Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) ( Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) )
La liquidación del inventario del canal está a punto de concluir, la transformación del marketing abre un nuevo capítulo
Sigue siendo el líder del sector tras una época difícil, mostrando un fuerte poder de marca
La política se beneficia con frecuencia, los líderes del segmento de mercado se benefician significativamente
La primera marca de Colla Corii Asini. La empresa es una marca china establecida desde hace mucho tiempo, situada en el lugar de nacimiento de la auténtica Colla Corii Asini – el condado de Dong’a, provincia de Shandong, centrándose en el campo de la salud tónica china, la empresa implementó una combinación de innovación de procesos y estrategia de mejora de la calidad para mejorar la competitividad básica del producto y garantizar el liderazgo de la industria, manteniendo las ventajas auténticas y del producto. Durante el periodo en el que la empresa estaba liquidando el inventario del canal y resolviendo los problemas internos, no surgió ningún competidor fuerte y el patrón del mercado de chicles no cambió significativamente.
La limpieza de los inventarios de los canales está llegando a su fin. Ante las frecuentes subidas de precio de los productos de la serie Colla Corii Asini, que provocaron una ralentización de las ventas, el problema de inventario del canal estalló por completo en 2019. Después de que surgiera el problema, la empresa respondió rápidamente tomando la iniciativa de reducir los precios de los productos y acelerar las ventas de terminales; por otro lado, tomó la iniciativa de limpiar el inventario del canal e implementó activamente la transformación digital, y el funcionamiento de la empresa volvió gradualmente a la normalidad en 2020. La empresa cultivará una segunda curva de crecimiento con las operaciones de activos de consumo como núcleo, y con un amplio efectivo en mano, la empresa logrará un crecimiento sostenible y saludable en el futuro a través de la extensión de la marca matriz interna y las fusiones y adquisiciones salientes.
Valoración
Se espera que el BPA de la empresa sea de 1,31 RMB/acción, 1,47 RMB/acción y 1,69 RMB/acción para 20222024, lo que corresponde a PEs de 24X, 21X y 19X.
Nuestra mayor diferencia con el mercado
Creemos que la ausencia de competidores fuertes durante el difícil periodo anterior indica que la posición de la empresa en el sector sigue siendo sólida, y que la velocidad de reparación del canal y la estabilidad del crecimiento futuro serán mejores de lo esperado.
Principales indicadores de riesgo
Aumento de los costes debido a la escasez de materias primas, la transformación del marketing digital no es tan eficaz como se esperaba
