Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) )
Eventos.
Evento 1: La empresa ha conseguido recientemente un pedido de Byd Company Limited(002594) máquina de moldeo por inyección, con un importe de adjudicación de más de 300 millones de yuanes, impuestos incluidos. El modelo ganador a la máquina de moldeo por inyección totalmente eléctrica, fuerza de sujeción de 90 toneladas a 550 toneladas, sirviendo Byd Company Limited(002594) nuevos modelos de energía en diferentes tamaños de piezas de revestimiento interior y exterior.
El 26 de mayo, la empresa y la cooperación estratégica de fundición de FAW firmaron la máquina de fundición a presión ultra grande LEAP9000, la fuerza de sujeción máxima puede llegar a 100000KN, estableciendo un nuevo récord en la industria mundial de máquinas de fundición a presión ultra grande; 26 de agosto, la empresa ganó la licitación para el proyecto de construcción de capacidad de fundición a presión integrada del cuerpo de China Changan A principios de septiembre, Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) ( Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) .SZ) encargó Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) 2 conjuntos de máquinas de fundición a presión inteligentes ultra grandes LEAP7000T para la integración de la fundición a presión de piezas estructurales de automóviles de nueva energía.
Guoxin maquinaria vista: Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) es el principal proveedor de China de equipos de moldeo, más de 10 años de un nuevo participante para lograr la máquina de moldeo por inyección / fundición a presión de la industria en segundo lugar, y reducir aún más la brecha con el líder, se benefician plenamente del crecimiento del boom de la industria, mientras que muestra extremadamente fuerte alfa.
A partir de los últimos acontecimientos importantes, 1) el ganador Byd Company Limited(002594) más de 300 millones de pedidos de máquinas de moldeo por inyección totalmente eléctricas, por un lado, demostró plenamente la fuerza técnica de Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) , totalmente reconocido por las principales empresas automotrices de nueva energía, por otro lado, este es Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) acontecimiento de la máquina de moldeo por inyección de avance para los grandes clientes, la estructura de los clientes de principalmente pequeños y medianos clientes a un avance sostenido en los grandes clientes ( (2) a partir de ahora, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ha recibido múltiples pedidos de máquinas de fundición a presión integradas este año, y Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) pedidos son los primeros pedidos de lotes, los pedidos de aterrizaje reflejan plenamente que Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) tiene la capacidad de fabricación de equipos y la capacidad de entrega de proyectos de máquinas de fundición a presión integradas súper grandes. El pedido es el primer lote, lo que refleja plenamente que Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) tiene la capacidad de fabricación de equipos y la capacidad de entrega de proyectos de la máquina de fundición a presión integrada súper grande, y es reconocido por los principales fabricantes de automóviles y fabricantes de piezas.
A partir de los fundamentos de la empresa, 1) negocio de máquinas de moldeo por inyección: la máquina de moldeo por inyección es una industria típica cíclica, su factor impulsor central radica en la vida rígida del producto y el uso real de los clientes posteriores debido al mantenimiento, la precisión del producto o los cambios en los requisitos provocados por la demanda de renovación, por lo general 3-4 años de ciclo, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) gracias a su propia alfa, los últimos 10 años, independientemente de los cambios de ciclo de la industria, la empresa siempre ha mantenido un crecimiento positivo, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) de 2012 a 2012. Los ingresos de la máquina de moldeo por inyección de 512 millones de yuanes en 2012 a 2.585 millones de yuanes en 2021, CAGR de 19,71%, superando con creces la tasa de crecimiento de la industria, la industria de la máquina de moldeo por inyección desde la segunda mitad de 2021 en el ciclo descendente, esperamos que 2023 se espera que marque el comienzo de un rebote, en este contexto, los pedidos de la compañía han vuelto a estabilizarse, y los grandes clientes continúan abriéndose paso para fortalecer aún más la capacidad anticiclo de negocios de la compañía (2) negocio de la máquina de fundición a presión: las áreas descendentes de la máquina de fundición a presión se encuentran principalmente en la industria automotriz, estrechamente relacionada con el desarrollo de la industria automotriz, por un lado, gracias a la ola de desarrollo de los vehículos de nueva energía la demanda de la máquina de fundición a presión tradicional es sólida, por otro lado, la tendencia de la integración automotriz de fundición a presión es clara, el desarrollo de la máquina de fundición a presión súper grande trae nuevos puntos de crecimiento en la industria, . Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) en 2021 lanzó una nueva máquina de fundición a presión de la serie LEAP, dirigida al mercado de gama alta, para promover la actualización de los productos de la empresa para abrir más espacio, mientras que la colocación activa de la máquina de fundición a presión integrada, actualmente ha sido órdenes de producción por lotes, se espera que se beneficie plenamente de las oportunidades de crecimiento traídas por el desarrollo de vehículos de nueva energía.
Esperamos un beneficio neto atribuible en 22-24 años de 520679/801 millones de yuanes, con un valor PE correspondiente de 18/14/12 veces, y mantenemos la calificación de “comprar”.
