Guochuang Software Co.Ltd(300520) ( Guochuang Software Co.Ltd(300520) )
Vista del núcleo
El principal proveedor de software entra en el campo de los sistemas de gestión de edificios y promueve ampliamente la estrategia de doble inteligencia “energía inteligente + conexión de red inteligente”. La compañía es una de las primeras empresas dedicadas al desarrollo de software de sistemas de apoyo a las operaciones de telecomunicaciones en China, y adquirió Guibo New Energy en 2018 para entrar en el campo de la nueva energía BMS, lo que ha formado una disposición de negocios con el negocio de desarrollo de software tradicional como la piedra angular y el negocio de conexión de red inteligente y energía inteligente basado en BMS como el núcleo de crecimiento.
Chery BMS proveedor principal, diseño PACK + crecimiento sinérgico principal. Los participantes en el mercado de BMS inteligentes son principalmente empresas de baterías de energía, empresas de vehículos, empresas profesionales de BMS de terceros, las actuales empresas de BMS de terceros en China en virtud de la profesionalidad y la acumulación de la industria, la importancia de cada vez más prominente. Los productos BMS de la compañía se utilizan en una serie de modelos de nueva energía de Chery, y los vehículos de nueva energía de Chery han experimentado un crecimiento explosivo desde este año, con un aumento de las ventas del 200% interanual de enero a agosto. Al mismo tiempo, la empresa ha establecido activamente la cadena de la industria de las baterías de litio PACK y los núcleos y otras áreas importantes, y ahora ha logrado la entrega de lotes de productos PACK. En el futuro, a medida que las ventas de vehículos de nueva energía de Chery siguen creciendo y la compañía expande activamente el mercado de BMS para vehículos de velocidad media y baja, al tiempo que mejora la disposición de la cadena de la industria, se espera que el negocio relacionado con la batería de litio de la compañía mantenga un alto crecimiento.
El negocio de almacenamiento de energía ha sido verificado por los pedidos del mercado, y se espera un desarrollo futuro. La empresa ha tomado el “nuevo proyecto de demostración de almacenamiento de luz y de integración de la carga” como punto de entrada para promover activamente la comercialización de productos de sistemas de almacenamiento de energía, que ya está operando en el Parque Industrial de Energía de Innovación Nacional. Además, la empresa ha llegado a una cooperación con el Grupo Three Gorges en un proyecto de almacenamiento de energía para construir un sistema de microrred de almacenamiento de energía en cascada de corriente continua para una planta de tratamiento de aguas residuales, con el fin de lograr un acceso unificado, un funcionamiento unificado y un control unificado de la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía y otros terminales de equipos para mejorar la tasa de utilización de la energía fotovoltaica y la función de “reducción de picos y valles” del consumo de electricidad de la planta de tratamiento de aguas residuales, y el sistema de almacenamiento de energía ha sido entregado y está en El sistema de almacenamiento de energía ha sido entregado y está en funcionamiento de prueba.
El negocio del software tradicional se está desarrollando de forma constante y la plataforma logística en la nube está creando otro polo de crecimiento. En el negocio de software tradicional, la empresa se ha apoyado en sus muchos años de experiencia acumulada en la industria y en sus capacidades de inteligencia de datos para aprovechar las oportunidades de desarrollo de la industria y tiene ventajas evidentes en la transformación digital en sectores industriales clave como los operadores y las empresas gubernamentales, y su negocio de desarrollo de software ha logrado un crecimiento constante. En el negocio de la plataforma logística en la nube, la empresa innova los escenarios de aplicaciones logísticas de inteligencia digital con el modelo “plataforma + servicio”, proporcionando a los clientes servicios de inteligencia digital ETC, cadena de suministro de inteligencia digital y logística inteligente SaaS en la nube, creando otro punto de crecimiento para la empresa.
Consejo de inversión: esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 2.468, 3.478, 4.852 millones de yuanes, respectivamente, y el beneficio neto atribuible de 145, 232, 359 millones de yuanes, lo que corresponde a un BPA de 0,59, 0,95, 1,47 yuanes. A la empresa se le asignó un múltiplo PE de 30 veces en 2023, lo que corresponde a una valoración de 6.960 millones de yuanes, que corresponde a un precio objetivo de 28,31 yuanes. Primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
Riesgos: Riesgo de que el desarrollo o la entrega de las baterías sea inferior a lo previsto, riesgo de que aumente la competencia en el mercado, riesgo de recesión macroeconómica.
