestral de la compañía, a finales de julio de 2022, la compañía tiene cable submarino, ingeniería marina y productos de cable terrestre como la energía El importe de los pedidos en curso en el ámbito de la interconexión es de 13.536 millones de yuanes. Esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 47. An Hui Wenergy Company Limited(000543) /61.300 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual del 14%/15%/13%; con la finalización de la provisión por deterioro de activos de la empresa en 2021, se espera una mayor elasticidad del beneficio neto en 2022, con un beneficio neto esperado de 2.200/2.700/3.400 millones de yuanes en 20222024, con una tasa de crecimiento interanual del 53%/24%. /La valoración actual corresponde a un PE de 19/16/12 veces. Al alza en el potencial de crecimiento de los nuevos y antiguos negocios de la empresa, mantenemos la calificación de “comprar”.
Comentario.
Clasificado como el primer candidato exitoso en el “Proyecto de Aplicación de Energía Costera para el Cable Submarino y la Construcción del Clúster de Yacimientos Petrolíferos de Suizhong-Jinzhou” de 2022 de CNOOC
De acuerdo con el anuncio de la empresa, la oferta de la empresa para el cable submarino y el proyecto de construcción implica una cantidad de alrededor de 766 millones de yuanes, creemos que de acuerdo con la proyección del ritmo de construcción del proyecto, si la empresa más tarde ganó la licitación para el proyecto, se espera que 20232024 los ingresos anuales y el beneficio neto para hacer una contribución positiva.
La posición del segmento de comunicación por cable submarino se consolida aún más: acelerando la transformación en un proveedor de soluciones de sistemas de interconexión de energía
Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Basado en el negocio del cable de fibra óptica, el cable óptico submarino y el cable de alta tensión, es una empresa líder en soluciones integradas de cableado. Tras 30 años de desarrollo, ahora forma cinco segmentos principales: energía marina y comunicación/comunicación óptica/red inteligente/fabricación industrial/conductor de cobre. A finales de julio de 2022, la empresa tenía pedidos en mano por valor de 13.536 millones de RMB en el campo de la interconexión energética, como cables submarinos, ingeniería marina y productos de cable terrestre. A finales de julio de 2022, la empresa había ganado sucesivamente las licitaciones del “Proyecto de energía eólica marina de Ca Mau en Vietnam”, el “Proyecto de adquisición del acuerdo marco de inspección y mantenimiento del cable submarino de CGNPC”, el “Proyecto de cable submarino del Mar Rojo en Arabia Saudí”. ” y otros proyectos de ingeniería marina; en julio de 2022 ganó la licitación China Telecom Corporation Limited(601728) 2022 de productos de cable en el proyecto de adquisición centralizada de cables de energía y cables de comunicación digital, el importe de la oferta ganadora de 1.450 millones de yuanes.
Consejo de inversión: optimista sobre las barreras del segmento marino y las ventajas técnicas de la empresa en el negocio de la interconexión energética, mantiene la calificación de “comprar”.
Somos optimistas sobre Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) barreras del sector marino y ventajas técnicas en el negocio de interconexión de energía, mantenemos la previsión de ganancias, se espera que la empresa 20222024 ingresos de 47,0/543/61,3 mil millones de yuanes, tasa de crecimiento interanual del 14%/15%/13%; beneficio neto de 2,2/2,7/3,4 mil millones de yuanes, tasa de crecimiento interanual del 53%/24%/27%, la valoración actual El PE correspondiente es de 19/16/12 veces. Al alza en el potencial de crecimiento de los nuevos y antiguos negocios de la empresa, mantenemos la calificación de “comprar”.
Advertencia de riesgo
La rentabilidad de la empresa se verá afectada por la fluctuación de los precios de las materias primas de cobre y litio, si el precio de las materias primas afectará al nivel de margen bruto de la empresa; la instalación de energía eólica en alta mar no es la esperada; el crecimiento de la capacidad de suministro de cables de fibra óptica de China, los precios de los cables de fibra óptica disminuyen; la competencia se intensifica.