Comentario.
La compañía ganó Byd Company Limited(002594) más de 300 millones de yuanes de pedidos de máquinas de moldeo por inyección eléctrica, las dos partes para profundizar la asociación
La compañía ganó Byd Company Limited(002594) más de 300 millones de yuanes de pedidos de máquinas de moldeo por inyección eléctrica, fuerza técnica reconocida por el jefe de las empresas de automóviles. Según el sitio web oficial de la empresa el 13 de septiembre, la empresa ha ganado recientemente un pedido de Byd Company Limited(002594) máquina de moldeo por inyección, con una cantidad ganadora de más de 300 millones de yuanes incluyendo impuestos. Los modelos ganadores son principalmente máquinas de moldeo por inyección totalmente eléctricas, con una fuerza de cierre que va de 90 a 550 toneladas, que sirven para diferentes tamaños de piezas de revestimiento interior y exterior en Byd Company Limited(002594) modelos de nueva energía. Byd Company Limited(002594) es cliente de la Compañía desde 2018 y desde entonces ha introducido más de 100 máquinas de moldeo por inyección totalmente eléctricas y máquinas de moldeo por inyección de dos placas para satisfacer las necesidades de producción de los vehículos de nueva energía. Esta vez, Byd Company Limited(002594) ha elegido la máquina de moldeo por inyección totalmente eléctrica producida por la Compañía para llevar a cabo una actualización integral de su línea de producción en términos de inteligencia y automatización, marcando que la fuerza técnica de Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ha sido reconocida una vez más por la empresa líder de vehículos de nueva energía y la cooperación entre las dos partes se ha profundizado aún más. Los productos de las máquinas de moldeo por inyección de la empresa tienen un excelente rendimiento y se espera que aprovechen la oportunidad del rápido desarrollo de los vehículos de nueva energía. En los últimos años, el rendimiento y la calidad de las máquinas de moldeo por inyección nacionales de China han seguido mejorando, y se han convertido en el mayor productor mundial de máquinas de plástico en términos de volumen de exportación, y la tasa de apoyo a la localización para la fabricación de vehículos de nueva energía ha aumentado. La máquina de moldeo por inyección totalmente eléctrica de la empresa adopta un concepto de diseño modular, con componentes de sujeción y varios componentes de inyección que pueden combinarse de forma flexible según las necesidades del cliente. Con velocidades de inyección que van de 160 mm/s a 500 mm/s y un control de la precisión de la posición de apertura y cierre del molde de 0,03 mm, la máquina se adapta bien a las necesidades de los vehículos de nueva energía y puede utilizarse para producir piezas de revestimiento interior y exterior, como luces y acondicionadores de aire para varios modelos. En esta etapa, la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía está aumentando rápidamente, y los productos de la empresa para máquinas de moldeo por inyección pueden satisfacer mejor las necesidades de los clientes de alta precisión, alta eficiencia, alta estabilidad y automatización, que se espera que se beneficien plenamente de las oportunidades de desarrollo traídas por el alto auge de la corriente descendente.
Ciclo de la industria de máquinas de moldeo por inyección a la baja, la empresa basada en su propia alfa para lograr un crecimiento sólido
La industria de las máquinas de inyección suele tener un ciclo de 3-4 años. La máquina de moldeo por inyección es una industria de ciclo típico, su factor de impulso central radica en la vida rígida del producto y el uso real de los clientes posteriores debido al mantenimiento, la precisión del producto o los cambios en los requisitos de la demanda de actualización, por lo general 3-4 años para un ciclo. La información de la Asociación de Maquinaria de Plástico de China muestra que Haitian International y Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) son las empresas líderes en la industria de máquinas de moldeo por inyección de China, y son la primera y segunda empresas dominantes en la industria de máquinas de moldeo por inyección de plástico de 2022. De las dos empresas los ingresos históricos de la máquina de moldeo por inyección, Haití Internacional en 2005, 2008, 2012, 2015, 2019, respectivamente, hubo una disminución de los ingresos año tras año, Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) aunque los ingresos en la última década han mantenido un crecimiento positivo, pero 2012, 2015, 2019 tasa de crecimiento se desaceleró significativamente, la industria en su conjunto presenta 3-4 años un ciclo de características.
Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) Sobre la base de una fuerte alfa sin problemas a través del ciclo de la industria, la tasa de crecimiento relativo es más rápida. En el contexto de los cambios de ciclo de la industria, la empresa se beneficia de su propia alfa, siempre mantener un crecimiento positivo en los últimos 10 años, independientemente de los cambios de ciclo de la industria, los ingresos de la máquina de moldeo por inyección de 512 millones de yuanes en 2012 a 2.585 millones de yuanes en 2021, CAGR de 19,71%, el mismo período Haitian International, Likin Technology, Tederic Machinery Co.Ltd(603289) CAGR de ingresos fueron 10,85%, 12,45%, 15,11%. 12,45%, 15,11%, la tasa de crecimiento de la empresa es significativamente superior a la de sus pares. Según los datos de la Asociación de Maquinaria de Plástico de China, el ranking de fuerza integral de la empresa en la industria de fabricación de maquinaria de plástico de China ha seguido mejorando desde el número 9 en 2011 hasta el último número 2 en 2022, lo que refleja la excelente competitividad propia de la empresa, el estado de la industria y la cuota de mercado han mejorado significativamente.
El sector ha entrado en una espiral descendente desde el 21T3, pero las operaciones de la empresa son sólidas y se espera que se aceleren al alza en el 23. La industria de las máquinas de moldeo por inyección ha entrado en un ciclo descendente desde la segunda mitad de 2021, pero los pedidos de la empresa se han estabilizado y la proporción de grandes clientes ha aumentado, lo que ha reforzado aún más la capacidad anticíclica de la empresa; desde principios de 2022, el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania ha afectado a los precios del crudo, la disposición de los productores de plástico a invertir capital ha disminuido, y la epidemia que emana de China Central y Oriental ha afectado seriamente a la demanda descendente, en este contexto, los pedidos de la empresa siguen siendo estables. 22H1 ingresos del negocio de máquinas de moldeo por inyección de 1.439 millones de yuanes, un aumento del 17,40%; septiembre de 2022, la compañía ganó la oferta Byd Company Limited(002594) más de 300 millones de yuanes de pedidos de máquinas de moldeo por inyección eléctrica, alrededor del 45% de los ingresos de la industria automotriz de la compañía en 2021, todo lo cual refleja la fuerte resistencia operativa de la compañía basada en su propio alfa traído. Esperamos que el sector repunte a principios de 23 y que las operaciones de la empresa se aceleren al alza.
Los productos de las máquinas de fundición a presión de la empresa se encuentran entre los mejores de China, y la tendencia de la fundición a presión integrada está acelerando el crecimiento
La industria del automóvil es la principal fuente de demanda de máquinas de fundición a presión, y Tesla lidera la tendencia de la fundición a presión integrada para la carrocería. Las máquinas de fundición a presión se utilizan principalmente en las industrias de la automoción, los electrodomésticos, las 3C y la electromecánica, entre las cuales la industria de la automoción ha sido el mayor mercado para la industria de la fundición a presión. En el proceso tradicional de fabricación de automóviles, las distintas partes de la carrocería deben estamparse y soldarse por separado, y se realizan una serie de pruebas, como la inspección de puntos y la prueba en carretera, antes de que salgan finalmente de la línea como vehículos comerciales cualificados. 2020 septiembre, Tesla propuso de forma innovadora la idea de la carrocería integrada, cambiando la práctica original de separar el estampado y la soldadura.
Las ventajas de la carrocería integrada sobre los procesos tradicionales son significativas. En comparación con la práctica original de separar la estampación y la soldadura, la integración de la carrocería presenta numerosas ventajas. En primer lugar, simplifica el proceso de fabricación de la carrocería y mejora la estabilidad. Tesla ha revolucionado la fabricación del Model Y fundiendo a presión todo el chasis trasero en una sola pieza, lo que reduce considerablemente el número de procesos de soldadura necesarios y mejora la estabilidad de la estructura de la carrocería. En segundo lugar, ahorra costes de producción y aumenta la eficacia de la misma. Según las cifras oficiales de Tesla, se espera que la tecnología de fundición a presión de una sola pieza ahorre al Modelo Y alrededor de un 20% en costes de fabricación. El número de trabajadores cualificados necesarios puede reducirse al menos a una décima parte del nivel original. La máquina de fundición a presión de una pieza un tiempo de procesamiento de fundición a presión de sólo 80-90 segundos, mientras que el proceso tradicional de estampación y soldadura en una pieza tarda al menos dos horas, una pieza de fundición a presión la eficiencia de producción es significativamente mayor, lo que reduce en gran medida los costos de tiempo y los costos laborales. En tercer lugar, el nivel de precisión es mayor. La fundición a presión de una sola pieza sustituye el estampado y la soldadura de múltiples carcasas con piezas integrales, lo que puede evitar eficazmente la acumulación de errores al soldar un gran número de piezas. Junto con la tecnología de mecanizado CNC, Tesla ha aumentado la precisión de todo el vehículo hasta el nivel de las micras. En cuarto lugar, se mejora la tasa de reciclaje de las materias primas. Con el proceso de fabricación tradicional, el material de la carrocería es complejo y la tasa de reciclaje de las materias primas es baja. En quinto lugar, acorta el ciclo de desarrollo del vehículo en 1/3, ya que en la fabricación tradicional de coches hay muchas piezas y el ciclo de desarrollo puede tardar hasta 6 meses en ajustarse y controlarse. Con la fundición a presión de una sola pieza, la reducción de piezas conlleva la simplificación de la logística y la reducción de la dificultad de emparejamiento, y el ciclo de desarrollo se acorta a 1-2 meses, lo que se espera que mejore aún más la velocidad de iteración del modelo.
